Una brillante temporada de resultados y la ca�da de la inflaci�n impulsan la recuperaci�n de los �ndices estadounidenses tras el desplome de los chips en julio.Los inversores vuelven a apostar por la renta variable estadounidense, dejando atr�s los temores que desencadenaron la ca�da de las acciones de semiconductores en julio para volver a comprar tras la ca�da en el sector tecnol�gico.El S&P 500 ha ganado m�s de un 4% en lo que va de mes y esta semana cotiza en m�ximos hist�ricos, mientras que el Nasdaq 100, con un fuerte peso tecnol�gico, se ha recuperado con fuerza despu�s de entrar brevemente en fase de correcci�n el mes pasado y se sit�a a menos de un 2% de su propio m�ximo de junio.Citigroup y JPMorgan Chase elevaron esta semana sus objetivos para el S&P 500 en 2026, despu�s de que una excepcional temporada de resultados del segundo trimestre haya impulsado una nueva oleada de optimismo en Wall Street.La demanda de acciones estadounidenses de tecnolog�as de la informaci�n ha regresado en el �ltimo mes a su nivel m�s alto en cinco a�os, seg�n los datos de custodia de State Street Corporation, que siguen m�s de 50 billones de d�lares en activos institucionales. Al mismo tiempo, los inversores han aumentado sus posiciones en derivados que apuestan por nuevas subidas del mercado.La inversi�n en tecnolog�a estadounidense "parece, al menos por ahora, a prueba de balas", afirm� Michael Metcalfe, responsable de estrategia macroecon�mica de State Street."El hecho de que los beneficios hayan seguido siendo tan s�lidos, pese al ruido geopol�tico y econ�mico, refuerza la idea de que esto es una tendencia estructural y no c�clica", a�adi� Metcalfe.Los datos publicados esta semana, que mostraron una ca�da de la inflaci�n en EEUU, llevaron a los operadores a reducir sus apuestas sobre unos tipos de inter�s m�s elevados, dando otro impulso al mercado burs�til y llevando al S&P 500 a un r�cord ligeramente por encima de los 7.800 puntos.Al mismo tiempo, los precios del petr�leo han retrocedido desde los m�ximos del mes pasado, cuando alcanzaron los 100 d�lares por barril, hasta situarse alrededor de los 87 d�lares, pese a que el estrecho de Ormuz sigue pr�cticamente cerrado a las exportaciones energ�ticas. Esto indica que la atenci�n de los inversores est� dejando atr�s la guerra entre EEUU e Ir�n.Scott Chronert, responsable de estrategia de renta variable estadounidense de Citi, elev� esta semana su objetivo para el S&P 500 a final de a�o hasta los 8.100 puntos tras la fortaleza de los resultados del segundo trimestre."El dinamismo del crecimiento de los beneficios roza lo extraordinario", escribi� a sus clientes. Las compa��as del S&P 500 registraron un aumento superior al 50% en sus beneficios durante el segundo trimestre, aunque la cifra baja hasta alrededor del 30% si se excluyen las ganancias por inversiones de Amazon y Alphabet.Dubravko Lakos-Bujas, responsable global de estrategia de mercados de JPMorgan, escribi� esta semana a sus clientes que "la evoluci�n de los beneficios sigue siendo s�lida y generalizada en m�ltiples sectores" del mercado estadounidense, mientras que los resultados de algunos de los llamados hiperescaladores tecnol�gicos mostraron los primeros signos de monetizaci�n de sus enormes inversiones en inteligencia artificial.El banco elev� su objetivo para el S&P 500 a final de a�o desde los 7.800 hasta los 8.000 puntos, lo que supondr�a otra subida del 2,6% para el �ndice en lo que queda de a�o y situar�a la ganancia anual en el 16,5%.La temporada de resultados ayud� a disipar los temores de los inversores de que la espectacular subida de las acciones de semiconductores hubiera ido demasiado lejos. El sector mundial de chips sufri� una fuerte oleada de ventas en julio, cuando las populares estrategias de seguimiento de tendencias de los fondos de cobertura se vieron afectadas, aunque el resto del mercado burs�til mostr� una resistencia relativa.Las acciones de chips y memoria han liderado la recuperaci�n, con Super Micro Computer subiendo un 38% en agosto y la compa��a de memoria Sandisk avanzando un 26%. Los grupos de computaci�n en la nube CoreWeave y Nebius han subido alrededor de un 75% en las �ltimas dos semanas.Los fabricantes de chips Micron e Intel han ganado m�s de un 15%.Las compa��as tecnol�gicas volvieron a ser el principal motor del espectacular crecimiento de los beneficios del S&P 500 en el segundo trimestre, aunque los analistas tambi�n celebraron se�ales de que el crecimiento de los beneficios se est� extendiendo al resto de la econom�a."Creo que esto es simplemente la nueva normalidad en cuanto al peso que puede tener ese sector [tecnol�gico] a la hora de mover el �ndice", se�al� Kevin Gordon, responsable de investigaci�n y estrategia macroecon�mica de Charles Schwab.Como otra se�al del regreso del optimismo a Wall Street, el �ndice Skew del S&P 500 —que mide la diferencia entre el coste de protegerse frente a una gran ca�da del mercado y el coste de comprar una opci�n que se beneficie de una subida— se desplom� hasta m�nimos de un a�o a comienzos de agosto, seg�n Cboe.Mandy Xu, responsable de inteligencia del mercado de derivados de Cboe, afirm� que los inversores hab�an "vendido coberturas y rotado hacia opciones de compra alcistas para perseguir la subida".El r�pido regreso a posiciones alcistas en la Bolsa estadounidense ha generado algunas preocupaciones de que los operadores est�n siendo demasiado complacientes ante los riesgos que a�n quedan para el resto del a�o."Ahora mismo, los mercados est�n descontando una combinaci�n perfecta en la que el crecimiento se mantiene fuerte, los bancos centrales solo suben ligeramente los tipos, los shocks de oferta [derivados de la crisis en Oriente Medio] resultan temporales y los precios del petr�leo vuelven a caer", explic� Henry Allen, estratega macroecon�mico de Deutsche Bank.Eso "deja pr�cticamente ning�n margen de error", a�adi�. "Es dif�cil imaginar que este conjunto de condiciones completamente benignas se produzca de forma simult�nea".� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.