La inversi�n en centros comerciales superar� los 3.000 millones en 2026 con megaoperaciones como la compra de la cartera de activos de Balkany, Islazul, Megapark o Xanad�.Los centros comerciales en Espa�a han recuperado el dinamismo del que hac�an gala antes del Covid y vuelven a formar parte de la agenda de los fondos e inversores internacionales que ya no solo buscan operaciones que impliquen grandes descuentos, sino que se lanzan a la compra de los mejores activos y de centros regionales dominantes en su �rea de influencia, con estrategias de inversi�n a largo plazo.En los �ltimos coletazos del pasado julio y primeros d�as de este mes de agosto, en pleno ecuador veraniego, se han firmado megaoperaciones por m�s de 2.000 millones, con la venta de la cartera de centros comerciales de la familia Balkany alz�ndose ya como la mayor transacci�n inmobiliaria del a�o. Esta cifra se suma a los cerca de 850 millones de euros de inversi�n cerrados en los seis primeros meses del a�o.De esta forma, y solo con lo completado y comunicado en lo que va de a�o, se ha rebasado el volumen r�cord de 2.260 millones alcanzado en todo 2016. Este aluvi�n de compras estivales hace prever, adem�s, que en el conjunto del a�o se superar�n con holgura los 3.000 millones de inversi�n.ProtagonistasEl protagonista de 2026 en retail ha sido, sin duda, Norges. El fondo soberano de Noruega, gestionado por Norges Bank Investment Management (Nbim), cerr� el pasado 31 de julio la compra de ocho centros comerciales a la Sociedad General Inmobiliaria de Espa�a (LSGIE), controlada por la familia Balkany, por 1.520 millones. Nbim pag� cerca de 1.400 millones por el 92% de esta cartera, mientras que su socio, Sonae Sierra, se hizo con el 8% restante por 120 millones.La operaci�n del a�o ha sido la compra de la cartera de centros comerciales de la familia Balkany. El fondo noruego, junto con Sonae Sierra, se hizo por 1.520 millones con el porfolio compuesto por ocho activos, entre ellos Gran Plaza 2, en Majadahonda (Madrid), que aparece en la imagen.EXPANSIONLos activos incluidos en la operaci�n son Gran Plaza 2, Plaza Norte 2, Plaza R�o 2, Plaza Moraleja 2 y Plaza Loranca 2, en la Comunidad de Madrid; Gran V�a 2, en Barcelona; y Plaza Mar 2, en Alicante. Tambi�n incluye 11.300 metros cuadrados de La Vaguada. El resto de este centro comercial madrile�o est� en manos de Unibail-Rodamco-Westfield.Esta transacci�n est� sujeta al cumplimiento de aprobaciones regulatorias, que se espera que se produzcan antes de que finalice el primer trimestre de 2027.Como parte del acuerdo, Sonae Sierra asumir�, una vez completada la operaci�n, la gesti�n directa de los activos. Para ello, de forma independiente a esta alianza, la compa��a portuguesa se ha hecho con el 100% de la firma SCCE, empresa a trav�s de la cual se gestionan estos centros comerciales y de la que depende un equipo formado por m�s de 130 profesionales.El fondo sudafricano ha emprendido una carrera imparable por crecer en Espa�a. A trav�s de su Socimi Castellana Properties ha comprado en lo que va de a�o Islazul (en la imagen), en Madrid; el 50% de Splau, en Barcelona; y Berceo, en Logro�o. En total, 537 millones.EXPANSIONEl fondo sudafricano Vukile, due�o de la Socimi Castellana Properties, ha sido otro de los inversores que m�s ha apostado por este negocio en los �ltimos a�os. Solo en lo que va de 2026, Castellana Properties ha sumado a su porfolio el centro comercial madrile�o de Islazul, que adquiri� a Henderson Park y a Eurofund por 340 millones; Berceo (en Logro�o), que compr� a Barings por 108 millones; y el 50% de Splau (en Cornell� de Llobregat, Barcelona), traspasado por Unibail-Rodamco-Westfield (URW) por 89,2 millones.La gestora espa�ola Rivoli compr� a Nuveen el 50% del mayor centro comercial de Madrid, Xanad� (en la foto), ubicado en Arroyomolinos, por 250 millones de euros y completa la operaci�n que empez� en 2025 con la adquisici�n entonces del otro 50% a Intu.EXPANSIONOtro activo trofeo que ha marcado el verano inmobiliario ha sido Xanad�. Rivoli se ha hecho con el 100% del mayor centro comercial de Madrid tras comprar a Nuveen su 50% por 250 millones. Rivoli completa su apuesta por Xanad� despu�s de que la gestora comprara, en febrero de 2025, un primer 50% a la inmobiliaria brit�nica Intu, que se encontraba en concurso de acreedores, por 200 millones.Rivoli, liderada por Pablo G�mez-Almansa y Gonzalo Senra, ha cerrado esta operaci�n mediante una inversi�n participada por clientes de banca privada de Banco Santander (Santander Private Banking Advisory, Sprea), divisi�n dirigida por Juli�n Crespo.Nuevos actoresOtra muestra del inter�s que est�n generando los centros comerciales en Espa�a es la entrada de nuevos actores en el mercado nacional. Es el caso de Nepi Rockcastle, principal propietario y operador de centros comerciales en Europa central y oriental, con activos valorados en 8.200 millones de euros.Nepi Rockcastle ha cerrado un acuerdo con Helios Real Estate (HLRE) para comprar Megapark (en Barakaldo), por 254 millones. Cotizada en el Euronext de �msterdam y tambi�n en la Bolsa de Johannesburgo, Nepi Rockcastle llevaba tiempo intentando poner la pica en Espa�a, interes�ndose, por ejemplo, por la cartera de Balkany. El desembarco de esta compa��a, que controla y gestiona 60 propiedades en ocho pa�ses, representa una se�al de que los operadores de largo plazo quieren estar en Espa�a (ver informaci�n adjunta).Nepi irrumpe en Espa�a con la compra de MegaparkMegapark, en Barakaldo.EXPANSIONNepi Rockcastle irrumpe en España con la compra a la Socimi Helios Real Estate (HLRE) del centro comercial Megapark, ubicado en Barakaldo, por 254 millones de euros. Asesorada por CBRE, Uría Menéndez, Almar Consulting e IDEA y, en el lado vendedor, por Cushman & Wakefield y Dentons, la compra implica el primer movimiento de Nepi Rockcastle fuera de Europa Central y del Este, donde esta compañía es el principal propietario y operador de centros comerciales. Tiene presencia en ocho países y un valor de activos gestionados de 8.200 millones de euros a cierre de 2025. Nepi Rockcastle fue uno de los inversores interesados en la cartera de centros comerciales de Balkany. Megapark cuenta con una superficie bruta alquilable (SBA) de 80.971 metros cuadrados, 90 inquilinos y una tasa de ocupación física del 98,5% a agosto de 2026. HLRE Socimi -controlada por Hines y Grupo Lar y participada indirectamente por StepStone- sigue con esta operación reduciendo su perímetro. La compañía vendió hace un año los centros comerciales de Txingudi (ubicado en Irún) y Las Huertas (ubicado en Palencia) al fondo francés Arkea Real Estate Investment Management (REIM) por 40,5 millones. También se desprendió en 2025 del Parque Comercial Abadía de Toledo, que traspasó a Redevco por 104,2 millones.Estas transacciones son un ejemplo claro de que los centros y parques comerciales se alzan como reyes indiscutibles del retail, despejando las dudas que arrastraron durante a�os derivadas del miedo a que el comercio electr�nico hiciera mella en las visitas y esto provocara un abandono de las marcas de los espacios f�sicos, un temor que los buenos datos operativos de los activos se han encargado de despejar.Otros inmuebles dentro del retail que tambi�n han estado en la diana del capital en 2026 han sido los parques comerciales. Este tipo de activo, que se caracteriza por contar con un formato abierto, con edificios independientes y aparcamiento en superficie, ya ha superado en un 27% el volumen invertido en todo 2025.Seg�n datos de CBRE, la inversi�n en parques comerciales tambi�n ha sido muy destacada, con 450 millones de euros transaccionados hasta julio, un 27% m�s respecto al volumen invertido en todo 2025. La operaci�n m�s relevante en el a�o ha estado protagonizada tambi�n por Castellana Properties, pero en este caso en el lado vendedor. La Socimi de Vukile traspas� a Ares por 279 millones nueve parques comerciales: Parque Principado, en Asturias; Granaita y Motril, en Granada; Parque Oeste, en Madrid; La Heredad y La Serena, en Badajoz; Ciudad del Transporte, en Castell�n; Marismas del Polvor�n, en Huelva; y Pinatar Park, en Murcia.Mejora operativaEspa�a contaba a cierre del pasado a�o con 592 centros y parques comerciales, que suman un total de 16,9 millones de metros cuadrados de superficie, y con 36 nuevos proyectos previstos hasta 2028.Seg�n los datos de la Asociaci�n Espa�ola de Centros y Parques Comerciales (AECC), las ventas y las afluencias en estos activos durante 2025 aumentaron un 6% y un 2,4%, respectivamente, en comparaci�n con el ejercicio anterior. En lo que va de a�o, las cifras siguen siendo positivas.