Sarà in offerta dal 20 al 24 ottobre la nuova edizione del BTp Valore, l’ormai tradizionale titolo di Stato pensato per famiglie e piccoli investitori. L’annuncio è arrivato dal ministero dell’Economia nella giornata di attesa per l’aggiornamento del rating da parte di Fitch.
Sette anni
In un contesto di tassi tutto sommato tranquilli per il debito italiano, il Tesoro opta anche questa volta per una durata relativamente lunga nell’ambito delle offerte retail, 7 anni; ma per calibrare i rendimenti e incentivare la fedeltà dei cassettisti, costruisce una scala di cedole su tre livelli, in una replica un po’ articolata del solito meccanismo step up, abituale per i BTp Valore, che fa crescere il rendimento con il tempo.
Cedole sulle scale
Il primo scalino durerà tre anni, mentre i due successivi saranno biennali. A completare l’opera, per gli investitori più pazienti è previsto un premio fedeltà dello 0,8%, anche questo in linea con la duration del titolo, che sarà come sempre riservato a chi acquista il BTp nella settimana del collocamento e lo tiene sul conto titoli fino alla scadenza. Anche in questa occasione, lo stacco delle cedole seguirà il ritmo trimestrale introdotto con questa forma di bond governativi per accentuare l’idea di una sorta di reddito aggiuntivo prodotto dal titolo retail. Le calcolatrici, come sempre, potranno accendersi dal venerdì precedente il collocamento, quando il Tesoro comunicherà i rendimenti minimi garantiti: che alla chiusura dell’offerta potranno essere confermati o ritoccati al rialzo, come avvenuto per esempio nello scorso appuntamento di febbraio. A gestire l’operazione saranno Intesa, Unicredit e BPm nel ruolo di dealer ed Mps e Banca Sella in quello di co-dealer.
