La entrada de la gestora en AMFresh va ligada a un plan para triplicar su tama�o en 10 a�os y convierte al grupo murciano en la mayor empresa espa�ola de alimentaci�n por valoraci�n.Operaci�n hist�rica en el sector de la alimentaci�n espa�ol. Paine Schwartz Partners (PSP), la mayor gestora del mundo especializada en el sector agroalimentario, entrar� en el capital de AMFresh, el gigante espa�ol de la fruta, dando a la empresa familiar murciana controlada por la familia de �lvaro Mu�oz una valoraci�n de entre 4.500 y 5.000 millones de euros, seg�n se�alan varias fuentes del mercado a EXPANSI�N.La operaci�n, que convierte a AMFresh en la mayor empresa de alimentaci�n de Espa�a por valoraci�n, se estructura en dos partes. Por un lado, PSP tomar� hasta un 3% del capital de AMFresh -entrar� en la matriz, no en el h�lding familiar-, con un compromiso de permanencia de entre 8 y 10 a�os, y una f�rmula que le permitir� monetizar su inversi�n al t�rmino de ese periodo mediante la venta de su participaci�n a la familia M��oz, propietaria de la compa��a.Adem�s, PSP incrementar� su participaci�n en Bloom Fresh, filial de AMFresh dedicada a la modificaci�n gen�tica de frutas y en la que tambi�n participa EQT. La sociedad que controla Bloom con un 51% pasar� a estar controlada en un 87% por AMFresh, mientras que PSP tendr� el otro 13%. EQT mantendr� el 47% de Bloom, mietras que el otro 4% pertenece a un fondo de empleados y directivos."El acuerdo se origina por un plan estrat�gico a 10 a�os. La intenci�n era estructurar el grupo para poder acceder a todo su potencial y convertirnos en un l�der en el sector global de la alimentaci�n fresca y sana. PSP conoce la empresa, le gusta el plan y ha querido participar del mismo. Es una inversi�n para crear valor, no para vender, ya que nos va a permitir llegar m�s lejos que si estuvi�ramos solos", afirma �lvaro Mu�oz a EXPANSI�N.El empresario declin� hacer comentarios en relaci�n a la valoraci�n del grupo en la operaci�n, que ha estado asesorada por Evercore, desde el lado financiero, y P�rez Llorca, en los asuntos legales. El due�o y CEO de AMFresh s� descarta a corto plazo nuevos movimientos accionariales en la empresa, as� como una posible salida a Bolsa futura. "No hay ninguna intenci�n", zanja Mu�oz.Paine Schwartz invirti� por primera vez en la filial de modificaci�n gen�tica de AMFresh en 2019, cuando se denominaba SNFL, donde adquiri� un 30%. En 2023, el fondo vendi� una parte de su participaci�n a EQT para impulsar la adquisici�n de la californiana IFG por parte de SNFL, operaci�n que dio lugar a la actual Bloom Fresh.Paine Schwartz inform� el mi�rcoles que ejecuta esta su inversi�n en AMFresh y en la filial de modificaci�n gen�tica de frutas Bloom Fresh a trav�s de su sexto fondo (Paine Schwartz Food Chain Fund VI), que levant� 1.700 millones de d�lares en 2023.Triplicar tama�oLa operaci�n va ligada, como explica �lvaro Mu�oz, al nuevo plan estrat�gico de AMFresh, que prev� disparar el tama�o de la compa��a murciana durante la pr�xima d�cada, pasando de una facturaci�n esperada de unos 2.500 millones de euros para este ejercicio a 8.000 millones en 2036.El plan incluir� unas inversiones de entre 100 y 120 millones de euros al a�o, unos 1.200 millones en el conjunto del plan estrat�gico. "La intenci�n inicial es que en torno a dos tercios de la inversi�n se dedicar� al crecimiento org�nico y aproximadamente otro tercio a explorar adquisiciones y crecer de forma inorg�nica, pero todo depender� de las oportunidades que surjan en el mercado. Habr� compras, pero ahora es imposible decir cu�ntas", asegura �lvaro Mu�oz.La compa��a familiar murciana cerr� el pasado ejercicio con una facturaci�n de 2.200 millones de euros y un resultado bruto de explotaci�n (ebitda) superior a los 180 millones de euros. Sus previsiones pasan por crecer este ejercicio a doble d�gito y finalizar 2026 con una cifra de negocio de entre 2.400 y 2.500 millones, as� como alcanzar un ebitda superior a los 200 millones de euros.Tomando esta cifra como referencia, la valoraci�n que ha dado Paine Schwartz Partners al grupo espa�ol de entre 4.500 y 5.000 millones de euros se situar�a entre 22,5 y 25 veces el ebitda estimado para AMFresh este ejercicio.AMFresh tiene tres grandes líneas de negocio: los servicios al 'retail', la producción agrícola y el desarrollo varietal. La compañía es proveedor de los mayores grupos de distribución del mundo, como Walmart, Kroger, Tesco, M&S, Carrefour, Lidl o Aldi. En España, trabaja con Mercadona o El Corte Inglés. Por su parte, la línea de la producción agrícola se sustenta sobre las más de 2.500 hectáreas propias de cultivos que tiene la empresa y está centrada en cítricos y uvas. Su estrategia es aplicar técnicas de precisión y tecnología para lograr más eficiencia y menor impacto ambiental. Por último, el desarrollo varietal se apoya en la genética para licenciar sus innovaciones (tienen más de 100 variedades de frutas) y vender luego estas licencias a terceros para que puedan desarrollarlas. AMFresh calcula que sus variedades de uvas y cítricos ocupan unas 70.000 hectáreas en todo el mundo.El nuevo plan estratégico hasta 2036 definido por AMFresh, contempla pasar de una factruración estimada de 2.500 millones este año a 8.000 millones de euros en una década, lo que supondría mantener un ritmo de crecimiento medio de entre el 10% y el 15% anual, tanto de forma orgánica como inorgánica.La empresa indica que el plan se basará en atacar distintos vectores de crecimiento. El primero será ganar aún más presencia en aquellos segmentos donde la compañía ya es muy fuerte, lo que incluye productos como los cítricos, las uvas o las flores. "Queda mucho por crecer", explica Álvaro Muñoz, en relación a estas categorías, donde el crecimiento de la empresa se basará en la innovación y en atacar nuevas zonas geográficas. Por ejemplo, solo en uvas, la compañía acaba de entrar en México o Perú, y está ganando peso en California (EEUU).Otra vía clara de crecimiento que ve la compañía es ampliar sus servicios en ciertos mercados. Muñoz pone el ejemplo de Reino Unido, donde AMFresh distribuye cerca de la mitad de las manzanas y las peras que se consumen en el país, pero quiere ampliar sus relaciones con sus socios en el mercado británico.Además, la empresa cita otras dos vías de crecimiento. El primero es el desarrollo de nuevos productos, uno de sus puntos fuertes gracias al desarrollo varietal y la genética aplicada a, por ejemplo, desarrollar nuevos sabores (uvas de mojito), formas (sandías cuadradas) o fruta con más antioxidantes, cultivos más resistentes a sequías o productos con más vida útil de consumo.El último vector es puramente geográfico y comprende crecer en EEUU, en las zonas de Europa donde tiene menos presencia y en Asia. El grupo opera ya en China e India, está ahora entrando en Turquía y ve oportunidades en otros mercados como Australia o Corea del Sur.