Οι αγορές περίμεναν επί μήνες μια τέτοια είδηση και η αντίδραση ήταν άμεση και δυναμική.Η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για τον τερματισμό του πολέμου και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ προκάλεσε κύμα αγορών στις μετοχές και ισχυρές πιέσεις στο πετρέλαιο, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να αφαιρέσουν μέρος του γεωπολιτικού κινδύνου που είχε ενσωματωθεί στις τιμές από την έναρξη της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου.Το Brent υποχώρησε περισσότερο από 4%, προς τα 83 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI κατέγραψε πτώση σχεδόν 5%, διολισθαίνοντας κοντά στα 81 δολάρια. Πρόκειται για τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών μηνών και για μία από τις εντονότερες ημερήσιες κινήσεις από την έναρξη του πολέμου.Η αποκλιμάκωση στο πετρέλαιο λειτούργησε ως καταλύτης για τις αγορές μετοχών. Ο Kospi της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε κατά 5,1%, ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας ενισχύθηκε κατά 3,6%, ενώ ο ευρύτερος Topix κέρδισε 2,6%.Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κατέγραφαν άνοδο άνω του 1%, προϊδεάζοντας για θετικό άνοιγμα στη Wall Street. Ανάλογη ήταν η εικόνα και στα futures των ευρωπαϊκών αγορών.Το τέλος του «premium πολέμου»Η αγορά ουσιαστικά προεξοφλεί ότι η επαναλειτουργία του Ορμούζ θα αποκαταστήσει σταδιακά τις ενεργειακές ροές από τη Μέση Ανατολή και θα περιορίσει τον κίνδυνο νέων διαταραχών στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου.«Οι αγορές περίμεναν αυτή την είδηση εδώ και μήνες και η ανακούφιση είναι ήδη εμφανής», σχολίασε ο Τζος Γκίλμπερτ της eToro. «Το πετρέλαιο υποχωρεί και τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου ενισχύονται μετά την επιβεβαίωση από τον Ντόναλντ Τραμπ ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν ξανά και ότι ο αμερικανικός ναυτικός αποκλεισμός θα αρθεί».Η υποχώρηση του πετρελαίου συμπαρέσυρε και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά περίπου 6 μονάδες βάσης, στο 4,42%, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν τα στοιχήματα ότι η ενεργειακή κρίση θα αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.Οι κεντρικές τράπεζες παίρνουν ανάσαΗ εξέλιξη αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς έρχεται λίγες ημέρες πριν από μια σειρά κρίσιμων συνεδριάσεων κεντρικών τραπεζών, με πρώτη τη Federal Reserve.Οι αγορές εκτιμούν πλέον ότι η αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας μπορεί να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις τους επόμενους μήνες, δίνοντας μεγαλύτερη ευελιξία στις νομισματικές αρχές.Οι traders μείωσαν αισθητά τις πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του έτους, ενώ αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς θα μπορούσε να κινηθεί ακόμη και προς το 4,20%, εφόσον η ειρηνευτική διαδικασία προχωρήσει χωρίς εμπόδια.Ο επίτιμος διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Κριστιάν Νουαγιέ, δήλωσε ότι μια βιώσιμη ειρηνευτική συμφωνία θα μπορούσε να μειώσει «σε τεράστιο βαθμό» τις πληθωριστικές πιέσεις και να ενισχύσει την εμπιστοσύνη καταναλωτών και επιχειρήσεων.Ο χρυσός επιστρέφει σε άνοδοΤο πολύτιμο μέταλλο που είχε βρεθεί υπό πίεση κατά τον πόλεμο, τώρα επιστρέφει σε τροχιά ανόδου. Η τιμή σποτ με άνοδο μεγαλύτερη του 2% υπερβαίνει τα 4.300 δολάρια η ουγκιά.Υπό φυσιολογικές συνθήκες ήταν η αναταραχή που έπρεπε να οδηγεί τους επενδυτές στον χρυσό, ενώ η συμφωνία θα έπρεπε να σημάνει πτώση. Ωστόσο με τον πόλεμο να έχει πυροδοτήσει μία ενεργειακή και πληθωριστική κρίση, η εικόνα αυτή ανετράπη.Η μεγάλη μεταβλητή: Πόσο γρήγορα θα επιστρέψει το πετρέλαιοΟι αναλυτές εκτιμούν ότι η πορεία των αγορών από εδώ και πέρα θα εξαρτηθεί κυρίως από το πόσο γρήγορα θα αποκατασταθούν οι μεταφορές μέσω του Ορμούζ και η παραγωγική δραστηριότητα στην περιοχή.Η Commonwealth Bank of Australia εκτιμά ότι το Brent μπορεί να υποχωρήσει ακόμη και κάτω από τα 80 δολάρια έως το τέλος του έτους, εφόσον το στενό παραμείνει ανοιχτό και οι εξαγωγές επανέλθουν σταδιακά. Ωστόσο, οι ζημιές σε ενεργειακές εγκαταστάσεις, οι θαλάσσιες νάρκες και η αβεβαιότητα γύρω από την κίνηση των δεξαμενόπλοιων παραμένουν παράγοντες κινδύνου.Για την ώρα, πάντως, οι αγορές στέλνουν ξεκάθαρο μήνυμα: θεωρούν ότι το χειρότερο σενάριο απομακρύνεται και ότι η παγκόσμια οικονομία αποκτά ξανά μια ευκαιρία να επιστρέψει σε πιο ομαλές συνθήκες ανάπτυξης, χαμηλότερου πληθωρισμού και σταθερότερων επιτοκίων.