A2A continua a spingere sugli investimenti per sostenere la transizione energetica e l’economia circolare. Nel primo semestre del 2026 il gruppo ha investito 718 milioni di euro, il 5% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, destinando circa il 70% delle risorse a progetti di sviluppo: potenziamento delle reti elettriche, nuovi impianti fotovoltaici e crescita delle attività legate alla circular economy. Il 67% degli investimenti è ammissibile ai fini della tassonomia europea, mentre il 59% risulta già allineato ai criteri comunitari.
Sul fronte economico il gruppo registra una forte crescita del fatturato. I ricavi adjusted salgono a 8,425 miliardi di euro, con un incremento del 22% rispetto al primo semestre del 2025, sostenuti dall’aumento dei volumi di energia elettrica intermediati sui mercati all'ingrosso e dalla crescita delle vendite nel mercato retail. Più contenuta, invece, la dinamica della redditività. Il margine operativo lordo (Ebitda) adjusted si attesta a 1,181 miliardi di euro, in calo del 3%. A incidere sono soprattutto l’aumento dei canoni concessori per gli impianti idroelettrici e il contributo temporaneamente inferiore di alcuni impianti di trattamento rifiuti. A compensare in parte questi effetti hanno contribuito la maggiore produzione da eolico e fotovoltaico, la buona performance delle attività di trading ed energy management e la crescita dei business regolati, in particolare distribuzione elettrica e servizio idrico. L’utile netto adjusted si ferma a 374 milioni di euro, in diminuzione dell'11% rispetto ai 419 milioni del primo semestre 2025. Il risultato riflette la flessione dell'Ebitda e il maggiore peso degli ammortamenti, legati agli investimenti realizzati negli ultimi mesi. Sale invece l’indebitamento netto, che raggiunge 5,786 miliardi di euro contro i 5,474 miliardi di fine 2025. A2A sottolinea tuttavia che il flusso di cassa operativo del semestre è stato sufficiente a finanziare integralmente gli investimenti effettuati, mentre il rapporto PFN/Ebitda adjusted si mantiene a 2,6 volte.
