El regulador debe decidir la cotización de qué día tomar de referencia para fijar ese precio
Alta tensión en el seno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El consejo del regulador se reúne justo antes de comunicar el resultado de la opa hostil del BBVA sobre el Sabadell. El motivo es establecer cómo calcular el precio equitativo al que el BBVA tendría que lanzar una eventual segunda opa sobre la entidad vallesana, en caso de que se quede con entre el 30% y el 50% y decida seguir adelante....
La decisión sobre cómo fijar ese precio equitativo es uno de los secretos mejor guardados de la oferta y la clave de que el banco vasco pueda controlar el Sabadell aún sin adquirir la mayoría del capital. La opa está condicionada a que obtenga una aceptación superior al 50% de los derechos de voto del Sabadell, si bien el banco vasco se ha dejado una puerta abierta por si no lo consigue. Puede renunciar a esta condición, pero esto le obligaría, de acuerdo a la ley, a lanzar una segunda opa en efectivo y a un precio que la CNMV considere como equitativo.
Las únicas pistas sobre cuál puede ser ese precio están en el folleto de la opa. Este plantea que la eventual segunda oferta se realizará de acuerdo al artículo 9.2.e de la normativa, que establece que se tomará como referencia la cotización media ponderada en el día de adquisición. No está claro qué acción se tomará de referencia, si la del BBVA o la del Sabadell, ni tampoco cuándo se considera se produce la adquisición
