La propuesta de Telef�nica para eliminar la regulaci�n actual de la CNMC sobre sus postes y conductos subterr�neos (ductos en la jerga sectorial) pretende aplicar una subida de m�s del 116% en cinco a�os al precio del alquiler que cobra a las telecos rivales. Las conducciones subterr�neas son la infraestructura f�sica sobre la que se despleg� la red de cables de cobre y que la propia Telef�nica y sus rivales han usado para desplegar las redes de fibra �ptica hasta el hogar (FTTH). Son, por tanto, un recurso vital para los operadores rivales del ex monopolio. Telef�nica tiene la intenci�n de sustituir la actual regulaci�n ex ante, denominada MARCO, que es determinada por la CNMC y regula las condiciones y precios para que sus rivales accedan a los ductos y postes de la operadora, bajo la premisa de precios orientados a costes, por un compromiso voluntario a cinco a�os -prorrogable un sexto a�o adicional- en el que el concepto de precios orientados a costes se substituye por el de "precios razonables" y que supone aplicar una importante subida de precios al final del quinquenio, como adelant� EXPANSI�N el 22 de junio. Ese compromiso voluntario de Telef�nica mantiene el derecho de acceso de los rivales a los ductos de Telef�nica y el precio de los costes no recurrentes, pero establece una subida global del 116,4% al final del periodo de los cinco a�os para los precios recurrentes, es decir los que se pagan todos los meses. En sus compromisos voluntarios, Telef�nica propone subir esos precios un 30% de forma inicial y aplicar una subida del 16,96% durante tres a�os para terminar el periodo con subidas del 2% en los dos �ltimos ejercicios. La seis subidas agregadas suponen un incremento total del precio del 116,4% al final del periodo. Batalla La intenci�n de Telef�nica de aplicar subidas de precios a sus rivales lleva provocando desde hace meses una fuerte reacci�n en sus competidores, los que tendr�an que pagar esos precios m�s altos, que han dirigido una carta a Bruselas el pasado abril para protestar. De hecho, el CEO de Masorange, Meinrad Spenger, arremeti� la semana pasada contra esta intenci�n de Telef�nica en el Summit de DigitalES, la patronal de las telecos. Y el CEO de Digi, Marius Varzaru, tambi�n se posicion� en contra. Los mayores perjudicados por esta medida ser�an PremiunFiber, -la empresa mayorista de fibra de Masorange y Vodafone, en la que ha entrado tambi�n el fondo GIC de Singapur-, la propia Masorange y Digi, es decir, los grupos con los mayores despliegues de redes de fibra �ptica alternativos a Telef�nica. Pero igualmente perjudica a cualquiera que haya hecho despliegues de fibra propios usando los ductos de Telef�nica para ello. Por eso los firmantes de la carta son los CEO o presidentes de las telecos Adamo, Avatel, Colt, Digi, Masorange y Vodafone, de operadores mayoristas de fibra (fibercos) como PremiunFiber,Elanta, Lyntia y Onivia y de asociaciones de operadores locales como Acutelan y Aotec. En noviembre de 2025, estos grupos ya se hab�an dirigido a Bruselas denunciando el "monopolio" de Telef�nica en estas infraestructuras. Los rivales de Telef�nica sostienen que el mercado de los ductos es un monopolio de facto. Existen otros ductos que podr�an usarse, de municipios, compa��as de aguas, de gas o el�ctricas. Pero como lo que primero se regul� fue el acceso a las conducciones de Telef�nica, y los precios iban a la baja, la inmensa mayor�a de los despliegues de fibra de los nuevos rivales se han hecho por los ductos de Telef�nica. Eso hace que sea inabordable econ�micamente volver a desplegar las mismas redes -hay unos 50 millones de accesos de fibra desplegados por los rivales de Telef�nica en Espa�a- por ductos alternativos. Por tanto, en su carta a Bruselas explican que, si hay subidas de precios, podr�a "remonopolizarse" el sector. En el sector nadie tiene dudas de que este proceso ser� un casus belli en toda regla y desencadenar� una respuesta legal y de lobby de todas las telecos potencialmente perjudicadas, tanto ante instancias comunitarias como espa�olas. Impacto asim�trico La subida del precio de los ductos de Telef�nica tiene un impacto directo en operadoras como Masorange, pero es mucho mayor en las fibercos (empresas mayoristas de fibra) que s�lo cobran precios mayoristas a las telecos y para las que las tarifas de los ductos constituyen una proporci�n mucho m�s elevada de sus costes totales que en el caso de las telecos. En ese sentido, una subida de este calibre en el precio de los ductos puede tener un impacto en los planes de negocio y perspectivas de rentabilidad futuras de las fibercos, sobre los que los inversores internacionales han realizado recientemente sus apuestas en Espa�a, como el fondo de Singapur GIC -accionista de PremiumFiber, con un 25%- o AXA-BNP -accionista de Fiberpass con un 40%-. Largo proceso Lo que acaba de aprobar el pleno del consejo de la CNMC, es el inicio del proceso para aprobar una propuesta de Telef�nica, lo que no significa que est� respaldada por el regulador. Ahora resta un largo periodo de tr�mites que llevar� a que la decisi�n final de la CNMC se tome para finales de este a�o como pronto o ya en 2027. El organismo oficial lanzar� un test de mercado que se iniciar� con una consulta p�blica para que los afectados hagan alegaciones y, si se sigue adelante, se notificar� para que informe a la Comisi�n Europea, a los otros 26 reguladores de telecos de cada pa�s de la UE, a las comunidades aut�nomas y al consejo de consumidores y usuarios. Por tanto, lo que apruebe finalmente la CNMC -cuyo consejo habr� variado bastante para entonces, con nuevo presidente y tres nuevos vocales- puede estar muy matizado respecto a esta propuesta inicial. Inyecci�n de caja Para Telef�nica Espa�a, una subida de este tipo le supondr�a una inyecci�n econ�mica importante, porque la operadora ingresa ahora alrededor de 130 millones de euros anuales por este negocio, seg�n estimaciones del mercado. Eso supondr�a que al final de los cinco a�os estar�a ingresando unos 143 millones adicionales, para totalizar unos 273 millones/a�o por este concepto. Adem�s, como la teleco no incurrir�a en ning�n coste adicional para lograr esos ingresos extra, el aumento de ingresos no ser�a s�lo una inyecci�n directa al ebitda, sino a la generaci�n de caja. Argumentos Telef�nica viene argumentando sobre los precios de los ductos que en Espa�a han tenido un comportamiento netamente deflacionista a lo largo de la historia. Desde que la Comisi�n del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) aprob� la oferta MARCO en la primera d�cada del siglo, los precios han ido casi siempre a la baja. Aunque en 2025 la CNMC aprob�, por primera vez, una subida de los precios que pod�a cobrar Telef�nica del 11%, la referencia, incluyendo la subida de 2025, es que los precios actuales suponen un 61% de los precios que exist�an en 2011, como consecuencia de varias bajadas consecutivas, la �ltima de ellos en mayo de 2021. M�s barato que Francia Adem�s, desde Telef�nica tambi�n se viene sosteniendo que incluso con la aplicaci�n progresiva de la nueva hoja de ruta, los precios de los ductos al final de los cinco a�os se seguir�an encontrando por debajo de los precios que existen hoy en Francia y que cobra fundamentalmente Orange a sus rivales. Esta argumentaci�n es importante porque busca contrarrestar los argumentos de Masorange, su principal rival, y porque no es f�cil realizar un an�lisis de regulaci�n comparada para estudiar el precio de los ductos de los operadores hist�ricos (incumbentes) en los grandes pa�ses de Europa, porque las redes de canalizaciones de telecos como Deutsche Telekom, la brit�nica BT o la italiana TIM, son mucho menores que los de Espa�a o Francia y por eso, precisamente, esos tres pa�ses est�n mucho m�s atrasados en el despliegue de fibra.