A SpaceX entrou publicamente com o pedido para realizar o que pode se tornar o maior IPO (oferta pública inicial) da história, revelando bilhões em prejuízos e um plano de ações com superpoder de voto que permitirá a Elon Musk manter o controle da gigante de foguetes, satélites e inteligência artificial. A maior empresa privada do mundo, liderada pela pessoa mais rica do planeta, pretende levantar até US$ 75 bilhões em sua abertura de capital, alcançando uma avaliação superior a US$ 2 trilhões, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Isso superaria o recorde de IPO de US$ 29,4 bilhões estabelecido pela Saudi Aramco em 2019. A SpaceX registrou prejuízo líquido de US$ 4,28 bilhões sobre receita de US$ 4,69 bilhões no primeiro trimestre, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 528 milhões sobre receita de cerca de US$ 4 bilhões no mesmo período do ano anterior, de acordo com um documento apresentado nesta quarta-feira à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). O plano ambicioso de Musk, de 54 anos, para um IPO de tamanho sem precedentes promete transformar tanto os mercados públicos quanto os privados, caso seja bem-sucedido. Uma estreia explosiva na bolsa, acompanhada de valorização das ações, ajudaria a dissipar preocupações sobre se empresas privadas com divulgação financeira limitada e ações de baixa liquidez estão alcançando avaliações injustificadamente altas em rodadas de investimento lideradas por venture capital. Atualmente, Musk possui 12,3% das ações Classe A da empresa e 93,6% das ações Classe B, o que lhe garante 85,1% do poder de voto da companhia, segundo o documento. Como as ações Classe B possuem direito a 10 votos cada, Musk continuará controlando a empresa após o IPO. A estreia da SpaceX também abriria caminho para que outras gigantes privadas planejem seus próprios mega-IPOs. Empresas de IA como OpenAI e Anthropic — cujos produtos atraem maior tráfego em sites de chatbots do que o Grok, da SpaceX, segundo a Similarweb — já se preparam para abrir capital possivelmente ainda este ano. A Bloomberg News revelou com exclusividade em abril que a SpaceX havia protocolado confidencialmente o pedido de listagem. A empresa, formalmente conhecida como Space Exploration Technologies, escolheu a Nasdaq para sua estreia na bolsa sob o código SPCX, segundo o documento apresentado à SEC. Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram o IPO da SpaceX, segundo o registro. Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase & Co. também participam da operação, junto com outros 18 bancos. O processo formal de divulgação para investidores — quando a SpaceX revelará os termos propostos da oferta de ações — deve começar já em 4 de junho, com a precificação podendo ocorrer a partir de 11 de junho, informou anteriormente a Bloomberg News. Startup madura O documento retrata um conglomerado com um nível de maturidade praticamente inédito para uma empresa pré-IPO. No total, a SpaceX registrou receita de US$ 18,7 bilhões em 2025, acima dos US$ 14 bilhões do ano anterior. Nesse período, a empresa passou de um lucro de US$ 791 milhões em 2024 para um prejuízo de US$ 4,94 bilhões no ano passado. A SpaceX domina o setor de transporte espacial e é uma das principais fornecedoras de lançamentos de foguetes tanto para a NASA quanto para o Pentágono. Até agora, a maior parte de sua receita vem do negócio de internet via satélite Starlink. A empresa gastou bilhões em cada segmento, incluindo US$ 3,8 bilhões em despesas de capital para operações espaciais, US$ 4,18 bilhões em conectividade e cerca de US$ 12,7 bilhões em inteligência artificial. De acordo com o documento, no trimestre encerrado em 31 de março, o segmento espacial gerou receita de US$ 619 milhões e um prejuízo operacional de US$ 662 milhões. Há um ano, o segmento espacial da empresa gerou receita de US$ 4 bilhões e prejuízo operacional de US$ 657 milhões. O número de assinantes do serviço de internet Starlink da SpaceX praticamente dobrou nos últimos dois anos, passando de 2,3 milhões em 2023 para 4,4 milhões em 2024 e chegando a 8,9 milhões em 2025. A receita dessas operações atingiu US$ 4,42 bilhões no ano passado, em comparação com US$ 2 bilhões no ano anterior. As operações de IA da SpaceX, porém, tiveram prejuízo de US$ 6,36 bilhões no ano passado, em comparação com US$ 1,56 bilhão em 2024, segundo o documento. Uma carta do bilionário anunciando a aquisição da xAI declarou que o negócio criaria “o motor de inovação mais ambicioso e verticalmente integrado na (e fora da) Terra”. Ele delineou sua visão para a empresa: foguetes Starship de última geração lançando satélites que fornecem internet Starlink diretamente para telefones celulares e, posteriormente, para data centers orbitais. A maneira mais econômica de realizar cálculos de IA nos próximos dois a três anos será no espaço, escreveu Musk, aproveitando a energia solar para alimentar centros de dados. Um dia, esses centros serão construídos em fábricas na Lua e contribuirão para o objetivo de construir uma civilização em Marte. A empresa tomou medidas para reforçar sua proposta de IA aos investidores. A SpaceX anunciou em 21 de abril que tem um acordo que lhe dá o direito de adquirir a startup de IA Cursor por US$ 60 bilhões ainda este ano ou de pagar US$ 10 bilhões pelo trabalho conjunto das empresas. A SpaceX não está adquirindo a Cursor imediatamente devido à iminente oferta pública inicial (IPO), e os US$ 10 bilhões são uma taxa de rescisão caso o negócio não seja concretizado, informou a Bloomberg News. Há muito tempo a queridinha dos investidores do mercado privado, a avaliação privada da SpaceX cresceu rapidamente, atingindo US$ 1,25 trilhão após a aquisição da xAI, startup de IA de Musk, no início deste ano. A aquisição incluiu a X, a rede social que Musk comprou em 2022 em um negócio de US$ 44 bilhões, incluindo US$ 33,5 bilhões em ações.