La CNMC inicia el proceso para eliminar la regulaci�n de las canalizaciones (ductos) de Telef�nica y sustituirla por una propuesta de compromisos voluntarios a cinco a�os que supondr�a un aumento de los precios del alquiler a sus rivales de cerca del 110% al final del periodo, algo a lo que se opondr�n radicalmente sus competidores.La Comisi�n Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC), el regulador del sector de telecos, acaba de aprobar el inicio del proceso para que Telef�nica sustituya la actual norma -llamada MARCO- que permite a la CNMC regular el acceso de las telecos rivales del operador hist�rico a su infraestructura f�sica -postes telef�nicos o canalizaciones subterr�neas o conductos que en la jerga del sector se denominan ductos- por un documento de compromisos voluntarios de la operadora. Si finalmente entra en vigor sin cambios, la oferta de compromisos voluntarios propuesta por Telef�nica, y a la que ha dado curso la CNMC, va a permitir a la operadora subir a sus rivales las tarifas de acceso a sus ductos durante los pr�ximos cinco a�os, -el plazo de la vigencia de los compromisos voluntarios- alrededor de un 110% acumulado, lo que supone una media de cerca de un 17% anual, seg�n ha conocido EXPANSI�N de fuentes cercanas al proceso.Fin de la regulaci�nSi se suprime la norma MARCO y se sustituye por los compromisos voluntarios supondr�a el fin de cualquier regulaci�n tradicional sobre este negocio que es el �ltimo que se mantiene intervenido en el sector de la telefon�a y la �ltima regulaci�n que afecta a Telef�nica, despu�s de que el pasado 2025 la CNMC ya levantase la regulaci�n sobre la red de fibra del operador hist�rico.Largo procesoLo que acaba de aprobar el pleno del consejo de la CNMC, reunido el pasado viernes, es el inicio del proceso para aprobar una propuesta de Telef�nica, lo que no significa que est� respaldada por el regulador. Ahora resta un largo periodo de tr�mites que llevar� a que la decisi�n final de la CNMC se tome para finales de este a�o como pronto o ya en 2027. El organismo oficial lanzar� un test de mercado que se iniciar� con una consulta p�blica para que los afectados hagan alegaciones y, si se sigue adelante, se notificar� para que informe a la Comisi�n Europea, a los otros 26 reguladores de telecos de cada pa�s de la UE, a las comunidades aut�nomas y al consejo de consumidores y usuarios.Por tanto, lo que apruebe finalmente la CNMC -cuyo consejo habr� variado bastante para entonces, con nuevo presidente y tres nuevos vocales- puede estar muy matizado respecto a esta propuesta inicial.Los compromisos que ha propuesto Telef�nica blindan el acceso de sus rivales a sus ductos, pero fijan un mecanismo de actualizaci�n de tarifas anuales durante los cinco a�os de vigencia de los compromisos. Aunque el resultado final al cabo de los cinco a�os es una subida de alrededor 110%, la propuesta de Telef�nica no plantea una subida lineal, sino que va de m�s a menos, con subidas m�s importantes al principio y menores al final del quinquenio.Inyecci�n de cajaPara Telef�nica Espa�a, una subida de este tipo le supondr�a una inyecci�n econ�mica importante, porque la operadora ingresa ahora alrededor de 130 millones de euros anuales por este negocio, seg�n estimaciones del mercado. Eso supondr�a que al final de los cinco a�os estar�a ingresando unos 143 millones adicionales, para totalizar unos 273 millones/a�o por este concepto. Adem�s, como la teleco no incurrir�a en ning�n coste adicional para lograr esos ingresos extra, el aumento de ingresos no ser�a s�lo una inyecci�n directa al ebitda, sino a la generaci�n de caja.Pol�micaLa intenci�n de Telef�nica de aplicar subidas de precios a sus rivales lleva provocando desde hace meses una fuerte reacci�n en sus competidores, los que tendr�an que pagar esos precios m�s altos, que han dirigido una carta a Bruselas el pasado abril para protestar. Los mayores perjudicados por esta medida ser�an PremiunFiber, -la empresa mayorista de fibra de Masorange y Vodafone, en la que ha entrado tambi�n el fondo GIC de Singapur-, la propia Masorange y Digi, es decir, los grupos con los mayores despliegues de redes de fibra �ptica alternativos a Telef�nica. Pero igualmente perjudica a cualquiera que haya hecho despliegues de fibra propios usando los ductos de Telef�nica para ello. Por eso los firmantes de la carta son los CEO o presidentes de las telecos Adamo, Avatel, Colt, Digi, Masorange y Vodafone, de operadores mayoristas de fibra (fibercos) como PremiunFiber,Elanta, Lyntia y Onivia y de asociaciones de operadores locales como Acutelan y Aotec. En noviembre de 2025, estos grupos ya se hab�an dirigido a Bruselas denunciando el "monopolio" de Telef�nica en estas infraestructuras.Los rivales de Telef�nica sostienen que el mercado de los ductos es un monopolio de facto. Existen otros ductos que podr�an usarse, de municipios, compa��as de aguas, de gas o el�ctricas. Pero como lo que primero se regul� fue el acceso a las conducciones de Telef�nica, y los precios iban a la baja, la inmensa mayor�a de los despliegues de fibra de los nuevos rivales se han hecho por los ductos de Telef�nica. Eso hace que sea inabordable econ�micamente volver a desplegar las mismas redes -hay unos 50 millones de accesos de fibra desplegados por los rivales de Telef�nica en Espa�a- por ductos alternativos.Por tanto, en su carta a Bruselas explican que, si hay subidas de precios, podr�a "remonopolizarse" el sector.ConflictoEn el sector nadie tiene dudas de que este proceso ser� un casus belli en toda regla y desencadenar� una respuesta legal y de lobby de todas las telecos potencialmente perjudicadas, tanto ante instancias comunitarias como espa�olas.Impacto asim�tricoLa subida del precio de los ductos de Telef�nica tiene un impacto directo en operadoras como Masorange, pero es mucho mayor en las fibercos (empresas mayoristas de fibra) que s�lo cobran precios mayoristas a las telecos y para las que las tarifas de los ductos constituyen una proporci�n mucho m�s elevada de sus costes totales que en el caso de las telecos. En ese sentido, una subida de este calibre en el precio de los ductos puede tener un impacto en los planes de negocio y perspectivas de rentabilidad futuras de las fibercos, sobre los que los inversores internacionales han realizado recientemente sus apuestas en Espa�a, como el fondo de Singapur GIC -accionista de PremiumFiber, con un 25%- o AXA-BNP -accionista de Fiberpass con un 40%-.El efecto en DigiTambi�n podr�a tener un impacto en los planes de despliegue de Digi, el gran challenger del sector, que ha anunciado su intenci�n de pasar de los 14,2 millones de hogares cubiertos con fibra propia a marzo de 2026, a alcanzar los 21 millones de hogares a medio plazo, previsiblemente alrededor de 2030. Con los m�rgenes tan ajustados con los que trabaja Digi, una subida del coste de los ductos podr�a afectar a sus planes de despliegue futuros y a su rentabilidad y su pol�tica de precios actuales.Telef�nica quer�a m�sLa senda de aumento de precios propuesta por Telef�nica est� por encima de las orientaciones que hab�an emanado de la CNMC, que contemplaban subidas menores, en una horquilla entre el 60% y 80% para los pr�ximos cinco a�os, seg�n fuentes conocedoras. Pero est� muy por debajo de la subida inicial de alrededor del 300% que pretend�a proponer Telef�nica el pasado febrero y que fue rechazada de plano por el regulador.ArgumentosTelef�nica viene argumentando sobre los precios de los ductos que en Espa�a han tenido un comportamiento netamente deflacionista a lo largo de la historia. Desde que la Comisi�n del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) aprob� la oferta MARCO en la primera d�cada del siglo, los precios han ido casi siempre a la baja. Aunque en 2025 la CNMC aprob�, por primera vez, una subida de los precios que pod�a cobrar Telef�nica del 11%, la referencia, incluyendo la subida de 2025, es que los precios actuales suponen un 61% de los precios que exist�an en 2011, como consecuencia de varias bajadas consecutivas, la �ltima de ellos en mayo de 2021.M�s barato que FranciaAdem�s, desde Telef�nica tambi�n se viene sosteniendo que incluso con la aplicaci�n progresiva de la nueva hoja de ruta, los precios de los ductos al final de los cinco a�os se seguir�an encontrando por debajo de los precios que existen hoy en Francia y que cobra fundamentalmente Orange a sus rivales. Esta argumentaci�n es importante porque busca contrarrestar los argumentos de Masorange, su principal rival, y porque no es f�cil realizar un an�lisis de regulaci�n comparada para estudiar el precio de los ductos de los operadores hist�ricos (incumbentes) en los grandes pa�ses de Europa, porque las redes de canalizaciones de telecos como Deutsche Telekom, la brit�nica BT o la italiana TIM, son mucho menores que los de Espa�a o Francia y por eso, precisamente, esos tres pa�ses est�n mucho m�s atrasados en el despliegue de fibra.