Los mercados se han tomado la sesión del viernes con buen tono tras la tormenta del jueves. La Bolsa española marca a primera hora de la tarde alzas de un 0,8% de medio punto, similares a las registradas en Europa, y recupera los 19.800 para cerrar una semana dominada, una vez más, por la subida en paralelo del petróleo y de los tipos de interés a largo plazo. El origen de las preocupaciones, el precio del petróleo, se modera hoy hasta por debajo de los 105 dólares, tras tocar de madrugada los 109, máximos en cuatro meses. Los inversores pasaron la mañana en vilo a la espera del dato de inflación de Estados Unidos, publicado a las 14.30 hora española. Los precios subieron en agosto conforme a lo esperado, un 0,4%, pero la inflación subyacente estuvo por encima de las previsiones. la cifra refuerza, al menos sobre el papel, el escenario de una subida de los tipos de interés en la reunión de la Fed del miércoles. Pero la reacción del mercado ha sido escasa, con los futuros de Wal Street un 0,7% arriba y el bono empatando, al borde de la cota del 5% y a un paso del récord desde 2007. En el plano geopolítico, no hay buenas noticias, pues la amenaza a las exportaciones petroleras se ha extendido al mar Rojo. “El tráfico marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb se ve gravemente comprometido por los avances de los hutíes”, declaró Helima Croft, jefa de estrategia global de materias primas de RBC Capital Markets, quien pronosticó que el brent podría alcanzar los 121,99 dólares por barril a finales de este año debido a la reanudación de una guerra a gran escala entre Arabia Saudí y los hutíes. Además, altos asesores de la Casa Blanca discutieron con Trump la posibilidad de que la guerra contra Irán se prolongue más allá del día de la investidura en enero de 2029, según informaron funcionarios estadounidenses a The Wall Street Journal. Aunque sus movimientos son menos espectaculares que los de la Bolsa o el petróleo, la deuda pública es el gran punto caliente del mercado en este mes de septiembre, que no está siendo negro para las finanzas globales pero sí cada vez más preocupante. La deuda pública española a 10 años está al borde del 4%. Cotiza esta mañana con una subida de un punto básico en el 3,977%, pero ha llegado a estar por encima del 3,99% durante la jornada, a pocos puntos del récord desde 2013. Pero el foco es la deuda de Estados Unidos. Este activo es la inversión libre de riesgo en dólares de referencia y, por tanto, uno de los indicadores más importantes en las finanzas mundiales. Su subida empuja al alza los tipos de interés que pagan países y empresas en todo el mundo, erosiona el atractivo de la Bolsa, provoca pérdidas en el inmenso mercado de deuda pública (cuando los tipos suben, los precios bajan) y encarece las hipotecas en Estados Unidos a semanas de las elecciones. De momento, los efectos de su subida no han sido catastróficos, pero el mercado observa con gran inquietud su evolución. En la semana, la deuda estadounidense ha repuntado 15 puntos básicos, y la española 20, y las subidas en plazos más cortos son aún mayores. En realidad, el mercado ha aplicado una subida de tipos casi equivalente al cuarto de punto porcentual que aprobó el BCE el jueves, algo que ya esperaban todos los operadores y analistas. El banco, además, ha indicado que puede volver a elevar los tipos porque espera que la inflación se prolongue. La pelota, ahora, está en el tejado de la Reserva Federal, que afronta una reunión crítica el próximo miércoles, con la presión del mercado, por un lado, y de la Casa Blanca, por el otro. El Tesoro de Estados Unidos intervino el miércoles en el mercado multiplicando las recompras de deuda a largo plazo, pero la decisión de Scott Bessent no ha tenido efectos, o los ha tenido al contrario de lo esperado. Los 6.000 millones de dólares de compras son una minucia en el mercado de deuda pública mundial, y los tipos han seguido al alza. Bessent aseguró esta madrugada que el mercado está en buena forma y desdeñó las críticas a su plan. La propuesta de Donald Trump de regalar 5.000 dólares a cada ciudadano adulto si gana las elecciones no ha ayudado a calmar las dudas del mercado sobre el déficit presupuestario del país.El futuro de la deuda, en todo caso, dependerá en el corto plazo de lo que haga la Fed. Los analistas de JPMorgan ahora esperan que ocho de los nueve bancos centrales de los mercados desarrollados suban los tipos de interés para fin de año, incluyendo la Fed, el BOJ, los cuatro bancos centrales de Europa y los bancos de reserva de Australia y Nueva Zelanda, después de la subida de tipos de ayer del BCE. “Se espera que el endurecimiento siga siendo leve por ahora, pero los riesgos para nuestros pronósticos se inclinan hacia una mayor acción frente al crecimiento resistente, la inflación subyacente persistente y las presiones de los precios de las materias primas”, dijeron en una nota.Las Bolsas asiáticas han cerrado con descensos cercanos al 2%. El Nikkei de Japón y el Kospi de Corea del Sur, han caído un 1,8% y un 1,7%, respectivamente. Sin embargo, Europa estrena la última jornada de la semana con ganancias. El Ibex 35 avanza alrededor de medio punto porcentual y supera los 19.700 puntos. Naturgy, IAG y Banco Sabadell escalan a los primeros puestos del selectivo español mientras que en el lado de las caídas, la peor parte se la llevan Solaria, Acciona y Enagás. En el resto de Europa, también predomina el signo positivo: el Dax alemán y el Cac de París suben un 0,2% y un 0,5%, respectivamente. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cotiza plano.En el mercado de divisas, el dólar se aprecia con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, tras haber ganado un 0,4 % durante la noche frente a sus principales pares. Bolsas - Divisas - Deuda - Tipos de interés - Materias primas