La agenda financiera se relaja a medida que avanza el mes de agosto. A�n as�, los analistas identifican los dos grandes focos de atenci�n que marcar�n esta semana la pauta en los mercados. La Bolsa no para en agosto. A cambio, una de las semanas m�s concurridas de vacaciones en el calendario laboral da tregua tambi�n a los inversores con una agenda financiera m�s relajada. La calma fue la t�nica predominante de los mercados durante buena parte de la sesi�n de ayer. Las pr�ximas jornadas, en cambio, podr�an deparar ajustes de carteras m�s significativos, a pesar de las fechas estivales.Para los inversores que reduzcan estos d�as el tiempo dedicado a seguir la evoluci�n de los mercados, las firmas de an�lisis coinciden en resaltar los dos grandes focos de la semana en curso: la negociaci�n entre Estados Unidos e Ir�n y el dato de IPC de EEUU.Esta semana "el foco est� sobre las negociaciones EEUU-Ir�n y la inflaci�n americana", seg�n se encargan de resumir los analistas de Bankinter. En la misma l�nea inciden los analistas de Renta4 al apuntar que las negociaciones para reabrir el Estrecho de Ormuz siguen concentrando toda la actualidad "en el plano geopol�tico", del mismo modo que "la agenda macro de la semana estar� marcada por el IPC estadounidense de julio".Negociaciones EEUU-Ir�nA comienzos de la semana pasada los mercados se adelantaron a la hora de celebrar un inminente acuerdo entre Estados Unidos e Ir�n para reabrir el Estrecho de Ormuz. El precio del petr�leo baj� incluso de los 80 d�lares, y la Bolsa reaccion� con nuevas subidas. Casi una semana despu�s, como se�alan los analistas de Renta4, el acuerdo "no termina de concretarse". La firma lamenta que "contin�a sin haber avances significativos en el Estrecho de Ormuz despu�s de que Ir�n impusiera exigencias en una l�nea dura antes de acceder a la reapertura". Las condiciones impuestas por Teher�n dificultan el acuerdo. Renta4 detalla que "la reapertura depende de condiciones como el pago de miles de millones en compensaciones por parte de EEUU, la retirada de tropas de las zonas colindantes, el desbloqueo de activos y el levantamiento de las sanciones". Esta lista de exigencias, a�ade Renta4, "se considera inaceptable para EEUU, y Trump ha sugerido que est� dispuesto a mantener la campa�a de presi�n econ�mica siempre y cuando los precios de los combustibles sigan en los niveles actuales". Los inversores siguen muy atentos a cualquier novedad relevante sobre el conflicto. Los analistas de Bankinter no dudan en afirmar que las negociaciones "ser�n determinantes para la evoluci�n de los precios del petr�leo, que marcar� a su vez la evoluci�n de la inflaci�n y los tipos de inter�s". Con el petr�leo como principal riesgo inflacionista, los analistas de Bankinter trasladan sus dudas sobre la complacencia que refleja el mercado del crudo. "La realidad es que con precios del petr�leo en el entorno de los 80 d�lares el barril, el mercado ya estar�a pr�cticamente descontando la reapertura del estrecho de Ormuz y un acuerdo de alto el fuego cuasi definitivo, al que nosotros damos escasa probabilidad". Los riesgos que afloran en este contexto llevan a los analistas de Bankinter a considerar que "hay exceso de optimismo en este frente y m�s probabilidad de decepci�n que de sorpresa positiva".IPC de EEUU"La otra gran referencia de la semana ser� el IPC de EEUU", tal y como subrayan los analistas de Bankinter. Desde finales de febrero el petr�leo juega un papel determinante en los mercados. Sus bandazos a ra�z del conflicto en Ir�n han dado un vuelco a las expectativas inflacionistas y de tipos de inter�s. En medio de esta incertidumbre persistente, la agenda macro incluye como cifra m�s destacada de la semana el IPC de EEUU. Las cifras de inflaci�n estadounidense se conocer�n ma�ana mi�rcoles, a las 14:30 hora espa�ola. Los analistas auguran un leve alivio en las presiones inflacionistas. Las estimaciones del consenso del mercado prev�n un repliegue del IPC de julio, del 3,5% previo hasta el 3,4%. La tregua se extender�a tambi�n al dato de inflaci�n subyacente. Si se cumplen las previsiones, su repunte se moderar�a al 2,5%, una d�cima por debajo de las cifras del mes anterior. Los analistas de Bankinter dejan claro que el freno de los datos de inflaci�n "ser�a muy buena noticia, teniendo en cuenta la subida de precios de energ�a que se produjo en julio", y sus repercusiones directas sobre variables tan relevantes como los intereses de la deuda y los tipos de inter�s.