NoticiaCuatro directores votaron a favor de esta decisión y tres por un incremento de 50 puntos básicos. Emisor comprará US$ 4.000 millones para reservas.Germán Ávila, ministro de Hacienda y Leonardo Villar, gerente General del Banco de la República. Foto: Banco de la RepúblicaPERIODISTA ECONÓMICO02.08.2026 06:54 Actualizado: 02.08.2026 06:54
La junta directiva del Banco de la República decidió por mayoría de votos mantener inalterada en 12 por ciento su tasa de intervención del mercado para el mes de agosto. Cuatro directores votaron a favor de esta decisión y tres por un incremento de 50 puntos básicos. La junta también anunció el inicio de un programa de acumulación de reservas internacionales por 4.000 millones de dólares a través del mecanismo de opciones, cuando la tasa del mercado esté por debajo del promedio móvil de los últimos 20 días. Este mecanismo ha demostrado ser efectivo en el pasado. LEA TAMBIÉN Con la decisión adoptada en la séptima reunión del 2026 se prolonga la postura monetaria restrictiva que ha venido aplicando la mayoría de miembros de la junta directiva para contener las presiones inflacionarias, en un contexto en el que los precios siguen por encima de la meta (6,14 por ciento en junio), aunque la actividad económica continúa mostrando señales de recuperación.La decisión de la Junta Directiva del Emisor estuvo acompañada por un segundo anuncio de relevancia para los mercados de iniciar un programa de acumulación de reservas, con el propósito de fortalecer la posición externa del país y aumentar su capacidad para enfrentar eventuales episodios de volatilidad financiera.Al término de la lectura de los comunicados con los anuncios mencionados, Leonardo Villar, gerente del Banco de la República. agradeció la participación del ministro de Hacienda saliente, al recordar que esta fue su última sesión como integrante de la Junta Directiva antes del cambio de Gobierno. En su reemplazo se incorporará el próximo ministro de Hacienda, Miguel Gómez.A su vez, Germán Ávila, también agradeció a la junta la acogida destacando que las discusiones siempre se hicieron en medio del respeto, la rigurosidad y el análisis que exigen estas reunionesMiguel Gómez, ministro de Hacienda dedignado, quién reemplaza a Germán Ávila en la Junta del Emisor. Foto:Miguel GómezRazones de la pausaAl explicar la determinación de mantener estables las tasas de interés, la Junta señaló que la inflación anual volvió a aumentar en junio y se ubicó en 6,14 por ciento, impulsada principalmente por el comportamiento de los alimentos y de los precios regulados. La inflación de alimentos ascendió a 6,8 por ciento, mientras que la de los regulados llegó a 5,9 por ciento. Por su parte, la inflación básica, que excluye estos componentes más volátiles, permaneció estable en 6 por ciento.El Emisor también advirtió que las expectativas de inflación continúan alejadas de la meta del 3 por ciento. Según la encuesta realizada entre analistas económicos en julio, la inflación esperada para finales de 2026 aumentó hasta 6,6 por ciento, mientras que para 2027 se ubicó en 5 por ciento. A ello se suma que las expectativas implícitas en el mercado de deuda pública permanecen por encima del 6 por ciento en todos los plazos.En contraste, el comportamiento de la economía ofrece señales más favorables. El Banco destacó que la información disponible para el segundo trimestre apunta a un mayor ritmo de crecimiento, apoyado especialmente por el buen desempeño de las actividades de servicios. El Índice de Seguimiento de la Economía (ISE) registró en mayo una expansión anual de 4,1 por ciento, mientras que otros indicadores conocidos hasta junio confirman esa tendencia.Con ese panorama, el equipo técnico del Banco mantuvo su proyección de crecimiento económico de 2,5 por ciento para 2026, al tiempo que resaltó la mejora del mercado laboral, donde la tasa nacional de desempleo descendió a 8 por ciento en junio, uno de los niveles más bajos observados para ese mes en los últimos años. LEA TAMBIÉN Fuerte revaluaciónOtro de los elementos considerados por la Junta fue la persistente apreciación del peso colombiano, que ha sido superior a la registrada por otras monedas comparables de economías emergentes. Según el Banco, este comportamiento responde a factores tanto internos como externos y ha contribuido a moderar las presiones inflacionarias derivadas del costo de los bienes importados.No obstante, el Emisor también identificó riesgos que podrían alterar ese escenario. Entre ellos mencionó el conflicto en Medio Oriente y la posible aparición de un fenómeno de El Niño, factores que podrían presionar nuevamente la inflación y afectar el crecimiento económico.En ese contexto, la Junta concluyó que mantener una política monetaria restrictiva sigue siendo consistente con el objetivo de llevar gradualmente la inflación hacia una senda descendente durante 2027 y reiteró que las próximas decisiones dependerán de la evolución de la información económica. Un nuevo programa para fortalecer las reservas Foto:Guillermo Herrera. EL TIEMPOEmisor comprará US$ 4.000 millones para reservasAdemás de la decisión sobre tasas, el Banco de la República anunció el inicio de un programa de acumulación de reservas internacionales por un monto de hasta 4.000 millones de dólares.La entidad explicó que las reservas internacionales constituyen un respaldo para que el país pueda atender sus obligaciones externas y enfrentar eventuales episodios de tensión en los mercados financieros internacionales, además de fortalecer la confianza de inversionistas y acreedores sobre la capacidad de respuesta de la economía colombiana.Para ejecutar el programa se utilizará un mecanismo de subastas mensuales de opciones put de acumulación, mediante el cual los participantes podrán vender dólares al Banco únicamente cuando la Tasa Representativa del Mercado (TRM) se ubique por debajo del promedio móvil de los veinte días hábiles anteriores. LEA TAMBIÉN El Banco recordó que este mismo mecanismo fue empleado durante 2024, cuando permitió acumular cerca de 1.500 millones de dólares en reservas internacionales.La primera convocatoria será publicada este 31 de julio, mientras que la subasta se realizará el 3 de agosto con un cupo inicial de hasta 400 millones de dólares. Las opciones adjudicadas podrán ejercerse entre el 4 y el 31 de agosto, siempre que se cumpla la condición establecida para la TRM.El Emisor enfatizó que este programa tiene un carácter preventivo y es plenamente compatible con la postura actual de política monetaria, al asegurar que utilizará los instrumentos necesarios para que las operaciones de compra de divisas no alteren el nivel de las tasas de interés de corto plazo definido por la Junta Directiva.
