Η πρώτη ετυμηγορία των αγορών για τη συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν είναι σαφής: ο πόλεμος αποτιμάται ως παρελθόν.Το πετρέλαιο υποχωρεί σε επίπεδα που προσεγγίζουν εκείνα πριν από την έναρξη της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου, ενώ οι επενδυτές επιστρέφουν δυναμικά στις μετοχές, ποντάροντας στην επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ και στην επιστροφή του ιρανικού πετρελαίου στις διεθνείς αγορές.Το διεθνές benchmark Brent διολισθαίνει κατά 1,13% στα 78,65 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI υποχωρεί κατά 1,26% στα 75,82 δολάρια.Η κίνηση αποκτά ιδιαίτερη σημασία αν αναλογιστεί κανείς ότι πριν από την έναρξη του πολέμου το Brent κινούνταν στην περιοχή των 75-76 δολαρίων. Με άλλα λόγια, η αγορά έχει πλέον σβήσει σχεδόν ολόκληρο το γεωπολιτικό premium που είχε ενσωματώσει κατά τη διάρκεια των μηνών της σύγκρουσης.Από τον φόβο της έλλειψης στον φόβο της υπερπροσφοράςΗ αλλαγή κλίματος αποτυπώνεται και στις εκτιμήσεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA).Ενώ πριν από λίγες εβδομάδες οι αγορές ανησυχούσαν για το ενδεχόμενο διακοπής των ροών πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, τώρα η συζήτηση μετατοπίζεται στην πιθανότητα υπερπροσφοράς.Ο IEA εκτιμά ότι μια μόνιμη αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και η επιστροφή της ιρανικής παραγωγής θα μπορούσαν να δημιουργήσουν σημαντικό πλεόνασμα στην παγκόσμια αγορά το 2027.«Η πρώτη μας ματιά στις ισορροπίες του 2027 δείχνει ότι διαμορφώνεται σημαντική υπερπροσφορά», σημειώνει χαρακτηριστικά ο οργανισμός.Η αγορά, επομένως, δεν τιμολογεί πλέον τον κίνδυνο ενός ενεργειακού σοκ, αλλά την προοπτική περισσότερων βαρελιών στην αγορά.