Estoques elevados entre clientes e condições de mercado difíceis reduziram os volumes de vendas, impactando diretamente os níveis de produção O setor industrial francês apresentou leve melhora em junho de 2026, mas segue enfrentando um cenário de demanda fraca e desafios de oferta. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) industrial subiu para 51,2 em junho, após registrar 49,7 em maio, ultrapassando o nível de 50 que separa contração de expansão e indicando, em termos gerais, uma melhora marginal das condições de negócios na indústria. Apesar disso, o avanço do indicador contrasta com a continuidade da queda na produção e nos novos pedidos, que recuaram pelo segundo mês consecutivo, refletindo principalmente a fraqueza da demanda, sobretudo no mercado externo. De acordo com o relatório da S&P Global e do Hamburg Commercial Bank (HCOB), a produção industrial voltou a cair no fim do segundo trimestre, ainda que em ritmo menos intenso do que no mês anterior, enquanto as exportações mostraram retração mais acentuada. Empresas relataram que estoques elevados entre clientes e condições de mercado difíceis reduziram os volumes de vendas, impactando diretamente os níveis de produção. Do lado da oferta, persistiram problemas relevantes, com o tempo de entrega de fornecedores se alongando ao maior nível em quase quatro anos, em meio a limitações logísticas, escassez de insumos e capacidade restrita dos fornecedores. Em resposta a esse ambiente, as indústrias reduziram compras e passaram a consumir estoques existentes, levando à queda mais rápida dos níveis de inventário pré-produção em sete meses. Ainda assim, houve uma leve expansão do emprego no setor, com contratações tanto temporárias quanto permanentes. Os atrasos na cadeia produtiva também contribuíram para o aumento do volume de pedidos em carteira. No campo dos preços, o relatório aponta uma desaceleração nas pressões inflacionárias: tanto os custos de insumos quanto os preços de venda continuaram subindo, mas em ritmo mais moderado, especialmente após os aumentos registrados em meses anteriores. Já as expectativas melhoraram de forma significativa, com o nível de confiança das empresas atingindo o maior patamar em 12 meses, apoiado por perspectivas mais otimistas de vendas. Assim, embora o PMI tenha retornado à zona de expansão em junho ao subir de 49,7 para 51,2 pontos, o quadro geral da indústria francesa ainda é de fragilidade, com queda na atividade e na demanda compensada parcialmente por melhora nas expectativas e alívio nas pressões de custos.