As� es Scope, la agencia de 'rating' europea que compite con las estadounidenses

La firma, que ha calificado deuda por 40 billones de euros, tiene a Carlos Romera al frente de su oficina de Madrid, compuesta por 22 profesionales. Entre sus clientes, se encuentran el Instituto de Cr�dito Oficial y la Comunidad de Madrid.De pie, de izquierda a derecha: Jorge Fern�ndez, director de Operaciones; Carlos Romera, director general para Espa�a; Sabrine Boudella, directora de Ratings Corporativos; Antonio Casado, responsable de Metodolog�as y Seguimiento de Ratings de Financiaci�n Estructurada; Carlo Capuano, responsable adjunto de Ratings Soberanos y de Sector P�blico; Antonio Escudero, director de Ratings de Financiaci�n de Proyectos e Infraestructura. Sentados de izquierda a derecha: Jakob Suwalski, director ejecutivo de Ratings Soberanos y de Sector P�blico; y �ngela Cruz G�mez, directora ejecutiva de Ratings de Instituciones Financieras.JOSE LUIS PINDADOEXPANSIONActualizado 9

JUL.

2026 - 20:46En 2002, Florian Schoeller y Stefan Quandt fundaron Scope, una agencia de rating especializada en activos alternativos, con sede en Berl�n. Tras la crisis de deuda soberana, la firma se fusion� con PSR Rating y abri� el negocio a la calificaci�n corporativa.A partir de ah�, comenz� un proceso de adquisici�n de algunos proveedores de ratings, como Feri EuroRating en 2016, para tener una divisi�n de deuda soberana, y se incorporaron varios accionistas institucionales, como Cr�dit Agricole, el grupo BPCE, due�o de Natixis, AXA y, m�s recientemente, ABN Amro."La idea es que ese accionariado sea cada vez m�s paneuropeo. Ahora est� centrado en inversores alemanes, austriacos, suizos, franceses y neerlandeses, y estamos esperando que pronto venga el primero espa�ol y del resto de los pa�ses", comenta Carlos Romera, director general para Espa�a de Scope. Ni los fundadores ni los principales accionistas tienen la mayor�a del capital para evitar conflictos de inter�s.Scope, adem�s, est� registrada ante la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) como Instituci�n Externa de Evaluaci�n Crediticia (ECAI, por sus siglas en ingl�s) desde 2014.Punto de inflexi�nEn 2023, el Banco Central Europeo (BCE) acept� a Scope como la primera y �nica agencia de ratings europea en su Marco de Evaluaci�n Crediticia del Eurosistema (ECAF). "Esto fue un punto de inflexi�n para nosotros, puesto que el mayor inversor europeo ratifica la independencia, integridad y calidad de nuestro an�lisis de riesgos y nos pone al mismo nivel que las agencias norteamericanas que, hasta entonces, eran las �nicas que se pod�an utilizar dentro de la pol�tica monetaria del BCE", cuenta Romera."Queremos consolidarnos como el actor europeo s�lido y de origen propio, que sea un pilar fundamental tambi�n en la consecuci�n de la uni�n de mercados de capitales en Europa, que es una prioridad dentro del continente. Es importante tambi�n que Europa y los mercados financieros cuenten con una agencia que sirva de contrapeso a las opiniones estadounidenses. Ese es nuestro objetivo", resume Romera. "Europa tiene que empezar a construir, como ha hecho en defensa, una estrategia separada tambi�n en el mundo de los servicios".Frente a las agencias estadounidenses (Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch y la canadiense DBRS, adquirida en 2019 por Morningstar), Scope tiene un enfoque diferente. "Nuestras metodolog�as ofrecen un an�lisis crediticio basado en opiniones de futuro y fundamentado en la comprensi�n de las complejidades de Europa. Damos mucho peso a los s�lidos amortiguadores institucionales europeos, como las redes de Seguridad Social, los bancos de inversi�n p�blicos, las garant�as estatales, las respuestas coordinadas ante las crisis o el BCE como poderoso agente estabilizador. Estos factores influyen en el riesgo de cr�dito, pero no siempre los reflejan las agencias estadounidenses", argumenta Romera.Para el directivo, a diferencia de las agencias de EEUU, Scope no vincula autom�ticamente las calificaciones de una instituci�n al pa�s de origen; evita calificaciones generales para un sector o rebajas generalizadas como consecuencia de una crisis (Ucrania, Covid-19,…), sino que las hace caso a caso; y sus calificaciones son m�s estables, menos vol�tiles. Adem�s, tiene menor correlaci�n con las estadounidenses, lo que genera oportunidades de inversi�n.Scope hace ratings privados, p�blicos y por suscripci�n de todos los segmentos de los mercados de capitales (instituciones financieras, empresas, emisores soberanos y del sector p�blico, financiaci�n estructurada y financiaci�n de proyectos). Ha calificado unos 1.000 emisores, 14.000 bonos y unos 40 billones de euros de deuda .La agencia abri� su oficina en Madrid en 2015, pero contaba con mandatos desde 2013. Romera se incorpor� en 2022 y se encarga tambi�n del desarrollo de negocio en Reino Unido, Irlanda, Italia, Chipre y Malta. El equipo est� formado por 22 profesionales, de los que 18 son analistas, que cubren Espa�a y otros pa�ses europeos. Entre los emisores clientes de la agencia, se encuentran el Instituto de Cr�dito Oficial (ICO), la Comunidad de Madrid y trasacciones de ABS (bonos respaldados por activos), como Autonoria.Sede internacional: Berlín, AlemaniaSede en España: Pº Castellana, 141, 28046 MadridLlegada a España: 2015Plantilla en España: 22 profesionales (de los que 18 son analistas)Plantilla Global: 350 empleadosEmisores calificados: 1.000 emisoresEmisiones calificadas: 14.000 bonosDeuda total calificada: 40 billones de eurosMercadosInversi�nEquipos