El barril de petr�leo brent, referencia para Europa y clave para la evoluci�n de la inflaci�n, resiste por el momento al bloqueo del estrecho de Ormuz y lleva semanas en el entorno de los 100 d�lares, a pesar de la falta de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Ir�n.No obstante, el pasado viernes subi� hasta 109,26 d�lares, lo que supone un 50,8 % m�s caro que antes del conflicto.El bloqueo de Ormuz, paso estrat�gico por el que transita cerca del 20% del petr�leo mundial, provoc� inicialmente una fuerte reacci�n en los mercados y el barril de brent pas� de 72,48 d�lares a superar los 82 d�lares. Posteriormente, el 30 de abril, el crudo lleg� incluso a alcanzar los 126,41 d�lares.Sin embargo, pese a que el tr�fico mar�timo en la zona sigue lejos de recuperar la normalidad y a que el conflicto se ha prolongado m�s de lo previsto inicialmente por el mercado, el petr�leo ha dejado de encadenar fuertes subidas y se ha estabilizado en una horquilla entre 100 y 110 d�lares buena parte de los casi tres meses de guerra.Expertos consultados por la agencia Efe coinciden en la relevancia estrat�gica de Ormuz, aunque explican que el mercado descuenta una resoluci�n relativamente r�pida del conflicto, lo que evita que el precio del crudo se dispare a�n m�s."Es incluso sorprendente que el petr�leo siga en torno a los 100 d�lares con una congesti�n como la actual en Ormuz. Si entre un 10 % y un 20 % del tr�nsito quedara paralizado durante mucho tiempo, estar�amos ante una crisis energ�tica mucho m�s grave y el precio del crudo estar�a mucho m�s arriba", afirma el gestor de renta variable de Abante, Josep Prats.En la misma l�nea, el analista de Welcome Asset Management Fernando G�mez de Barreda considera que el mercado mantiene la calma porque sigue descontando un conflicto limitado en el tiempo, aunque advierte de que un bloqueo prolongado de Ormuz elevar�a el petr�leo, la inflaci�n y las tensiones sobre la pol�tica monetaria.Analistas explican que el precio del crudo tampoco est� subiendo m�s porque varios pa�ses est�n recurriendo a sus reservas estrat�gicas y por la b�squeda de rutas alternativas para reducir la dependencia del estrecho de Ormuz, como los oleoductos que conectan el Golfo P�rsico con el mar Rojo.Sin embargo, el analista de XTB Manuel Pinto reconoce que ninguna infraestructura puede sustituir completamente el volumen de crudo que atraviesa este paso mar�timo.Para otros expertos, como el economista Daniel Lacalle, Ormuz ha perdido parte de su relevancia como arma de presi�n geopol�tica ante la diversificaci�n de rutas energ�ticas y el aumento de la oferta de otros productores, seg�n defendi� esta semana en un art�culo.Adem�s, el incremento de la oferta est� ayudando a contener nuevas subidas del petr�leo. Brasil, Canad� o incluso Venezuela han aumentado su producci�n en los �ltimos meses y a ello se suma la entrada adicional de barriles procedentes de Emiratos �rabes Unidos tras su salida de la Organizaci�n de Pa�ses Exportadores de Petr�leo (OPEP)."El mercado empieza a pensar que, aunque Ormuz siga tensionado, el resto de productores podr�a aprovechar los precios m�s altos para aumentar producci�n y ganar cuota de mercado. Y eso hace pensar que podr�amos pasar r�pidamente de una guerra de Ormuz a una guerra de precios", explica Pinto.Con esta ruta todav�a bloqueada, el profesor de Econom�a del IE University Juan Carlos Mart�nez L�zaro se�ala que la econom�a mundial seguir� notando el encarecimiento de la energ�a, los fertilizantes y otros productos industriales, lo que continuar� presionando la inflaci�n.