Futuros dos fed funds já indicam 70% de chance de um aumento de 0,25 ponto nos juros americanos na próxima semana 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Presidente do Fed, Kevin Warsh, durante o simpósio anual de Jackson Hole — Foto: David Paul Morris/Bloomberg Com menos de uma semana até a próxima decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos), os participantes do mercado ampliaram as apostas em uma alta nos juros nesta quinta-feira, na esteira da disparada dos preços do petróleo e dos números do índice de preços ao produtor (PPI). Segundo dados compilados pelo CME Group, as apostas por um aperto nos juros aumentaram de 61,2%, ontem, para 70% hoje, enquanto a expectativa de manutenção das taxas recuou de 38,8% para 30% hoje. A reprecificação nas apostas ocorre após mais uma disparada nos preços do petróleo, que se encontram-se acima de três dígitos. Quatro fontes militares do governo do Iêmen disseram à Reuters que os houthis, do Iêmen, haviam ampliado seu controle sobre o Estreito de Bab el-Mandeb, restringindo ainda mais o tráfego pela região do Golfo Pérsico. Soma-se ao cenário geopolítico complexo a diminuição da produção de óleo bruto da Arábia Saudita para o menor nível desde 1990, segundo reportagem da Bloomberg. A referência global do petróleo, o Brent, chegou a operar acima de US$ 105, enquanto o parâmetro americano, o WTI, superou US$ 100. Esses desdobramentos também levaram a um avanço dos juros dos Treasuries de longo prazo, que já exibiam algum estresse desde a véspera, após o anúncio dos valores de recompra de títulos pelo Tesouro. Com o mercado à espera dos números do índice de preços ao consumidor (CPI) para ter maior clareza sobre o rumo da política monetária do Fed, a elevada leitura do PPI (preços ao produtor), embora em linha com o consenso, também contribuiu para a impressão de que o processo de desinflação nos Estados Unidos foi interrompido. O PPI subiu 0,4% em agosto na comparação com o mês anterior, em linha com a estimativa do mercado. O núcleo, que exclui os itens mais voláteis como os preços de energia e alimentos, avançou 0,2% na base mensal, abaixo do consenso de 0,3%. Os economistas da Pantheon Macroeconomics alertam que os números do PPI de agosto elevaram ligeiramente o risco de uma alta desconfortavelmente acentuada no núcleo do deflator do índice de preços de gastos com consumo (PCE), a medida preferida de inflação do Fed, embora os números do CPI ainda sejam definitivos. “Há algo tanto para os defensores de uma política monetária mais rígida quanto para os defensores de uma postura mais flexível neste relatório. O desfecho da reunião da próxima semana permanece em um equilíbrio muito delicado”, disseram. Em uma linha similar, mas um pouco mais conservadora, o economista para Estados Unidos do Bank of America, Stephen Juneau, afirma que os dados do PPI que influenciam o núcleo do PCE vieram mais fortes do que o previsto e podem alimentar a narrativa de uma alta de juros pelo Fed. “Esse número pode sofrer alterações significativas amanhã, após a divulgação do CPI, mas, se nossa projeção estiver correta, ele deve sinalizar para um aumento de juros na reunião da próxima semana”, disse.