El precio de los alimentos podría enfrentar nuevas presiones a nivel mundial por la combinación de dos amenazas capaces de afectar simultáneamente la producción agrícola: las interrupciones en el suministro de fertilizantes provocadas por el conflicto de Irán y el desarrollo de "El Niño". Según un análisis de JPMorgan, los problemas en el Golfo Pérsico ya afectan la producción y el comercio de fertilizantes nitrogenados, mientras que un evento climático intenso podría reducir los rendimientos agrícolas en algunas de las regiones que, al mismo tiempo, tienen una fuerte dependencia de esos insumos importados.
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El escenario tiene antecedentes recientes. JPMorgan recordó que la invasión rusa de Ucrania en 2022 restringió el acceso y la aplicación de fertilizantes de potasa y fósforo, con consecuencias sobre los costos y la producción agrícola. Posteriormente, El Niño de 2023-2024 afectó distintos cultivos, aunque sus consecuencias fueron desiguales: una mayor producción de trigo en Estados Unidos e India compensó pérdidas en Australia y China, mientras que las exportaciones de arroz desde India y de cacao desde África ecuatorial registraron fuertes descensos.
