<p>Banco Bpm pubblicherà i risultati del secondo trimestre 2026 il prossimo 5 agosto.
Goldman Sachs ha alzato le sue stime sull’istituto di credito guidato da Giuseppe Castagna in vista dei conti. </p> <h2>Goldman Sachs alza le stime prima della trimestrale</h2> <p>«Ci aspettiamo che il margine di interesse netto aumenti trimestre su trimestre grazie all’impatto del conteggio dei giorni: un giorno in più rispetto al primo trimestre e grazie a tassi leggermente più elevati, nonostante una crescita contenuta dei volumi, poiché la nuova attività di erogazione dei prestiti deve ancora riprendersi completamente», si legge nella nota di Goldman Sachs. </p> <p> </p> <p>La maggior parte del portafoglio prestiti di Banco Bpm è legata all’Euribor a 6 mesi, con il beneficio dei tassi più elevati che dovrebbe manifestarsi principalmente a partire dal terzo trimestre di quest’anno.
«Incorporiamo nelle nostre previsioni un ulteriore aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea», che secondo gli economisti di Goldman Sachs dovrebbe avvenire nel terzo trimestre.
Nel primo trimestre la sensibilità del margine di interesse netto si attestava a 150 milioni di euro per uno spostamento di 100 punti base della curva dei tassi. </p> <h2>Margine di interesse in crescita</h2> <p>Alla luce delle previsioni sui tassi, Goldman Sachs ha alzato le stime sul margine di interesse nel periodo 2026/2027 e 2028 dell’1%/2%/2% e ora si attende un margine di interesse netto pari a 3,098 miliardi nel 2026 (oltre 3 miliardi la guidance di Banco Bpm) e a 3,259 miliardi nel 2027 (la guidance include 0,1 miliardi di benefici derivanti dal finanziamento wholesale e dal portafoglio replicante). </p> <p> </p> <p>Inoltre «prevediamo che i ricavi da commissioni diminuiscano trimestre su trimestre, dato che il primo trimestre è solitamente caratterizzato da una forte stagionalità positiva e stimiamo commissioni totali per l’anno pari a 2,761 miliardi, in linea con la guidance», aggiunge Goldman Sachs.
