En un país dolarizado como Ecuador, donde la ausencia de una moneda propia restringe la aplicación de instrumentos de política monetaria, el sistema bancario asume un rol clave como dinamizador de la economía, a través de la entrega de créditos que son un catalizador de las ventas, lo que a su vez empuja el crecimiento económico. La cadena inicia desde la captación de depósitos de los ahorristas. Luego, los bancos canalizan esos recursos en la economía mediante créditos. El flujo de los préstamos incide en las actividades económicas; por tanto, a mayor desembolsos de créditos, mayor será el impacto en las ventas y con ello el Estado recauda más impuestos.Un estudio académico concluyó que el incremento del 1 % en los créditos deriva en un crecimiento del 0,21 % de las ventas dos meses después.PublicidadEn el caso de los depósitos la reacción es más temprana. El crecimiento del 1 % de los depósitos se traduce en alrededor del 0,31 % de aumento en ventas en el mes siguiente.Los porcentajes pueden parecer mínimos, pero si se toma en cuenta que los bancos y las ventas de los negocios mueven decenas de millones de dólares, el efecto termina siendo altamente relevante para el país.Ese es uno de los principales hallazgos de la investigación denominada “Intermediación financiera y actividad económica provincial en una economía dolarizada”. El estudio fue liderado por los economistas Félix Casares y Ángel Maridueña, junto con un equipo de investigadores de la Universidad Estatal de Milagro y otras universidades. PublicidadPublicidad¿'Score’ de 650 o más en tu Buró de Crédito? Lo que los bancos ven en tu perfil antes de aprobarte un créditoLos resultados fueron presentados en Quito, el jueves 16 de julio, en un evento organizado por la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (Asobanca), que contó con la presencia de Roberto Romero von Buchwald, superintendente de Bancos; Gustavo Camacho, presidente de la Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria; Alexandra Navarrete, directora del Servicio de Rentas Internas (SRI); entre otras autoridades, así como representantes de gremios empresariales y de la academia.Los investigadores analizaron datos de las 24 provincias por un periodo de 79 meses, comprendido entre enero de 2019 y julio de 2025. Se evaluaron las ventas declaradas al SRI, y depósitos y créditos del sistema financiero por provincia.Durante la presentación, Félix Casares explicó que en una economía dolarizada, el sistema financiero no solo es un intermediario, sino que es el principal canal de transmisión de liquidez a la actividad económica.En ausencia de política monetaria autónoma -sin posibilidad de imprimir dinero y controlar tasas de interés-, los depósitos y el crédito bancario son el mecanismo de ajuste del que dispone la economía para responder a los ciclos.De ahí que el hallazgo central de la investigación es que los depósitos y el crédito preceden estadísticamente a las ventas provinciales. La intermediación financiera no acompaña el crecimiento económico del país, sino que lo anticipa. Dos meses antes de que las ventas suban, ya hubo más crédito en la provincia, indicó Casares.El sistema financiero actúa como termómetro y propulsor de la economía, anticipando y acompañando el ritmo de la actividad económica a través de la relación entre depósitos y créditos, que representan aproximadamente el 105 % del PIB.PublicidadEcuador supera cuatro veces meta con $ 1.292 millones movilizados en financiamiento para vivienda, agua y producción sostenibleLos depósitos son la gasolina, mientras que los créditos son el motor que mueve a la economía. Por eso, cuando los créditos se estancan, las ventas se recienten y con ello otros factores como el empleo. Esto ocurrió en la pandemia, cuando los depósitos crecían, pero los bancos tuvieron dificultades para colocar créditos porque las personas evitaron endeudarse en momentos de alta incertidumbre. Aquello se tradujo en menos ventas.Los efectos de los créditos no son momentáneos, sino que persisten en el tiempo.“La intermediación financiera precede (anticipa) a la actividad económica del país. El sistema financiero, de alguna forma, es el termómetro de la economía, pero también es la válvula de escape. Cuando los créditos y depósitos tienden a disminuir, la actividad económica, de alguna manera, tiende a acompañar ese ritmo”, resumió Casares, al tiempo de precisar que en el estudio no se evidenció que un aumento de las ventas produzca un efecto de crecimiento de los créditos.Durante su intervención, el economista mencionó la pertinencia de revisar el esquema de tasas de interés vigente en el país, como un mecanismo que responda al nivel de riesgo de cada cliente.Una estructura de tasas diferenciadas y un sistema de provisiones basado en normas prudenciales permiten una mejor transmisión del crédito, incrementando la profundización financiera y facilitando el acceso al crédito en segmentos y territorios de mayor riesgo, reflexionó el experto.Marco Antonio Rodríguez, presidente de la Asociación de Bancos Privados, resaltó que el estudio evidencia algo que se intuía desde hace tiempo: el crédito ayuda al crecimiento de la economía e impulsa el desarrollo del país.“Los recursos colocados, una vez que están en manos del empresario, del emprendedor, del agricultor, continúan el gran impacto durante los meses siguiente. El crédito no resuelve una necesidad puntual, sino una necesidad muy larga en el tiempo. La evidencia también muestra que cuando el crédito se contrae disminuyen las ventas, la producción, las oportunidades de empleo y la recaudación tributaria. Todos perdemos cuando el crédito disminuye”, describió Rodríguez.En ese sentido, David Jaramillo, director económico de la Asobanca, expuso que un aumento del 1 % en ventas genera un incremento del 0,63 % en la recaudación tributaria. Asimismo, un aumento del 1 % en el crédito está asociado con un crecimiento del 0,13 % en la recaudación. Por cada dólar adicional en la cartera de crédito, el cobro de impuestos aumenta en promedio 25,3 centavos de dólar. (I)