Especializada aportar recursos em companhias em dificuldade, ela também atua na reestruutração da Raízen 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Fábrica da Braskem em Duque de Caxias, no Rio: 'Gostamos de problemas, e a Braskem é um dos maiores' diz Paulo Mattos, cofundador da IG4 — Foto: Bloomberg A IG4 Capital, que controla a Braskem, construiu seu negócio discretamente, investindo em empresas que estavam naufragando, companhias inadimplentes ou negócios em recuperação judicial. Fundada há dez anos por uma equipe de quatro especialistas em reestruturação, ela agora centra esforços em reorganizar duas das maiores vítimas dos juros altos: a petroquímica Braskem e a produtora de açúcar e etanol Raízen. Juntas, as duas empresas têm cerca de R$ 125 bilhões em dívidas. No início deste ano, a IG4 adquiriu uma participação majoritária na Braskem, empresa que vinha enfrentando dificuldades após um desastre ambiental em uma de suas minas de sal, em Alagoas. Ao acidente somou-se uma série de dificuldades finaceiras, agravadas pelos juros elevados, o que elevou a dívida da empresa para R$ 54 bilhões. O Conselho de Administração da Braskem aprovou o pedido de recuperação extrajudicial da companhia, segundo comunicado divulgado nesta segunda-feira. A informação foi antecipada pelo colunista Lauro Jardim. No caso da Raízen, a IG4 propôs comprar dívida suficiente para obter uma participação majoritária em meio à maior recuperação extrajudicial da história do Brasil. — Gostamos de problemas, e a Braskem é um dos maiores problemas que hoje a gente encontra — disse Paulo Mattos, cofundador e chairman da IG4, de 51 anos, em entrevista. — Com ela, estamos nos globalizando, e esse sempre foi o meu sonho com a IG4. A empresa fundada por Mattos, que administra US$ 4,8 bilhões em capital e dívida, investe dinheiro para fundos de pensão, fundações, fundos de fundos, gestores de fortunas e family offices. A IG4 adquiriu o controle ou o controle compartilhado de empresas no Brasil, Chile e Peru, e hoje já conta com 40 profissionais. Algumas empresas adquiridas pela IG4 antes da Braskem: Opy Health — Brasil (2020)Corredor Logística e Infraestrutura (CLI) — Brasil (2020)Aenza — Peru (2021)Adelco — Chile (2021)Iguá Saneamento — Brasil (2016) As ações da Braskem pertencentes à Novonor foram dadas como garantia para empréstimos no valor de R$ 21 bilhões concedidos por cinco bancos e que não foram pagos. Após seis anos de negociações contenciosas, os credores concordaram em vender os empréstimos problemáticos para um fundo administrado pela IG4. A gestora conquistou o apoio da Petrobras, a outra acionista controladora da Braskem, ao implementar medidas como a concessão à estatal da presidência do conselho. — A gente tomou a decisão de estar sempre do lado dos credores — disse Mattos. — Somos especializados em catalisar soluções para bancos e outros tipos de credores. O profissionalismo e a experiência técnica da equipe da IG4 foram fundamentais para conquistar a confiança da Petrobras, segundo Fernando Melgarejo, diretor financeiro da empresa, e William França, chefe da área de processos industriais. Ambos foram recentemente eleitos para o conselho de administração da Braskem. A Petrobras se concentrará nas atividades operacionais da empresa, enquanto a IG4 cuidará das negociações externas com os credores, disseram os dois. Ao longo do processo de mudança de controle envolvendo a Braskem, os executivos da Petrobras e a IG4 estabeleceram uma linha direta de comunicação, realizando centenas de reuniões, disseram. O relacionamento tem sido “altamente construtivo” e “focado em alcançar consenso em todas as questões-chave”, disse Melgarejo: — Estamos prestes a escrever um novo capítulo na história da Braskem. A empresa continua a se diversificar. Com escritórios em Madri, Londres, Miami e São Paulo, a IG4 está avaliando a possibilidade de comprar, juntamente com outros investidores, ativos imobiliários em dificuldades e dívidas de produtores de energia solar na Espanha. A IG4 acaba de captar US$ 400 milhões para um terceiro fundo de investimento na América Latina, elevando o total captado até o momento para US$ 1,2 bilhão. Mattos disse que a empresa não investe em “empresas com poucos ativos”, como as do setor varejista, e sempre busca controlar as empresas ou compartilhar a propriedade delas. Hélio Novaes, recém-nomeado CEO da IG4 no Brasil, disse que a gestora também compra ações no mercado. — Tem muita gente que vai montando posição nas empresas para depois dar o bote. Isso torna muito difícil uma congregação da turma para negociar — disse Novaes em entrevista. — A gente não faz isso, a gente costura com todas as partes, não partimos para a hostilidade. A IG4 também conta agora com um responsável pelo negócio internacional, Octavio Lopes, que trabalha em Londres junto com Mattos. Felipe Fingerl, cofundador da IG4 com Mattos, é o novo diretor financeiro para o Brasil e também diretor de private equity para o país. Mattos ajudou a fundar a IG4 logo após deixar a empresa de private equity GP Investimentos. Lá, ele viu uma oportunidade de comprar a companhia de saneamento CAB Ambiental. Mas quando a CAB entrou com pedido de recuperação judicial e a GP desistiu do negócio, Mattos deixou a gestora de private equity. Seu novo negócio comprou então a dívida da CAB junto aos bancos, que foi convertida em capital. A IG4 assumiu o controle da empresa e a reestruturou. Na época do pedido de recuperação judicial, Mattos fazia visitas rotineiras aos prefeitos das cidades atendidas pela CAB para explicar o andamento dos negócios e as possibilidades, disse Ricardo Knoepfelmacher, fundador da boutique de consultoria financeira RK Partners, que trabalhou na reestruturação da empresa. — Paulo tem resiliência, disciplina, é um trabalhador incansável com visão estratégica — disse ele. — Ele também tem a capacidade de entregar resultados, de explicar, de entender os números, o que é incomum. A CAB acabou se tornando Iguá Saneamento, o que atraiu investidores como o Canada Pension Plan Investment Board. Ela também conseguiu expandir sua atuação. Antes da reestruturação, a CAB atendia cidades menores como Cuiabá e Paranaguá, e depois disso conseguiu expandir para cidades maiores, como seu investimento no leilão de saneamento do Rio de Janeiro. A IG4 inspirou-se na palavra “ig”, que significa “água” em tupi-guarani, língua nativa brasileira, para escolher seu nome. O número quatro representa a quantidade inicial de sócios na gestora. O trabalho da IG4 na Iguá, bem como na Corredor Logística e Infraestrutura, conhecida como CLI, proporciona experiências positivas úteis para a nova gestão da Braskem, disse Horn. Em 2020, a IG4 comprou a CLI, então em dificuldades financeiras, por US$ 240 milhões, incluindo dívidas, e a reestruturou. A Macquarie Asset Management adquiriu uma participação acionária em 2022. E, no início deste mês, as duas empresas fecharam um acordo para vender a CLI para o AD Ports Group, com sede em Abu Dhabi, em uma transação avaliada em US$ 835 milhões. A IG4 tem se destacado por atuar em situações de dificuldades financeiras sem mobilizar muito capital e mantendo o foco na natureza estratégica dos ativos. — Aparentemente, eles tiveram sucesso em casos anteriores, embora não tenhamos informações suficientes para avaliar seus retornos, mas, desta vez, parece que estão lidando com um desafio de proporções inéditas — disse Manuel Mondia, gestor de portfólio da Aquila Asset Management.