Noticia Exclusivo suscriptores Colcap acumula valorización de 23,8 % en 2026; varias de las firmas listadas logran mejores resultados y anuncian planes de crecimiento e inversión.El MSCI Colcap, principal índice de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), acumula una valorización de 23,8 % en 2026, luego de avanzar 5,4 % en julio y otro 1,4 % en agosto. Foto: BOGOTAPERIODISTA ECONÓMICO09.09.2026 09:38 Actualizado: 09.09.2026 09:38
La bolsa colombiana llega al Congreso de Asobolsa-nuam en uno de sus mejores momentos recientes, pero esta vez el repunte no se explica solo por una recuperación de las cotizaciones. Varias de las principales compañías listadas están mostrando mejores resultados, revisando al alza sus perspectivas de rentabilidad y anunciando nuevos planes de inversión y crecimiento, mientras algunas de sus acciones acumulan valorizaciones superiores al 20 por ciento en lo corrido del año.Ese mejor desempeño empresarial coincide con una recuperación de la liquidez y el regreso de recursos internacionales. El MSCI Colcap, principal índice de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), acumula una valorización de 23,8 por ciento en 2026, luego de avanzar 5,4 por ciento en julio y otro 1,4 por ciento en agosto, según recientes informes de Grupo Cibest y Alianza. LEA TAMBIÉN Ese panorama encuentra respaldo en los balances corporativos. En el segundo trimestre, el 56 por ciento de los emisores analizados por Acciones & Valores superó las expectativas, el mejor registro de una temporada de resultados en más de dos años. Además, el 78 por ciento de las compañías bajo seguimiento aumentó su utilidad neta controladora, revirtiendo lo ocurrido en el primer trimestre, cuando el 60 por ciento había presentado contracciones.Con ese telón de fondo, comienza este jueves en Cartagena la agenda académica del Congreso Regional Mercado de Capitales nuam-Asobolsa 2026, encuentro que reunirá a inversionistas, emisores, autoridades y representantes de la industria para discutir, entre otros asuntos, las posibilidades de profundizar los mercados de la región.Empresas que sorprendenBuena parte de la recuperación de los resultados ha venido de los sectores financiero y energético. Ecopetrol, Grupo Cibest, Grupo Sura y Mineros estuvieron entre las compañías que sorprendieron favorablemente durante el segundo trimestre, mientras energía lideró el crecimiento de las utilidades, seguido por infraestructura y el sector financiero.Grupo Cibest es uno de los casos destacados. La compañía no solo ha mejorado sus resultados, sino que elevó por tercer trimestre consecutivo su expectativa de rentabilidad sobre el patrimonio para 2026, esta vez hasta un rango de 21 a 22 por ciento, frente al 19,5-20 por ciento previsto antes. Grupo Sura hizo lo propio y elevó su expectativa de rentabilidad a 15-16 por ciento.Para Cibest también hay posibilidades de crecimiento por el lado del crédito. La organización estima que su cartera comercial podría expandirse alrededor de 8 por ciento en 2026, mientras consumo y vivienda tendrían potencial para mantener crecimientos de dos dígitos.“Tenemos 151 años en el país y 31 años en la Bolsa de Nueva York. Estamos comprometidos con el gobierno corporativo, la transparencia y una visión de largo plazo de creación de valor para todos nuestros grupos de interés”, afirmó Mauricio Botero, director financiero de Grupo Cibest.Mineros también ha encontrado un entorno favorable gracias a los altos precios del oro. Sus ingresos crecieron 46 por ciento anual en el segundo trimestre y la compañía amplió su programa de recompra de acciones hasta 175 millones de dólares. LEA TAMBIÉN A esos movimientos se suma Ecopetrol, mientras Grupo Energía Bogotá (GEB) proyecta un portafolio orgánico de inversiones cercano a 1.700 millones de dólares para los próximos cinco años y calcula que podría disponer de otros 1.500 millones para adquisiciones en los próximos cuatro.Mercado dinámicoEse desempeño también se ha reflejado en las cotizaciones, aunque de manera desigual. Según el balance de Alianza al cierre de agosto, la acción de Mineros acumulaba una valorización de 24,1 por ciento en el año; la preferencial de Davivienda Group, 30,7 por ciento; Grupo Cibest, 22,8 por ciento, y la preferencial de Cibest, 22,7 por ciento.Grupo Argos también aparece entre las compañías que han ganado terreno. Su acción ordinaria acumulaba una valorización de 19 por ciento en el año y la preferencial, de 24,8 por ciento.La compañía puso en marcha, además, su programa ACE 1.0, con el que busca reducir la brecha entre el precio al que se negocian sus acciones y el valor que atribuye a sus negocios, fortalecer su plataforma de gestión de activos y acelerar la recompra de títulos. El programa contempla una meta de retorno total para el accionista de entre 75 y 100 por ciento en dos o tres años y duplicar el dividendo por acción en 36 meses.Su apuesta también pasa por la infraestructura. Grupo Argos tiene cuatro grandes proyectos previstos en Colombia —la ampliación del aeropuerto El Dorado, un nuevo aeropuerto en Cartagena y dos corredores viales en el centro del país— que podrían movilizar más de 6.000 millones de dólares de inversión privada.Se mueve el dineroPero quizás uno de los cambios más relevantes no está solo en cuánto han subido las acciones, sino en cuánto dinero está volviendo a moverse por el mercado.El volumen promedio diario negociado pasó de alrededor de 13 millones en 2023 a 67 millones de dólares en lo corrido de 2026, es decir, se multiplicó por más de cinco. La actividad diaria de los inversionistas individuales también aumentó, de unos 3 millones a 16 millones de dólares, y representa hoy cerca de 12 por ciento de la negociación.“Este desempeño, acompañado por una recuperación significativa de la liquidez y una participación más amplia de los inversionistas, demuestra que el mercado colombiano avanza en la dirección correcta y que aún tenemos un potencial considerable por desarrollar”, señaló Andrés Restrepo Montoya, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia. LEA TAMBIÉN La recuperación se aprecia todavía mejor cuando se amplía el periodo de observación. Entre junio de 2024 y junio de 2026, el MSCI Colcap obtuvo un retorno de 64 por ciento en moneda local y de 88 por ciento incluyendo dividendos. En dólares, alcanzó 127 por ciento.Inversión extranjeraA la mayor negociación se suma el regreso de recursos internacionales, otra señal que será clave para el mercado local, según los analistas.Entre enero y julio de 2026 ingresaron cerca de 298 millones de dólares netos mediante ETF con exposición a acciones colombianas, un giro frente a las salidas cercanas a 50 millones registradas en 2025 y de 42 millones en 2024.Y todavía existe un amplio terreno por conquistar. De los 55 mayores fondos de mercados emergentes analizados por J.P. Morgan, 47 no tenían exposición a Colombia, frente a 26 que no estaban expuestos a Perú y 27 a Chile.Andrés Restrepo Montoya, gerente de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Foto:BVCY es que la fuerte recuperación también elevó el punto de partida para quien quiera entrar ahora. El mercado pasó de negociarse alrededor de cinco veces las utilidades de las compañías a cerca de diez veces. Por eso, la siguiente etapa dependerá menos de que las acciones parezcan baratas y más de que las empresas produzcan crecimiento.“Estamos llegando a un punto en el que la segunda parte de la historia, el crecimiento que puede venir hacia adelante, se vuelve más relevante”, explicó Diego Celedón, responsable de estrategia e investigación de renta variable para el Cono Sur y la región Andina de J.P. Morgan.El desafíoEl buen momento tampoco cobija a todos por igual. Al cierre de agosto todavía había acciones con pérdidas en 2026, entre estas PEI, Grupo Bolívar y Terpel. Además, persisten desafíos estructurales para conseguir un mercado más profundo, con mayor número de emisores, inversionistas y recursos. LEA TAMBIÉN Uno de estos será recuperar la inversión privada, que, según las cifras presentadas por Ashmore, pasó de representar alrededor de 25 por ciento del PIB hace una década a cerca de 17 por ciento hoy.“El principal desafío es recuperar la inversión privada. Si queremos retornos extraordinarios, necesitamos crecer y tener un menor costo de capital”, advirtió Felipe Gómez, director gerente de Ashmore Colombia. Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.
