El oro y el bitcoin se han convertido en los dos refugios por excelencia ante la presi�n que vive el mercado de deuda.El revulsivo final para para el oro y el bitcoin ha sido la decisi�n del Tesoro de Estados Unidos de doblar las recompras de deuda para contener las ventas de bonos, cuyo inter�s funciona de forma inversa al precio. La decisi�n ha tenido un efecto de corto plazo, pero ha debilitado adem�s al d�lar estadounidense, algo que tambi�n ha beneficiado al oro y el bitcoin.El metal amarillo ha recuperado los 4.600 d�lares por onza, un precio no visto desde antes del verano. El oro sube un 15% desde los m�nimos del a�o registrados en julio, aunque a�n permanece a otro 15% del r�cord de 5.417 d�lares por onza registrado a finales de enero.El bitcoin ha puesto a prueba esta semana la resistencia de los 80.000 d�lares, tambi�n un nivel previo al periodo estival. Sube un 30% desde que perdiese a final de junio los 60.000 d�lares, un precio no visto desde octubre de 2024, pero cae en el a�o un 10% y est� lejos del r�cord de 125.260 d�lares de octubre.El buen estado de forma de los dos activos coincide con la recomendaci�n del gur� de Wall Street Ray Dalio, que aconseja reducir sus posiciones en deuda para incrementarlas en oro y bitcoin, con el fin de protegerse contra el posible riesgo de una crisis de deuda en Estados Unidos.El fundador del fondo Bridgewater cree que este momento podr�a llegar "entre tres a�os, m�s o menos", seg�n public� en su cuenta personal de LinkedIn.La estrategia llevar�a a las carteras a tener una exposici�n al oro de entre el 10% ye el 15%, que derivar�a en una infraponderaci�n de los bonos. Como complemento, a�adi�, los inversores deber�an tener "un poco" de bitcoin para reducir el riesgo y aumentar los rendimiento.Los intereses de la deuda estadounidense a largo plazo han alcanzado niveles no vistos en d�cadas. En paralelo, Jap�n, el mayor acreedor internacional de Estados Unidos, ha vendido recientemente bonos estadounidenses para respaldar a su divisa, el yen. En Europa, el rendimiento del bono alem�n a 30 a�os, la principal referencia de solvencia a largo plazo en el continente, lleg� a tocar niveles de 2007, en los meses previos al estallido de la crisis financiera.Dalio lleva meses alertando sobre el riesgo de que los pa�ses en general, y Estados Unidos en particular, aumenten la deuda p�blica y a�ade ahora que los inversores deben vigilar de cerca los activos y regiones a los que tienen exposici�n.El afamado inversor, que abandon� Bridgewater por completo a mitad del a�o pasado, considera que pa�ses como Reino Unido, China y Jap�n se enfrentan a tensiones fiscales similares a las de Estados Unidos.