La banca cotizada extiende su momento dulce gracias al c�ctel de un entorno de tipos estable y de una s�lida demanda crediticia. Una combinaci�n de oro que propulsa su cuenta de resultados y que le permite cerrar la primera mitad del a�o con un exceso agregado de solvencia de 10.745 millones de euros sobre sus objetivos internos.Una hucha que las seis entidades cotizadas pueden emplear para distribuir dividendos a sus accionistas y apuntalar el negocio, bien buscando oportunidades de compra o mejorando sus procesos operativos internos.M�s de la mitad de esta alforja le corresponde a Banco Santander, que cuenta con un exceso de capital de 6.168 millones. Cerr� junio con una ratio CET1 de m�xima calidad del 14%, por encima del a�o anterior y de su objetivo de entre el 12,8% y el 13% para finales de a�o. Su rango operativo se sit�a entre el 12% y el 13%.Santander descontar� en la segunda mitad del a�o el impacto de la compra de Webster, que consumir� alrededor de 150 puntos b�sicos de capital. Pero la generaci�n org�nica de capital prevista para el tercer y el �ltimo trimestre permitir� a la entidad cerrar 2026 cumpliendo con su objetivo de solvencia, aunque seguramente no tendr� capital en exceso. Este se volver� a crear a partir de enero.Con los beneficios previstos en su hoja de ruta -m�s de 20.000 millones de euros en 2028-, la solvencia superar� el 13% a partir del pr�ximo a�o y seguir� por encima de esta cota hasta el final del plan estrat�gico 2026-2028, seg�n el propio banco. Santander tiene el compromiso de distribuir al inversor todo el capital que supere este nivel.Detr�s de Santander, el banco que dispone de la mayor hucha sobre sus objetivos internos es BBVA, con un exceso de 3.811 millones. Su ratio CET1 era del 12,90% a finales de junio, por debajo del 13,34% del mismo per�odo del a�o anterior, debido principalmente a los dividendos pagados y a las recompras de acciones.En el marco de la opa fallida a Sabadell, BBVA ha pisado el acelerador en la retribuci�n al accionista y su plan estrat�gico 2025-2028: prev� repartir de 36.000 millones entre los accionistas en este per�odo. Con cargo a los resultados de 2025, distribuy� 5.200 millones entre los accionistas, un 30% m�s que el a�o anterior. Y ha pisado el acelerador en las recompras de acciones.Despu�s de frustrarse su intento de compra de Sabadell, el banco lanz� un programa extraordinario de recompra de sus t�tulos de 3.960 millones, el mayor de su historia, que acab� a principios de agosto.En la presentaci�n de resultados del primer semestre, anunci� otro extraordinario de 2.000 millones y el primer tramo de 1.000 millones ya est� en marcha.Pese a esta mayor generosidad con el accionista, su solvencia se sit�a muy por encima de su objetivo, de entre el 11,5-12%. Su compromiso es repartir el exceso de solvencia que rebase el 12%.La hucha de CaixaBankLa alforja de CaixaBank alcanza los cien millones. Entre junio de 2025 y junio de 2026, el banco elev� su ratio CET1 del 12,47% al 12,54%. Sin embargo, increment� tambi�n su objetivo interno de capital del 11,5%-12,25% al 11,5%-12,5%. Un criterio m�s estricto implica una hucha algo menor que la del a�o pasado.El consejero delegado, Gonzalo Gort�zar, ha defendido ante los analistas que su prioridad es el crecimiento org�nico y en segundo lugar, tener una pol�tica de remuneraci�n "atractiva", con un reparto de entre el 50% y el 60% del beneficio.Sabadell tiene una hucha similar a la de CaixaBank, de 113 millones. Al cierre del primer semestre, la ratio CET1 se situ� en un 13,16%, levemente por encima de su objetivo del 13%, nivel a partir del cual se compromete a distribuir el capital sobrante a los accionistas.La solvencia de Sabadell es ligeramente inferior a la de hace un a�o tras elevar la remuneraci�n al inversor para defenderse de la opa de BBVA. El plan estrat�gico 2025-2027 prev� distribuir 6.450 millones entre dividendos y recompras de acciones, lo que incluye el macrodividendo de 2.500 millones que ya abon� con cargo a la venta de TSB.El caso de Bankinter es at�pico. El grupo no hace p�blica su meta interna de capital y tampoco distribuye el capital en exceso a sus accionistas. Es la �nica entidad que siempre ha mantenido un pay-out del 50% del beneficio, incluso en los momentos de crisis. Su ratio CET1 se elev� al 12,91% desde el 12,57% del a�o anterior. La compra de Tulp en Pa�ses Bajos tiene un impacto de apenas 15 puntos b�sicos en el capital de la entidad.El m�sculo de UnicajaUnicaja cuenta con m�s m�sculo de solvencia. Su ratio CET1 en junio era del 15,8%, ligeramente por debajo del 16% de un a�o antes. Sin embargo, su exceso capital sobre su exigente objetivo del 14% alcanza los 553 millones. La caja malague�a defiende su proyecto en solitario, aunque est� abierta a compras estrat�gicas para potenciar su negocio en consumo. Y tiene la alforja para hacerlo.El banco ultima la adquisici�n de activos de WiZink, como la plataforma de financiaci�n al consumo y el negocio de tarjetas de cr�dito de Portugal. En paralelo, el s�lido colch�n de capital le permite ser m�s generoso con los accionistas. Su pol�tica de remuneraci�n para este a�o y el siguiente eleva el pay-out al 95% del resultado.