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Websim, piattaforma digitale di Intermonte dedicata all'innovazione finanziaria, ha ideato il primo bond sul Btp a 5 anni, per offrire agli investitori un rendimento potenzialmente superiore rispetto al titolo di Stato di pari durata. Il bond, emesso da Barclays, è quotato sul mercato Euro Tlx di Borsa I. e rappresenta una novità essendo il primo costruito sul Solactive Btp 5Y Annual Compounded Yield Index, che replica l'andamento del rendimento del Btp italiano a cinque anni. L'obbligazione - lotto minimo 1.000 euro - garantisce il rimborso del 100% del capitale nominale alla scadenza e prevede il pagamento di una cedola trimestrale condizionata dell'1,25%, pari al 5% annuo lordo, qualora nelle date di osservazione il rendimento del Btp quinquennale sia pari o inferiore al 3,5%. Le cedole sono dotate anche dell'effetto memoria, che permette di recuperare un pagamento saltato a causa del superamento della barriera nelle date di osservazione successive. La struttura dell'obbligazione è stata studiata per consentire agli investitori di ottenere un rendimento superiore rispetto a quello attualmente offerto dal Btp quinquennale, mantenendo al tempo stesso un'esposizione ai tassi governativi italiani. A fronte di un rendimento del Btp 5Y oggi di circa il 3,4% lordo (2,9% netto grazie alla tassazione agevolata del 12,5%), il nuovo bond Barclays offre infatti cedole pari al 5% annuo lordo, corrispondenti a circa il 3,7% netto dopo l'applicazione della tassazione del 26%, con un vantaggio di circa 0,8 punti percentuali netti all'anno rispetto al titolo di Stato. A partire dalla fine del primo anno, l'obbligazione potrà essere richiamata anticipatamente tramite meccanismo di autocall. Il rimborso automatico scatterà qualora, nelle date di osservazione trimestrali, il rendimento del Btp a cinque anni sia pari o inferiore al 2,7%. In questo caso l'investitore riceverà il 100% del capitale nominale, l'ultima cedola maturata e le eventuali cedole accumulate in memoria. Qualora il rimborso anticipato non si verificasse, il bond proseguirà fino alla scadenza nel luglio 2031.
