A startup chinesa Moonshot AI lançou, em 17 de julho, um novo modelo de inteligência artificial que atraiu atenção global tanto por seu elevado desempenho quanto por provocar uma forte reação nos mercados acionários ao redor do mundo. O modelo Kimi K3, desenvolvido pela empresa sediada em Pequim, apresentou desempenho em testes de referência da indústria comparável ao dos principais modelos da OpenAI e da Anthropic, um avanço surpreendente para uma companhia que até então atuava à sombra da concorrente chinesa DeepSeek. As ações de empresas dos setores de inteligência artificial e semicondutores caíram diante das preocupações dos investidores de que o avanço das companhias chinesas de IA possa levar líderes americanos, como a Anthropic, a reduzir seus investimentos. Isso poderia enfraquecer a demanda pelos produtos de gigantes do setor, como Nvidia, SK Hynix e Samsung, cujas ações recuaram após a divulgação da novidade pela Moonshot. O que é a Moonshot? A Moonshot foi fundada no início de 2023 por Yang Zhilin, ex-professor da Universidade Tsinghua, que anteriormente trabalhou na Meta e no Google, da Alphabet. Antes da ascensão da DeepSeek, Yang era considerado o principal rosto da inteligência artificial chinesa. Formado pela Carnegie Mellon University, é autor de mais de uma dúzia de artigos amplamente citados na área de processamento de linguagem natural. Quando decidiu criar sua própria empresa para competir com a OpenAI, atraiu rapidamente o interesse de investidores de capital de risco. A Moonshot AI logo alcançou uma avaliação de US$ 20 bilhões, enquanto seu chatbot Kimi se consolidava como a principal alternativa chinesa ao ChatGPT. Pelo que mais Yang Zhilin é conhecido? O fundador da Moonshot não é apenas um acadêmico. Aos 33 anos, Yang é um grande fã de música e incorporou essa paixão à cultura da empresa. As salas de reunião da sede recebem nomes de bandas como Radiohead, Led Zeppelin, Queen e Nirvana. Os planos de assinatura do Kimi são batizados com termos que indicam andamentos da música clássica — Adagio, Andante e Moderato. O nome original da startup, em chinês, fazia referência ao álbum The Dark Side of the Moon, do Pink Floyd, disco favorito de Yang. Qual é o modelo de negócios da Moonshot? Segundo a Bloomberg, a Moonshot pretende captar até US$ 2 bilhões em uma nova rodada de investimentos, a uma avaliação de US$ 30 bilhões, o que a colocaria entre as líderes do mercado chinês de inteligência artificial. A desenvolvedora do Kimi está desmontando sua estrutura societária no exterior para preparar uma oferta pública inicial de ações (IPO) em Hong Kong, após Pequim endurecer as regras para listagens de empresas chinesas no exterior. A receita recorrente anual da companhia — indicador que mede o potencial de faturamento futuro — ultrapassou US$ 200 milhões em abril, impulsionada pela forte demanda por seu chatbot e por seus grandes modelos de linguagem (LLMs). A empresa comercializa planos de assinatura para o Kimi e também licencia sua tecnologia para clientes corporativos. Que ameaça a Moonshot representa para as rivais americanas? A Moonshot afirma que a versão mais recente do Kimi apresenta desempenho especialmente forte em tarefas de programação. As empresas americanas estão investindo centenas de bilhões de dólares em infraestrutura de IA para desenvolver e operar seus modelos, destinando grande parte desses recursos à compra de chips. Ferramentas voltadas para programação representam uma das áreas mais lucrativas para companhias como Anthropic e OpenAI, contribuindo para elevar suas receitas antes das planejadas ofertas públicas de ações. Se a Moonshot conseguir oferecer uma alternativa competitiva, isso poderá colocar em xeque o modelo de negócios de suas concorrentes. Além disso, os modelos chineses já adotam uma estratégia agressiva de preços. Segundo o site especializado Artificial Analysis, o custo médio ponderado para executar uma tarefa padronizada de inteligência utilizando o Kimi 2.6 ou o V4 Flash, da DeepSeek, varia entre US$ 0,33 e apenas US$ 0,02, enquanto a mesma tarefa custa cerca de US$ 2,75 no Claude Fable 5, da Anthropic. O modelo mais recente da Moonshot, no entanto, é mais caro. O custo estimado do Kimi K3 para a mesma tarefa é de aproximadamente US$ 0,95. As empresas chinesas de IA competem de forma justa? Existe a possibilidade de que o Kimi e outros modelos chineses tenham se beneficiado do trabalho e dos investimentos realizados pela Anthropic. No início deste ano, a Anthropic acusou a Moonshot, a DeepSeek e a MiniMax de treinarem seus modelos com base nas capacidades do Claude, em um processo conhecido como destilação (distillation). Segundo uma publicação da empresa em fevereiro, isso teria ocorrido por meio de "campanhas em escala industrial" que violariam seus termos de serviço e as restrições regionais de acesso. A Moonshot não respondeu aos pedidos de comentário sobre as acusações. Na apresentação de seu novo modelo, a própria Moonshot adotou um discurso de quem ainda corre por fora na disputa. A empresa afirmou que, "apesar de o K3 ser altamente competitivo de forma geral, ele ainda apresenta uma diferença perceptível na experiência do usuário quando comparado ao Claude Fable 5 e ao GPT 5.6 Sol."