Ocho de los diez valores con mayor ponderaci�n en el MSCI Emerging Markets son tecnol�gicas.La euforia por la inteligencia artificial (IA) en Bolsa provoca que el peso de TSMC, Samung Electronics y SK Hynix en el �ndice MSCI Emerging Markets supere el 25% (ver gr�fico). Las imponentes revalorizaciones de la Bolsa de Corea y de la de Taiw�n desde el a�o pasado (pese a las recientes correcciones) al calor del sector tecnol�gico, en torno al 350% y el 120%, respectivamente, se traducen en que ocho de los diez valores m�s relevantes del �ndice son tecnol�gicos, seg�n los datos compilados por Swisscanto. Completan el listado Tencent, Alibaba, MediaTec, Delta y Hon Hay. La elevada concentraci�n tecnol�gica de la Bolsa estadounidense salta a la emergente y es incluso m�s acusada en esta �ltima regi�n, seg�n la gestora suiza. El imponente crecimiento burs�til de estas compa��as todav�a est� lejos de impactar en el mercado a nivel global, pero el crecimiento es elevado y cada vez m�s sirven de term�metro a los inversores.Los mercados emergentes representan ya m�s del 10% del MSCI World Index y la escalada tambi�n se refleja en la renta fija. El n�mero de pa�ses en este segmento en 1993 era de 14 y ahora alcanza los 75, seg�n datos de JPMorgan. A nivel �ndice, representan cerca del 17%, seg�n el Bloomberg Global Aggregate.El punto �lgido de estos tres valores, que se colocan entre los 20 mayores por capitalizaci�n burs�til del mundo, llega en un momento en que las dudas han vuelto sobre la tecnolog�a y la IA, con el foco, precisamente, en el negocio de estas compa��as: los chip. Ayer el sector repunt�, pero los inversores han mostrado �ltimamente sus temores sobre un exceso de valoraci�n, un incremento de la competencia superior al previsto y una demanda e inversiones que excedan la capacidad del sistema para absorberlas, comentan los analistas. Estas cotizadas, en cambio, siguen con sus imponentes planes de crecimiento. Las emisiones de deuda r�cord contin�an porque los inversores acuden a las colocaciones en masa y SK Hynix protagoniz� un hito hist�rico en EEUU. Firm� hace algo m�s de una semana el mayor estreno burs�til de una compa��a extranjera en el pa�s, al superar la colocaci�n de Alibaba en 2014. La reciente volatilidad en el universo IA afect� especialmente a los mercados emergentes la semana pasada. En cambio, los defensores de esta tem�tica y, sobre todo, del mercado emergente, insisten en que, pese a las recientes revalorizaciones, se trata de una inversi�n con alto potencial a largo plazo. Los inversores deben tener en cuenta el efecto divisa y la facilidad de tener exposici�n a estos valores v�a fondos tradicionales o ETF.Elevado descuento"Cotizan con un descuento del 30% frente a los mercados desarrollados y ofrecen un solido crecimiento de beneficios por acci�n [BPA] y con las expectativas al alza", explica Gonzalo Ram�n-Borja �lvarez de Toledo, director general y responsable para Espa�a de Swisscanto. La gestora suiza proyecta un crecimiento anualizado de los beneficios en este mercado, medido a trav�s del BPA, de m�s del 50%, frente a una media mundial de algo m�s del 6%. Thomas Schaffner, gestor de Vontobel, considera que, el mayor riesgo para los inversores "ya no es la exposici�n excesiva a los emergentes, sino una asignaci�n baja en las carteras, como era habitual, teniendo en cuenta que las hip�tesis que justificaban peque�as asignaciones est�n obsoletas. Los valores de los emergentes han cambiado. Las carteras deber�an reflejar esa realidad".