Gastkommentar: KI-Firmen erzielen die größte Wertsteigerung vor dem Börsengang

Startseite

Meinung

Gastbeiträge

Gastkommentar: KI-Firmen erzielen die größte Wertsteigerung vor dem Börsengang Wenn Investoren an den euphorischen Bewertungen teilhaben wollen, müssen sie ihre Strategie grundsätzlich überdenken. Investor Carsten Puschmann erklärt, worauf es künftig ankommt.

08.07.2026 - 03:59 Uhr Artikel anhörenDer Autor Carsten Puschmann ist Investor und Serial Entrepreneur. Foto: Q-One, Bloomberg [M]Die spannendsten Renditen der KI-Revolution entstehen nicht mehr an der Börse – sondern davor. Viele der wertvollsten Technologieunternehmen bleiben heute deutlich länger privat als noch vor zehn oder zwanzig Jahren. OpenAI, SpaceX, Anthropic oder Stripe erreichten enorme Bewertungen, bevor breite Kapitalmärkte überhaupt Zugang bekamen.Das ist ein fundamentaler Bruch mit der Vergangenheit. Frühere Technologiegiganten wie Microsoft, Amazon oder Google gingen vergleichsweise früh an die Börse. Ein großer Teil ihres Wachstums wurde über öffentliche Märkte finanziert – und stand damit klassischen Anlegern offen, die an dem erst durch den Börsengang möglich gewordenen Wachstum partizipieren konnten. Das ändert sich gerade.Der Börsengang war traditionell der zentrale Mechanismus zur Wachstumsfinanzierung. Heute können KI-Firmen auch jenseits der Börse gigantische Summen aufnehmen. Das erste Quartal 2025 war laut mehreren VC-Trackern das größte Venture-Quartal aller Zeiten.Ein Großteil des Kapitals floss dabei in wenige Mega-Player wie OpenAI, Anthropic und xAI. Mit Anthropic bereitet sich aktuell eines der wichtigsten KI-Unternehmen der Welt auf den Börsengang vor. Noch Anfang 2025 wurde Anthropic mit rund 61,5 Milliarden Dollar bewertet. Wenige Monate später lagen die Bewertungen bereits bei 380 Milliarden Dollar. Heute stehen wir bei fast einer Billion Dollar. Mehr zum Thema Unsere Partner Anzeige remind.me Jetziges Strom-/Gaspreistief nutzen, bevor die Preise wieder steigen Anzeige ImmoScout Jetzt kostenlos den Wert deiner Immobilie ermitteln Anzeige FREITAG® Immobilien FREITAG® Immobilien – Ihr Makler und Gutachter für München & Starnberg Anzeige Presseportal Direkt hier lesen! Anzeige STELLENMARKT Mit unserem Karriere-Portal den Traumjob finden Anzeige Expertentesten.de Produktvergleich - schnell zum besten Produkt