Las cuentas reflejan el impacto econ�mico de la denegaci�n por parte del Gobierno de la inscripci�n de los certificados de ahorro energ�tico solicitados para una de sus filiales.Iberpapel registr� unas p�rdidas de 3,75 millones de euros en el primer semestre del a�o, en comparaci�n con los beneficios de 2,2 millones obtenidos en el mismo periodo de 2025 y de 2,79 millones entre enero y marzo del presente ejercicio.La facturaci�n de la compa��a fue de 113,2 millones, un 2,6% menos que los 116,2 millones que ingres� en la primera mitad del a�o pasado, seg�n las cuentas publicadas a trav�s de la Comisi�n Nacional del Mercado de Valores (CNMV)."El primer semestre de 2026 ha estado marcado por uno de los entornos m�s exigentes para la industria papelera europea de los �ltimos a�os. La debilidad de la demanda, la elevada presi�n competitiva y la incertidumbre geopol�tica, intensificada por el conflicto entre Estados Unidos e Ir�n y su impacto sobre los mercados energ�ticos, condicionaron la actividad del sector durante la mayor parte del per�odo", ha destacado la empresa en un comunicado.El resultado de explotaci�n (ebit) arroj� unas p�rdidas de 5,14 millones, frente a las ganancias de 2 millones obtenidas entre enero y junio del curso previo. En tanto, el resultado bruto de explotaci�n (ebitda) cerr� en 1,97 millones, un 78% menos que los casi 9 millones obtenidos en el primer semestre de 2025.La compa��a ha se�alado, sin embargo, que durante el segundo trimestre del a�o el mercado europeo del papel inici� una recuperaci�n gradual de los precios. "Los incrementos anunciados por los principales productores europeos comenzaron a trasladarse al mercado a partir de abril, favoreciendo su recuperaci�n durante mayo y junio. El aumento del precio de la celulosa desde finales de 2025, los ajustes de capacidad realizados en Europa y la moderaci�n de los costes energ�ticos respecto a los m�ximos alcanzados en el primer trimestre contribuyeron, en conjunto, a esta evoluci�n", ha se�alado. En esa l�nea, la empresa asegura que este cambio de tendencia comenz� a reflejarse tambi�n en Iberpapel, cuyos resultados operativos mejoraron durante el segundo trimestre. "Aunque los resultados operativos y el ebitda permanecen alejados de los niveles de rentabilidad habituales en los �ltimos a�os, la evoluci�n registrada supone un claro cambio de tendencia respecto a los trimestres anteriores", ha argumentado.Denegaci�n de certificados energ�ticosLa compa��a tambi�n ha ahondado en que las cuentas del primer semestre reflejan el impacto econ�mico de la denegaci�n por parte del Ministerio para la Transici�n Ecol�gica de la inscripci�n de los certificados de ahorro energ�tico solicitados para su filial Papelera Guipuzcoana de Zicu�aga.En su cuentas del primer trimestre, la compa��a hab�a registrado un total de 1,38 millones como subvenci�n de capital y de 7,4 millones como ingresos de explotaci�n asociados a estos certificados. Sin embargo, a finales de junio, la cartera que dirige Sara Aagesen dict� una resoluci�n por la que se denegaba la inscripci�n de los mencionados certificados en el Registro Nacional de Certificados de Ahorro Energ�tico (CAE).Iberpapel ha recurrido la resoluci�n y "mantiene una expectativa favorable sobre la decisi�n definitiva del procedimiento". "La mejora observada durante el segundo trimestre no compensa todav�a el deterioro acumulado durante el primer trimestre ni el efecto extraordinario derivado de la reversi�n del expediente CAE", ha a�adido la empresa.