Segundo a agência, revisão reflete a deterioração do perfil de liquidez e das métricas de alavancagem da Melnick ao longo do último ano Empreendimento da Melnick em Porto Alegre (RS) — Foto: Divulgação/Melnick A Moody’s Local Brasil reduziu a perspectiva da nota de crédito nacional “AA.br” da Melnick de estável para negativa. Os analistas Alain Nicolau, Patricia Maniero e Jean Machado escrevem que a revisão reflete a deterioração do perfil de liquidez e das métricas de alavancagem da Melnick ao longo do último ano. A companhia incorreu em maiores necessidades de capital de giro e de investimentos em projetos dentro da vertical MPartners, fora do Rio Grande do Sul, ambos os movimentos acima das expectativas previamente esperadas. A perspectiva negativa também incorpora as incertezas quanto ao ritmo e à magnitude da recuperação dessas métricas, que deverão depender da maturação dos investimentos realizados, bem como da manutenção da estratégia de alocação de capital prudente. Os atuais níveis desses fatores são incompatíveis com a nota atual, afirma a agência, sendo necessária uma trajetória consistente de melhoria para patamares mais próximos daqueles historicamente observados pela Melnick.