Me llega por varios lados la presentación semestral de Ben Evans sobre la IA y su futuro.Ben es un ‘outsider’ y, por tanto, su opinión es tenida como no contaminada e independiente. No es fácil seguir el curso de sus pensamientos ya que es un documento más para ser contado que leído. De ahí que sea recomendable la visualización del video en el que él mismo lo explica ante una audiencia cualificada. Pero, aun así, encierra alguna diapositiva brutal, como la primera que adjunto. Que viene a decir que, cuando algunos grandes ‘players’ relevantes apuestan por la infraestructura frente al negocio, están cayendo en la misma trampa de las telcos hace unas décadas. Costean la autopista pero pierden el valor. Y que, por tanto, no cabe esperar que sus acciones lo reflejen, sino más bien al contrario al pasar de ser compañías ‘asset light’ a intensivas en un capital de rápida obsolescencia. Es verdad que algunos de ellos están en hierro e IA a la vez pero, si pensamos que, al menos en las LLM, puede que haya un solo ganador (de momento son ‘conmodities’, ver segundo gráfico), el riesgo está ahí. Y es alto, muy alto, juego de blanco o negro. Modo de pensar distinto, y seguramente sensato, este de Ben por si ayuda a la toma de decisiones. (post del 08-06-2026) Gráfico. Gráfico 2 Por lo demás, tras recibir varias presentaciones sobre IA al calor de ese primer post, en ‘La Mañana de McCoy’ de esta semana nos hemos dedicado a recoger las más interesantes que lo mismo les sirve para liderar la conversación (para estar en la lista, lean hasta el final del post). Una presentación básica, resumen total, creada, claro, por IA. Al calor de la presentación de Ben Evans que mandé el lunes, he recibido por vuestra parte un montón de informes que van a hacer que esta semana sea un monográfico sobre IA y adyacentes. Ya lo siento. El primero de ellos, creado con NotebookLM por Francisco Menéndez, es un documento brutal. Súper visual, súper revelador. Merece la pena un recorrido por sus 15 páginas para entender el qué, el cómo y el para qué. No diría que es para ‘dummies’ pero si resulta muy válido para quienes, con algo de conocimiento, quieran tener ‘un plano general’. Los que quieran recibir el documento, que me manden su teléfono pormensaje de Linkedin. De momento, sirvan como aperitivo estas dos diapositivas. (post del 10-06-2026) Menéndez 1. Menéndez 2. Ahora, con Microsoft, impacto en organización y perfiles profesionales. Nuevo informe hoy acerca de distintos aspectos relacionados con la IA, en este caso el Work Trend Index de Microsoft 2026. Un estudio que trata de responder a la siguiente pregunta: How should work itself be designed when intelligence can be embedded, distributed, and increasingly delegated? Su conclusión no puede ser más 'challenging' ’the most consequential change under way is not simply the adoption of new tools. It is the emergence of a new operating model.’ ... de modo tal que... ’Work is no longer organized only around people, processes, and applications. Increasingly, it is organized across people, agents, and the systems that connect them. For that reason, the challenge ahead is not simply technical. It is managerial, organizational,and strategic.’ Hasta el punto de que: ’The question is no longer whether AI matters. It is whether the firm is willing to redesign itself around what AI now makes possible.’ El documento consta de 20 páginas ‘reales’ y se puede descargar en el siguiente enlace. Como siempre algunos ‘charts’ destacados, válidos como examen de conciencia organizativa: ¿dónde están mi empresay los empleados en relación con la inteligencia artificial y dónde deberían o quiero que estén? Esa es la pregunta. Food for thought. (post del 11-06-2026) Microsoft 1 Microsoft 2 Microsoft 1. Y, para terminar, todo esto está bien pero, ¿dónde pongo las perras? Para terminar la ‘semana de la IA en El Corte Inglés’, la pata que faltaba: cómo jugar financieramente el tema. En este caso, frente al deslumbre de la gran banca de inversión internacional, un documento muy completo del BBVA con foco principal en la infraestructura, léase centros de datos. ¿Su tesis de partida? ‘Nadie sabe qué va a pasar mañana’. Y, a partir de aquí, todo lo demás. No deja de ser un buen ‘hedge’ ante posibles previsiones erradas. ‘Ya dije yo que a ver quién era el guapo que adivinaba…’, un clásico. El informe pasa de manera gráfica y detallada por todas las cuestiones relevantes en relación con la materia: la locura del capex, el problema de los retornos, la obsolescencia, los datos, la vorágine de los semiconductores o los distintos cuellos de botella. Dentro de estos últimos, pone el foco en un aspecto menos considerado hasta ahora que la energía: el agua. Interesting enough. Concluye con sus particulares ‘equity plays’ en cada uno de los aspectos comentados con especial mención a los REITs de IA donde ve también valor (el player nacional sería, de algún modo, Merlin pero no lo cita por su carácter de ‘conglomerado’). Bueno, otra tarea más para el fin de semana para los interesados en el tema. Trabajo no les va a faltar. (post del 12-06-2026) BBVA1 BBVA2 BBVA3 Así son las cosas y así se las hemos contado. La semana que viene más y, seguro, mejor. Y si alguno no aguanta hasta el sábado y quiere ‘La Mañana’ cada día en su móvil a primera hora por w’app, que me mande su teléfono por mensaje de Linkedin y le meto en la lista cuando pueda. Porque lo que no se da se pierde. Siempre.