{mfgraph} Negli ultimi dieci anni, investire in azioni è sembrato un esercizio sorprendentemente semplice.
La straordinaria crescita di un ristretto gruppo di società statunitensi a grande capitalizzazione ha consentito agli indici ponderati per capitalizzazione di mercato di ottenere rendimenti eccezionali, rafforzando l'idea che questi strumenti rappresentino il modo più efficiente e neutrale per esporsi al mercato azionario.
Tuttavia, il successo di questo modello ha avuto anche un effetto meno evidente, la crescente concentrazione del rischio.
Oggi gli indici market cap riflettono in misura sempre maggiore il peso di poche società, di specifici settori e di determinati fattori di investimento.
Se il contesto che ha favorito questa leadership dovesse cambiare, anche le caratteristiche di rischio e rendimento degli indici potrebbero modificarsi sensibilmente.
