Inditex, el gigante mundial de la distribuci�n de moda, se prepara para rendir cuentas ante el mercado en un momento de m�xima exigencia burs�til. Con la cotizaci�n de sus acciones en zona de m�ximos recientes, la compa��a fundada por Amancio Ortega presentar� sus resultados del primer semestre fiscal de 2026 el mi�rcoles 9 de septiembre. Se espera que presente un beneficio neto superior a los 3.000 millones de euros frente a los 2.791 millones de un a�o antes y que su caja supere los 13.000 millones, seg�n el consenso de Bloomberg.La due�a de Zara ha marcado r�cord en Bolsa en agosto en los 59,1 euros y ayer cerr� a 57,50 euros en la sesi�n en la que Citi aconsejaba comprar acciones antes de los resultados. Espera que la compa��a presente unas ventas s�lidas y anuncie un comportamiento comercial robusto. Fija su precio objetivo en 61 euros, un 6% por encima del cierre de ayer.Citi destaca su eficiencia en m�rgenes y contempla posibles ingresos extras de hasta 250 millones de euros por los aranceles para el ejercicio fiscal 2026. "Dados los anuncios de Adidas y Puma, consideramos que los reembolsos de aranceles son cada vez m�s probables", comentan los expertos de Citi.La resiliencia de los m�rgenes y sus expectativas de un incremento de las ventas del 10% en moneda local en el segundo trimestre apuntalan su cotizaci�n. Tambi�n esperan una mejora el margen bruto. Contar� con vientos de cola favorables. La depreciaci�n del d�lar en el aprovisionamiento compensar� con creces el encarecimiento de los fletes, seg�n Citi. Adem�s, no esperan que el aumento del coste del poli�ster tenga un impacto significativo.Bestinver Securities ha mejorado su valoraci�n hasta la banda de entre los 62,7 y 67 euros por acci�n, que le da un potencial del 16,5% a doce meses. "Esperamos una s�lida generaci�n de caja, una mejora de las rentabilidades y una atractiva remuneraci�n al accionista, con rentabilidades por dividendo superiores al 3% entre 2026 y 2028", comenta Patricia Cifuentes, analista de la firma de inversi�n, que aconseja comprar.Destaca la generaci�n de caja de Inditex y su eficiencia. Esta firma augura que el retorno sobre el capital invertido (Roce) de la empresa escalar� hacia el 40% para 2028 al pasar de una fase de alta inversi�n extraordinaria (ejercicios 2024-2025) a una fase enfocada en la eficiencia.El dividendo juega a su favor y los analistas estiman que su generaci�n de caja soportar� una rentabilidad por dividendo superior al 3% para el periodo 2026-2028. Las previsiones de Bloomberg sit�an la rentabilidad para 2026 en el 3,20% y en el 3,78% para 2028.Oportunidad t�cticaCifuentes advierte de que la comparativa interanual de agosto (inicio del tercer trimestre) ser� dura, lo que podr�a provocar una moderaci�n del crecimiento y un ligero ajuste temporal de la acci�n, el cual deber�a interpretarse como una oportunidad de compra atractiva.Para las firmas m�s alcistas, la fortaleza estructural del modelo de negocio de Inditex justifica su apuesta por el valor.Sin embargo, en un escenario de elevadas expectativas, algunos expertos se muestran cautos sobre el margen de subida y Renta 4 recomienda mantener las acciones y considera que ya cotiza por encima de sus expectativas (54 euros).Iv�n San F�lix, analista de Renta 4, destaca que, aunque las ventas en moneda local arrancaron el trimestre dispar�ndose un 11,5% entre mayo y junio, este comportamiento estuvo muy influenciado por efectos de calendario (festividades tempranas como Pentecost�s) y una climatolog�a muy favorable para la temporada de verano. Para el conjunto del trimestre, estiman que el crecimiento subyacente en moneda local se normalizar� y moderar� hasta el 7,5%.Los inversores mirar�n con lupa la evoluci�n del arranque de las ventas del tercer trimestre, periodo que se enfrenta a una base comparativa mucho m�s dif�cil que la de la primera mitad del a�o.El sector de moda europeo sube un 1,58% en lo que va de año y se sitúa entre los más débiles desde enero. Las compañías que lo componen registran un comportamiento dispar, con las británicas B&M European Value Retail y Next pilotando las subidas en Bolsa, con un 40% y un 15%, seguidas de la española Inditex. Contrasta con la debilidad mostrada por la sueca H&M, que baja un 6,7% y Zalando, que cede un 4%. Los analistas destacan que Inditex tiene a su favor que es la mejor del sector, por su exitoso modelo de negocio y gestión de los inventarios que hace que merezca cotizar con prima respecto al resto. Inditex cotiza a un PER estimado a 12 meses de 25,6 veces, frente a las 16,80 veces de Zalando y las 20,7 veces de H&M, según Bloomberg.