La decisión de fondear crédito hipotecario con depósitos a largo plazo del FGS es bien vista por los analistas
El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos en 4,72%, el nivel más alto de los últimos 3 años, y la sugerencia del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, de que hay una posibilidad cierta de que en setiembre suba la tasa de interés, puso en riesgo a los bonos de la deuda argentina. Un dato: solo el bono AO27 tiene tasas de rendimiento internacionales de 4 por ciento. Los demás, que vencen tras las elecciones del año que viene, tienen riesgos más altos que los títulos bolivianos y los ecuatorianos.Por otra parte, la suba de las tasas de los bonos de EE.UU. implica que los títulos bajaron su cotización y que los inversores no creen en el programa de recompra de bonos de largo plazo que lanzó el secretario del Tesoro, Scott Bessent.PUBLICIDADLa inflación ya es parte de la vida cotidiana del mundo. EE.UU. no puede bajarla a 2% y Japón, que convivió gran parte de su historia con inflación cercana a cero, ahora está próxima a alcanzar a 2%, con un yuan devaluado. En tanto, las consultoras locales se explayaron sobre los nuevos créditos hipotecarios, la morosidad y el dilema entre tasas de interés más bajas o dólar más alto, para combatir la lenta marcha de la economía. PUBLICIDADEconViews que dirige Miguel Kiguel elogió la decisión del Gobierno de usar fondos del FGS (Fondo de Garantía de los jubilados) para fondear créditos hipotecarios. “Está en línea con lo que veníamos promoviendo en nuestros informes, porque es una de las pocas políticas de estímulo que no requiere tocar alguna de las vacas sagradas de Milei: el déficit fiscal, el tipo de cambio o la emisión monetaria. Con esta medida, que se suma a la flexibilización de los créditos en dólares, el Gobierno parece reconocer la debilidad de algunos sectores de la actividad y muestra pragmatismo”, señaló. Es un primer paso para resolver el problema de fondo que enfrenta el desarrollo del mercado hipotecario: la falta de financiamiento de largo plazo para fondear hipotecas a 10, 15 años o másDel FGS saldrán dos billones de pesos que se otorgarán a los bancos para fondear préstamos hipotecarios a UVA +7,50 por ciento. Según el informe, “es un primer paso para resolver el problema de fondo que enfrenta el desarrollo del mercado hipotecario: la falta de financiamiento de largo plazo para fondear hipotecas a 10, 15 años o más”. Ese fondeo, explica, se perdió primero con la crisis de 2001 y la pesificación de los préstamos, y luego con la estatización de las AFJP. PUBLICIDAD“La experiencia internacional muestra que los fondos de pensiones y las compañías de seguros, por la duración de sus pasivos, son inversores naturales en instrumentos hipotecarios de largo plazo. El desarrollo de este mercado casi siempre requirió alguna forma de apoyo estatal en sus etapas iniciales”, explica EconViews. Rosanna Costa, presidenta del Banco Central de Chile, que compró cédulas hipotecarias antes que los propios fondos de pensión
