El Gobierno alemán, segundo mayor accionista del Commerzbank con un 12% de participación, ha rechazado este martes de manera rotunda los planes del gran banco italiano UniCredit, principal accionista, para hacerse con el segundo banco privado más grande de Alemania.La Agencia Financiera del Gobierno alemán en Fráncfort, que gestiona la cartera de acciones del Estado, ha calificado la propuesta italiana como “descartable desde el punto de vista económico, ya que la oferta de adquisición no incluye una prima adecuada sobre el precio actual de las acciones del Commerzbank”. Las decisiones sobre la gestión de la agencia alemana de participaciones estatales las toma un comité directivo del que forman parte representantes de la Cancillería y de los ministerios de Finanzas, Economía y Justicia.Al mismo tiempo, el Gobierno se opuso de nuevo a la adquisición del Commerbank por parte de UniCredit en base a la importancia de mantener “la estrategia de independencia” del banco alemán, y rechazó “la actuación agresiva” de la entidad italiana. “El Commerzbank desempeña un papel importante en la financiación de la economía alemana y de las pymes alemanas. Como importante empleador, es además fundamental para el centro financiero de Fráncfort. Es necesario garantizar ambos aspectos también en el futuro”, informaron en un comunicado de prensa.UniCredit entró en el Commerzbank en 2024 y presentó en mayo una oferta voluntaria. Los italianos ofrecen 0,485 de sus propios títulos por cada acción del Commerzbank. Durante mucho tiempo, el precio de la oferta se situó por debajo de la cotización de la acción del Commerzbank. Sin embargo, esta mañana, la cotización de Unicredit subió más de un 3%, hasta los 76,79 euros. Así, el precio de la oferta, de 37,24 euros, superó por primera vez la cotización actual del Commerzbank, de 36,60 euros. No obstante, no se han tenido en cuenta los efectos de los pagos de dividendos sobre la cotización actual de Unicredit.Según los últimos datos, el gran banco de Milán recibió hasta el lunes por la noche ofertas por el 11,91% de todas las acciones de Commerzbank en el marco de la oferta pública de adquisición. Con ello, la participación de UniCredit aumentaría matemáticamente desde el 26,77% hasta el 38,68%. Además, se ha asegurado más del 3 % de las acciones del banco alemán a través de opciones de compra y posee otros instrumentos financieros.El plazo de la oferta de adquisición vence este martes a medianoche. El resultado final no se dará a conocer hasta este viernes. Posteriormente, Unicredit, que ya opera en el mercado alemán a través de Hypovereinsbank (HVB), tiene previsto un nuevo plazo de aceptación del 20 de junio al 3 de julio. El canje de acciones previsto no se llevará a cabo hasta el segundo trimestre de 2027, cuando Unicredit haya obtenido todas las autorizaciones para aumentar su participación por encima del 30%.La batalla por la adquisición entre las dos entidades financieras se ha intensificado últimamente. UniCredit amenazó a Commerzbank con un cambio en el consejo de supervisión y en el consejo de administración, en caso de que obtuviera suficiente apoyo de los accionistas en la junta general. Para ello, sin embargo, el banco italiano también tendría que rechazar o sustituir a dos de los miembros del consejo de supervisión propuestos por el Gobierno alemán.Durante el rescate del Commerzbank en la crisis financiera de 2008, el Estado alemán se reservó el derecho de proponer a dos representantes para el órgano de control a cambio de desembolsar 18.000 millones de euros para evitar el colapso del banco. Actualmente esos asientos los ocupan el empresario Harald Christ y de la exvicepresidenta del Bundesbank, Sabine Lautenschläger-Pleiter.Al igual que el Gobierno alemán, la directora general del Commerzbank, Bettina Orlopp, y los empleados, se han pronunciado en repetidas ocasiones en contra de la operación. El banco alemán considera que los datos proporcionados por UniCredit son engañosos y ha recurrido a la autoridad de supervisión financiera Bafin. Critica que las acciones ofrecidas proceden en su mayoría de bancos con los que UniCredit realiza operaciones mediante instrumentos financieros, y no de accionistas independientes. Y acusa al banco italiano de “inflar artificialmente su posición en el mercado”. Sin embargo, UniCredit ha rechazado repetidamente estas críticas.