La IA y la tecnolog�a en general seguir�n siendo una megatendencia. Pero la volatilidad instalada en las tecnol�gicas, y las valoraciones alcanzadas, intimidan a parte de los inversores. Los analistas consultados proponen nueve valores espa�oles para aprovechar la rotaci�n hacia sectores con mayor exposici�n a la econom�a real.La complacencia ha dado paso a las turbulencias en el sector tecnol�gico. Las �ltimas jornadas han deparado bruscos bandazos en los �ndices y valores m�s vinculados, sobre todo, al boom de la inteligencia artificial. Los recientes sobresaltos pueden suponer un toque de atenci�n. "Tecnolog�a e inteligencia artificial seguir�n siendo una megatendencia relevante durante la pr�xima d�cada. Aun as�, hay una m�xima que el inversor no debe perder de vista. Una gran compa��a no siempre es una gran inversi�n si el precio que se paga por ella es excesivo", recalca Jos� Manuel Mar�n Cebri�n, fundador de Fortuna SFP.Partiendo de esta base, el fundador de Fortuna SFP matiza que "no se trata de abandonar tecnolog�a, sino de equilibrar carteras priorizando compa��as con beneficios s�lidos, capacidad de fijaci�n de precios, generaci�n de caja y valoraciones m�s razonables". En esta l�nea de elevar la exposici�n hacia sectores m�s vinculados a la econom�a real apuntan los nueve valores espa�oles planteados por los analistas consultados. Iberdrola La energ�tica comparte protagonismo en las recomendaciones de tres de los analistas consultados. Para Antonio Castelo, analista de iBroker, Iberdrola es "la forma de jugar la crisis energ�tica desde la calidad, sin depender del precio del barril de petr�leo", puesto que "la mayor parte de sus inversiones se dirige al negocio de redes, sujeto a marcos regulatorios predecibles, lo que le da una visibilidad de resultados que pocas compa��as del Ibex pueden ofrecer en este entorno". Esta elevada visibilidad es tambi�n uno de los puntos fuertes que destaca Jos� Francisco Ib��ez. El analista de renta variable de Tressis pone en valor que Iberdrola "es un actor clave en la transici�n energ�tica con un modelo de negocio sumamente predecible gracias a sus activos regulados". Su gran ventaja, a�ade, "es la enorme visibilidad a largo plazo de sus ingresos, lo que protege sus m�rgenes frente a la inflaci�n mientras capitaliza una demanda estructural: la necesidad masiva de energ�a que exigen la electrificaci�n y los centros de datos".Precisamente esta exposici�n a la IA y los centros de datos a�ade un atractivo extra al n�cleo predecible de su negocio. Jos� Manuel Mar�n Cebri�n, de Fortuna SFP, invita a seguir de cerca que "sectores proveedores de la inteligencia artificial como centros de datos, energ�a, redes el�ctricas y materias primas. Y esa segunda derivada del crecimiento tecnol�gico favorece a compa��as de infraestructuras y electrificaci�n como Iberdrola".Santander, BBVA y CaixaBankEl sector de mayor ponderaci�n en el Ibex aparece bien representado en esta selecci�n de valores. Reci�n inauguaradas las subidas de tipos por parte del BCE, los analistas centran sus elecciones en las tres mayores entidades del sector financiero del Ibex. Guillermo Santos, socio en iCapital, pone el foco en los dos bancos con mayor diversificaci�n geogr�fica. "Teniendo en cuenta el buen fondo de la econom�a que contin�a y el poco reconocimiento que han tenido hasta ahora, nos inclinamos por bancos como Santander y BBVA, con presencia y cuentas de resultados globales y una mora muy baja y un impulso del negocio en general favorable".Jos� Manuel Mar�n Cebri�n, de Fortuna SFP, a�ade a su lista a CaixaBank. Valora que "el sector financiero sigue benefici�ndose de un entorno donde los tipos no vuelven a cero", y destaca que "en Espa�a, Santander, BBVA y CaixaBank han demostrado una fuerte capacidad de generaci�n de beneficios, aunque tras las subidas acumuladas la selectividad es clave".ACSLa empersa de construcci�n y concesiones se ha destapado en los �ltimos tiempos como uno de los valores estrella del Ibex. Joaqu�n Robles, analista de Banco BiG, recuerda en este sentido que "desde hace ya varios meses estamos buscando empresas y sectores que se est�n beneficiando de la irrupci�n de la inteligencia artificial que no sean del sector tecnol�gico". ACS es su elegido en el Ibex. El analista de Banco BiG ensalza que ACS "ha sabido capitalizar todo este crecimiento a trav�s de su filial norteamericana Turner, especializada en centros de datos". Joaqu�n Robles ve margen a�n para que este boom tenga continuidad. Argumenta que "el desarrollo de la inteligencia artificial apenas est� empezando y aunque todav�a es dif�cil determinar cu�les ser�n los ganadores y perdedores. Lo que est� claro es que la fabricaci�n de centros de datos, la generaci�n de energ�a y la eficiencia ser� determinante y acompa�ar� este proceso". A favor de ACS juega adem�s que "aunque estar� condicionado por la evoluci�n de la inversi�n de las empresas tecnol�gicas, no soportan tanto riesgo como �stas en caso de ver alg�n episodio de mayor volatilidad". VidralaLas empresas espa�olas fuera del Ibex pueden representar una alternativa interesante tambi�n en el contexto actual. As� lo indica An�bal San Miguel, analista de Tesys AF, a la hora de incluir entre sus recomendaciones a la compa��a de fabricaci�n de vidrio. Subraya a su favor que Vidrala "opera en un sector con altas barreras a la entrada, tales como la cercan�a al fabricante o las econom�as de escala".An�bal San Miguel no pasa por alto "el contexto actual en materia de consumo de alcohol en Europa". Pero al mismo tiempo argumenta que "Vidrala sigue siendo una oportunidad a largo plazo por varios motivos: expansi�n en nuevas geograf�as con diferentes h�bitos de consumo, gran poder negociador en la Pen�nsula Ib�rica (dada la elevada fragmentaci�n del sector vin�cola) y una correcta gesti�n de la caja". Todo ello, concluye, "lleva al grupo a tener m�rgenes ebitda cercanos al +30%, con niveles de apalancamiento considerablemente menores que los de otros competidores". Azkoyen El grupo industrial cotizado en el �ndice General de la Bolsa de Madrid completa la lista de propuestas espa�olas de inversi�n de los analistas consultados. An�bal San Miguel ve atractivo en esta "small cap espa�ola especializada en soluciones industriales para empresas y particulares, entre ellas: m�quinas vending/caf�, medios de pago y control de accesos". El analista de Tesys AF destaca sus fundamentales. "La compa��a crece en ventas recurrentemente, con m�rgenes ebitda cercanos al 18%. Adem�s, tiene una elevada conversi�n a caja, lo cual incrementa el valor de la compa��a", hasta el punto de tener "caja neta en balance, lo que le permite hacer adquisiciones oportunistas como la de Ascaso en 2022". Dentro de la compa��a, el analista de Tesys AF ve a�n segmentos de negocio infravalorados por el mercado. En esta l�nea apunta que "es un conglomerado empresarial y, aunque existan sinergias entre segmentos, creemos que hay activos ocultos (como contratos con contrapartes de elevada calidad crediticia), y que la suma de las partes, de cotizar por separado, ser�a superior a la actual".