'Esperamos um segundo semestre bastante forte', diz Daniel Wainstein, da Seneca Evercore Foto: Daniel Teixeira/Estadão - 23/08/2019Após um movimento fraco no começo deste ano, as fusões e aquisições (M&As, na sigla em inglês) de médias e grandes empresas devem se recuperar ao longo dos próximos meses. O movimento tende a ser puxado, principalmente, pelo maior interesse de investidores estrangeiros no Brasil.PUBLICIDADE“Os investidores internacionais estão super interessados. Esperamos um segundo semestre bastante forte”, afirma o sócio fundador da assessoria financeira Seneca Evercore, Daniel Wainstein. “Estamos executando 35 transações. Eu diria que em pelo menos 20 delas o potencial comprador trará capital de fora”.Para Wainstein, os estrangeiros melhoraram a visão que têm sobre o País. Embora ainda existam discussões sobre a situação fiscal por aqui, o cenário tem se mostrado melhor do que o mercado temia inicialmente. Além disso, o Banco Central tem demonstrado responsabilidade na dosagem da queda dos juros, diz. Por fim, há uma percepção de que o controle dos gastos públicos tende a ser maior após as eleições, independentemente do candidato que sair vencedor.Percepção de risco melhorouA melhora na percepção aparece no recuo no indicador de risco CDS-5 (Credit Default Swap, de 5 anos). O indicador superou 300 pontos-base entre 2022 e 2023, mas já recuou para cerca de 125 pontos-base, o nível mais baixo dos últimos cinco anos. “Isso ajuda diretamente o interesse dos estrangeiros em investir no País”, aponta o sócio fundador da assessoria.A grande dúvida é sobre o timing exato de seguir em frente, pondera. “Acabei de desligar de uma conversa com um cliente de fora, com ativo forte no Brasil, e possível interesse em vender. A dúvida dele [e de muitos outros] é se espera as eleições e se o CDS baixa mais”.PublicidadePela frente, os setores de infraestrutura, energia, telecomunicações, tecnologia e serviços financeiros são aqueles com o maior volume de conversas sobre potenciais M&A, segundo o executivo. Nesses casos, há interesse de compra por parte de investidores estratégicos com visão de longo prazo. Na outra ponta, há interesse de venda por empresas familiares, sócios endividados e fundos de capital privado que já estão há muitos anos no negócio.Primeiro semestre foi o pior desde 2018No primeiro semestre, o número de operações de fusões e aquisições ficou em apenas 330, o mais baixo desde o mesmo período de 2018, quando houve 324 transações, conforme levantamento da Seneca Evercore. O resultado mostra uma baixa de 21% em relação ao primeiro semestre de 2025 (420 casos) e uma queda de 54% diante do pico na primeira metade de 2022 (725 casos). Ainda assim, houve transações relevantes, como as vendas da Brava Energia, Bradsaúde, Mills e Desktop, por exemplo.O cenário mais difícil para a compra e venda de grandes ativos é explicado por uma combinação de expectativas frustradas de queda nas taxas de juros e um ambiente macroeconômico marcado por muitas incertezas globais, como a Guerra do Irã, o que fez investidores e empresários recalcularem seus negócios.Essa situação gerou uma demanda reprimida por M&A por parte de quem já tinha o objetivo de se desfazer dos ativos, mas isso deve chegar a um desfecho nos próximos meses, segundo Wainstein. “O nível de atividade aumentou muito, mas o resultado do primeiro semestre não reflete isso ainda”, diz, citando que a estruturação da venda, oferta ao mercado, recebimento de propostas, diligências e conclusão levam meses para maturar. “Quem começou em fevereiro ou março ainda vai anunciar suas transações”, prevê.Esta notícia foi publicada na Broadcast+ no dia 14/07/2026, às 17:54PublicidadeA Broadcast+ é uma plataforma líder no mercado financeiro com notícias e cotações em tempo real, além de análises e outras funcionalidades para auxiliar na tomada de decisão.Para saber mais sobre a Broadcast+ e solicitar uma demonstração, acesse.