Los inversores se han tomado un descanso después de la tormenta en los mercados de petróleo y tipos de interés, sumidos desde hace semanas en una espiral alcista mientras se intensifica el miedo a la inflación. Así, el Ibex 35 ha concluido este viernes en los 19.838,5 puntos, tras anotarse un 0,91% en la sesión. Pese a este rebote, el índice ha cerrado la semana con un retroceso del 1,06%, debido a la subida en paralelo del petróleo y de los tipos de interés a largo plazo. El epicentro de todas las preocupaciones, el precio del crudo, se modera hasta situarse por debajo de los 105 dólares, tras tocar de madrugada los 109, máximos en cuatro meses. Los inversores pasaron la mañana en vilo a la espera del dato de inflación de Estados Unidos. Los precios subieron en agosto conforme a lo esperado, un 0,4%, pero la inflación subyacente estuvo por encima de las previsiones. La cifra refuerza, al menos sobre el papel, el escenario de una subida de los tipos de interés en la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El bono a 10 años se mantiene en el entorno del 5%, a un paso del récord desde 2007, pero la renta variable ha hecho caso omiso en esta ocasión de los augurios negativos. En Wall Street, el Standard & Poor’s y el Nasdaq avanzan más de un 1% al cierre en Europa, donde la sesión se ha saldado con avances generalizados. Desde el 0,6% del Dax alemán al 1,3% del Mib italiano, pasando por el 0,9% del Euro Stoxx 50. En el balance semanal del Ibex 35, Solaria fue el valor más alcista con un 9,5%, seguido de Repsol (4,3%), Acciona (2,5%) y Endesa (2,1%). En el lado contrario, Inditex lideró los descensos, con un retroceso del 6%, después de publicar sus resultados semestrales, seguido de Amadeus (5,9%) y Puig (5,3%). Los grandes bancos cerraron la semana con avances muy leves; estos fueron los casos de Bankinter, del Santander, del Sabadell y del BBVA. En el plano geopolítico, no hay buenas noticias. La amenaza a las exportaciones petroleras se ha extendido al mar Rojo. “El tráfico marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb se ve gravemente comprometido por los avances de los hutíes”, avisa Helima Croft, jefa de estrategia global de materias primas de RBC Capital Markets, quien pronostica que el brent podría alcanzar los 122 dólares por barril a finales de este año debido a la reanudación de una guerra a gran escala entre Arabia Saudí y los hutíes. Además, altos asesores de la Casa Blanca discutieron con Trump la posibilidad de que la guerra contra Irán se prolongue más allá del día de la investidura en enero de 2029, según informaron funcionarios estadounidenses a The Wall Street Journal. Aunque sus movimientos son menos espectaculares que los de la Bolsa o el petróleo, la deuda pública es el gran punto caliente del mercado en este mes de septiembre, que no está siendo negro para las finanzas globales, pero sí cada vez más preocupante. La deuda pública española a 10 años está al borde del 4%, a pocos puntos del récord desde 2013. En todo caso, el foco es otro: la deuda de Estados Unidos. Este activo es la inversión libre de riesgo en dólares de referencia y, por tanto, uno de los indicadores más importantes en las finanzas mundiales. Su subida empuja al alza los tipos de interés que pagan países y empresas en todo el mundo, erosiona el atractivo de la Bolsa, provoca pérdidas en el inmenso mercado de deuda pública (cuando los tipos suben, los precios bajan) y encarece las hipotecas en Estados Unidos a semanas de las elecciones. De momento, los efectos de su subida no han sido catastróficos, pero el mercado observa con gran inquietud su evolución. En la semana, la deuda estadounidense ha repuntado 15 puntos básicos, y la española 20, y las subidas en plazos más cortos son aún mayores. En realidad, el mercado ha aplicado una subida de tipos casi equivalente al cuarto de punto porcentual que aprobó el BCE el jueves, algo que ya esperaban todos los operadores y analistas. El banco, además, ha indicado que puede volver a elevar los tipos porque espera que la inflación se prolongue. La pelota, ahora, está en el tejado de la Reserva Federal, que afronta una reunión crítica el próximo miércoles, con la presión del mercado, por un lado, y de la Casa Blanca, por el otro. El mercado considera el alza de tipos más que probable: da una opción de más del 80%, frente al 60% de la semana pasada. Y cree posible otra alza antes de fin de año.El Tesoro de Estados Unidos intervino el miércoles en el mercado multiplicando las recompras de deuda a largo plazo, pero la decisión de Scott Bessent no ha tenido efectos, o los ha tenido al contrario de lo esperado. Los 6.000 millones de dólares de compras son una minucia en el mercado de deuda pública mundial, y los tipos han seguido al alza. Bessent aseguró esta madrugada que el mercado está en buena forma y desdeñó las críticas a su plan. La propuesta de Donald Trump de regalar 5.000 dólares a cada ciudadano adulto si gana las elecciones no ha ayudado a calmar las dudas del mercado sobre el déficit presupuestario del país.Bolsas - Divisas - Deuda - Tipos de interés - Materias primas