Novo tarifaço: Pix virou justificativa dos EUA para punir Brasil por ter inovado bemBrasil criou uma das melhores infraestruturas de pagamento do mundo, mas incomodou fintechs americanas. Crédito: Editor: Ariel LiborioGerando resumoNo mês passado, Jamieson Greer, principal autoridade comercial dos Estados Unidos, reclamou que o Pix, sistema brasileiro de pagamentos instantâneos, prejudica injustamente empresas americanas como a Visa e a Mastercard. Em resposta, os Estados Unidos anunciaram uma tarifa adicional de 25% sobre o Brasil. No entanto, os brasileiros parecem indiferentes. “O Pix é uma conquista brasileira e não vamos abrir mão dele”, respondeu Luiz Inácio Lula da Silva, presidente do Brasil e crítico frequente do poder americano. Até mesmo seu rival de direita, Flávio Bolsonaro, afirmou que não estava disposto a abrir mão do sistema, sugerindo, em vez disso, um acordo em que o Brasil prometesse não vincular o Pix a uma infraestrutura de pagamentos internacionais que rivalizasse com a dos Estados Unidos.PUBLICIDADEO episódio reflete a nova realidade geopolítica das finanças globais. À medida que os Estados Unidos buscam o que Scott Bessent, secretário do Tesouro, descreveu recentemente como “diplomacia econômica do século XXI” - na qual o acesso global ao dólar e à economia americana “não é mais incondicional” - e outros países tentam responder da mesma forma, o sistema financeiro global está se fragmentando em sistemas regionais e nacionais. Isso está acontecendo primeiro na área de pagamentos. Isso significa uma dor de cabeça para a Visa e a Mastercard, o duopólio americano do setor.Em janeiro, Aurore Lalucq, presidente da Comissão de Assuntos Econômicos e Monetários do Parlamento Europeu, alertou que um Estados Unidos hostil poderia cortar o acesso à infraestrutura de pagamentos. “Vocês não poderão dizer que não foram avisados”, disse ela, instando a Europa a criar suas próprias alternativas. Semanas depois, um grupo de executivos de bancos britânicos teria se reunido em Londres para discutir a criação de um rival britânico à Visa e à Mastercard. “É importante para todos nós termos o pagamento digital sob nosso controle”, ecoou Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu (BCE), em uma entrevista.PublicidadeO secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent Foto: Alex Brandon/APO receio em relação aos sistemas de pagamentos liderados pelo Ocidente costumava se limitar a lugares que mantêm “relações geopolíticas tensas” com os Estados Unidos, observa John Collison, da empresa de pagamentos Stripe. Depois que sanções americanas e europeias cortaram o acesso da Rússia à infraestrutura internacional de pagamentos, o país passou a utilizar seu próprio sistema de mensagens (SFPS) e rede de cartões (Mir). A China, também, construiu uma infraestrutura transfronteiriça, por meio de iniciativas públicas e da expansão de gigantes privados como o Alipay e o WeChat Pay.Embora grande parte da discussão tenha se concentrado no papel do dólar, os formuladores de políticas agora veem a infraestrutura de pagamentos como um caminho mais viável para a independência. Xu Gao, economista do Banco da China, argumentou em maio que, em vez de se concentrar na conversão dos fluxos transfronteiriços para o yuan, a China deveria priorizar “(garantir) canais de pagamento internacionais” e “expandir a rede de pagamentos em renminbi globalmente”.Nesse sentido, a China e a Rússia não são mais exceções. Hoje, diversificar em relação aos Estados Unidos é “o desejo ardente dos formuladores de políticas em praticamente todos os países”, afirma Eswar Prasad, da Universidade Cornell.Uma opção para quem busca diversificar as vias pelas quais os pagamentos transfronteiriços trafegam é construir sistemas próprios. Vários projetos europeus estão ganhando ritmo após anos de atrasos. A Área Única de Pagamentos em Euro, um conjunto de canais para pagamentos denominados em euro, conta agora com 41 países como membros. Uma coalizão de bancos europeus e empresas de fintech apoiou o Wero, um sistema de carteira digital destinado a integrar sistemas nacionais de pagamentos rápidos, como o iDeal, uma plataforma holandesa. “É simples, sem interrupções e feito na Europa”, orgulha-se o site do Wero. O BCE também espera lançar um euro digital emitido pelo banco central até 2029.Uma alternativa é migrar das redes americanas para as da outra superpotência. O Banco da China adicionou recentemente dezenas de países ao seu sistema de yuan digital para transações transfronteiriças, observa Josh Lipsky, do centro de estudos Atlantic Council. Em março, o Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços da China, rival da rede interbancária SWIFT - sediada na Bélgica e dominada pelos Estados Unidos -, registrou um fluxo médio diário recorde de 920 bilhões de yuans (US$ 134 bilhões), 20% a mais do que no mesmo mês do ano passado. Em abril, o volume de transações em um único dia atingiu um novo recorde histórico de 1,2 trilhão de yuans (US% 175 bilhões), de acordo com a provedora de dados FXC Intelligence.Uma terceira opção é evitar projetos internacionais em favor de acordos bilaterais. O United Payments Interface (UPI), sistema indiano baseado em código QR, opera atualmente em nove outros países, com vários outros em processo de adesão. Ritesh Shukla, da NPCI International - que coordena as iniciativas do UPI no exterior -, afirma que sua equipe tem “um plano de ação abrangente” para expansão futura, tanto por meio da integração de sistemas existentes quanto ajudando os países a construir os seus próprios. “Nossa marca promete que tornaremos vocês soberanos, para que possam cumprir seus próprios compromissos domésticos e conduzir sua própria agenda nacional”, observa ele.PublicidadeLeia tambémArgumentos contra Pix são desculpas para criar ‘lógica’ para tarifaço dos EUA, diz GalípoloPix é melhor do que todo o sistema de pagamentos dos Estados UnidosThe Economist: A economia europeia está um caos; as suas bolsas de valores são uma pechinchaNo curto prazo, a liquidez insuficiente em algumas moedas pode limitar o volume de transferências em outros corredores, de modo que a grande maioria dos pagamentos ainda passará pelos sistemas americanos (ou por aqueles aos quais eles tenham acesso). Eventualmente, inovações no campo do dinheiro digital podem fazer com que muito mais pagamentos de varejo contornem totalmente os canais tradicionais. Mas, no médio prazo, como observa Prasad, acordos bilaterais e multilaterais que conectem sistemas nacionais de pagamentos, como o Pix e o UPI, podem permitir que os países desviem fluxos significativos dos atuais sistemas de cartões e de bancos correspondentes.Isso poderia prejudicar as empresas americanas estabelecidas no setor de pagamentos. A ascensão de sistemas “soberanos”, especialmente na Europa - uma grande fonte dos negócios internacionais da Visa e da Mastercard -, poderia corroer suas invejáveis margens operacionais de mais de 50%. Em seus últimos relatórios anuais, ambas mencionaram o tratamento “preferencial” dado aos sistemas de pagamentos domésticos como um risco para os negócios. Essa pode ser uma das razões pelas quais os investidores têm se mostrado pouco entusiasmados com o duopólio ultimamente, apesar dos lucros sólidos. Após uma alta sustentada iniciada em 2023, os preços de suas ações têm apresentado oscilações no último ano.Oliver Jenkyn, presidente de mercados globais da Visa, afirma que tem viajado pelo mundo para tranquilizar os governos de que a empresa está atenta às preocupações locais. Em maio, a empresa anunciou um investimento de € 500 milhões (US$ 571 milhões) em infraestrutura europeia, incluindo um centro de tecnologia na Polônia com inauguração prevista para 2027. Em abril, seus executivos afirmaram que estavam firmando parceria com a chinesa UnionPay para oferecer pagamentos em tempo real na China.PublicidadeCONTiNUA APÓS PUBLICIDADEA Mastercard também está correndo para proteger seus negócios contra mudanças geopolíticas. “Existe hoje uma rede de pagamentos europeia operando em benefício da Europa. Essa rede é a Mastercard”, escreveu Kelly Devine, presidente dos negócios da Mastercard no continente, em 2025. Para respaldar tais afirmações, a empresa está construindo três centros de dados na França a um custo de € 250 milhões, somando-se à dúzia que já possui na Europa.A tendência em direção à soberania pode causar problemas não apenas para as gigantes do setor de cartões. O Conselho de Estabilidade Financeira, um grupo internacional que monitora o progresso transfronteiriço, avalia que a fragmentação provavelmente impedirá que o G20, grupo das grandes economias, alcance as metas de pagamentos internacionais - especialmente remessas mais rápidas e baratas - estabelecidas em 2020.Mas o risco mais sério, observa Lipsky, é que a busca dos países pela soberania nos pagamentos possa, um dia, fazer com que diversos sistemas regionais se tornem incompatíveis. Isso aumentaria a fraude financeira e a evasão de sanções. Também prejudicaria a economia global. Um relatório patrocinado pela SWIFT (e elaborado pela Economist Enterprise, nossa empresa irmã) estima que, se os padrões atuais continuarem, a fragmentação financeira poderia reduzir o PIB global em 2,6% até 2030. Os países podem descobrir que o preço da soberania nos pagamentos é mais alto do que imaginam. O mesmo pode acontecer com os Estados Unidos.PublicidadeEste conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de Inteligência Artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.