Telef�nica se ha anotado en sus resultados semestrales un impacto positivo de 461 millones de euros gracias a una relevante victoria judicial contra Hacienda en un conflicto que arrastraba desde 2015 a ra�z de la reforma del Impuesto de Sociedades de Cristobal Montoro que el Tribunal Constitucional declar� inconstitucional en 2024. La Audiencia Nacional fall� el pasado 28 de mayo a favor del operador de telecomunicaciones, que se une as� a un reguero de compa��as que han ido recibiendo pagos de la Agencia Tributaria como Orange, IAG, Indra, Acerinox y Naturgy.La empresa presidida por Marc Murtra se anot� gracias a esta sentencia un derecho de cobro de 461 millones de euros frente a la Hacienda P�blica, de los que ha aplicado como impacto positivo en su gasto por impuestos 127 millones de euros. A cierre del ejercicio la sentencia no era firme, pero fuentes de la empresa confirman que esta ya lo es, algo que era probable ya que la Administraci�n se allan� en el litigio. La �nica arista pendiente del caso es pues el c�lculo de intereses de demora, por ello, la compa��a no ha reconocido importe alguno relacionado con estos y se a�adir�n posteriormente a las cuentas, previsiblemente a cierre de ejercicio. En otros pleitos, la Abogac�a del Estado ha intentado convencer al juez de que Hacienda deb�a ahora recaudar las liquidaciones de los ejercicios sujetos a recursos bajo la nueva normativa, pero este razonamiento no ha encontrado eco en los tribunales.Entre 2024 y 2025, el periodo en que la Agencia Tributaria ha publicado datos, se han devuelto 2.311 millones de euros a empresas. Si se suman algunas de las devoluciones registradas este a�o como las de Orange y Telef�nica, la cifra final se acerca a los 3.000 millones de euros, algo por encima de los 2.840 millones de euros que estimaba el Ministerio en 2024, despu�s de que el Gobierno aprobara una nueva reforma que reinstauraba algunos preceptos de la reforma derogada, que limitaba la aplicaci�n de cr�ditos fiscales y bases negativas.Mejora de previsionesEl operador de telecomunicaciones espa�ol public� este mi�rcoles unos resultados donde la compa��a mejoraba sus previsiones de flujo de caja operativo y confirmaba que terminar�a el a�o en la parte alta de su crecimiento prometido en rentabilidad, lo que apunta a cerrar el a�o por encima del 2%. "El segundo trimestre del a�o ha sido otro m�s de consecuci�n y ejecuci�n de nuestra estrategia. Seguimos desplegando nuestro plan Transform & Grow, que est� dando los resultados esperados", asegur� Marc Murtra, presidente de Telef�nica."Podemos sostener el crecimiento y tener un mejor segundo semestre que el primero", sostuvo Emilio Gayo, CEO de la compa��a, en la conferencia de analistas. El grupo tiene su balance lastrado a�n por las ventas en Latinoam�rica, de la que queda pendiente por cerrar M�xico y de encontrar comprador Venezuela. El operador perdi� 338 millones de euros, un 75% menos que el a�o anterior por ese motivo. Si no hubiera mediado este factor, el beneficio habr�a sido de 614 millones de euros, un descenso del 30% frente al periodo comparable entre enero y junio del a�o pasado.La compa��a creci� un 1,7% en ingresos hasta los 16.392 millones de euros gracias al empuje de Telef�nica Espa�a y Brasil. En el primero de los mercados, dirigido por Borja Ochoa, el grupo sum� un 2,5% de ingresos adicional y elev� un 2,1% el Ebitda, motivado por el crecimiento de los negocios empresariales y particulares y aguantando la ralentizaci�n del mercado de dispositivos. En Brasil, las cifras se elevaron un 12,5% en el apartado de facturaci�n, con 5.195 millones de euros, y la rentabilidad hasta un 15%, cifras que contrastan con las ca�das de ingresos en Alemania y Reino Unido, que siguen preocupando a los analistas.A este respecto, Juan Azcue, director financiero de Telef�nica, reconoci� que los elevados niveles de deuda de Virgin Media O2 no son los que el grupo desear�a, pero recalc� que mantiene su sinton�a con sus socios de Liberty Media. "Vemos oportunidades de eficiencias en opex (gasto en operaciones) y capex (gasto en infraestructuras) y oportunidades de negocio mayorista, convergente y B2B. No tenemos vencimientos hasta 2029. Tenemos que tomar acciones para acelerar ese desapalancamiento que comentas y las vamos a tomar", asegur� el director financiero.En cuanto a Alemania, el grupo est� en plena reestructuraci�n con la salida de 1.100 empleados y el cierre de 60 tiendas, un ajuste inicial al que se unir�n otros en los departamentos de atenci�n al cliente y el canal de ventas. El CEO del grupo, Santiago Argelich, subray� que el grupo est� cerca de dar acceso a la red a nuevos socios y ha lanzado una nueva oferta donde se prima la rentabilidad sobre el volumen, algo que espera que se empiece a notar en resultados en los pr�ximos trimestres.