Instituição que reúne os bancos centrais aponta que ações para construir infraestrutura para IA caminha para superar ciclos anteriores de expansão tecnológica que terminaram em turbulências nos mercados 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Empresas de tecnologia estão investindo pesadamente em infraestrutura para inteligência artificial para capturar o crescimento futuro — Foto: Pixabay RESUMO Sem tempo? Ferramenta de IA resume para você GERADO EM: 14/07/2026 - 12:12 Corrida pela IA pode gerar turbulências financeiras, alerta BIS. O Banco de Compensações Internacionais alerta que a corrida por infraestrutura de inteligência artificial pode superar ciclos tecnológicos passados, levando a turbulências financeiras. A alta alavancagem e o financiamento complexo em empresas de IA elevam o risco de colapso, caso os ganhos de produtividade não acompanhem o investimento. A competição intensa pode gerar vulnerabilidades no setor, lembrando bolhas tecnológicas do passado. CLIQUE E LEIA AQUI O RESUMO A corrida para construir infraestrutura para inteligência artificial está a caminho de superar os ciclos anteriores de expansão tecnológica que terminaram em graves turbulências nos mercados, afirmou o Banco de Compensações Internacionais (BIS, na sigla em inglês). O banco alertou, em um estudo publicado nesta terça-feira, que o aumento do endividamento e dos vínculos financeiros entre as hiperscalers (grandes empresas de computação em nuvem) e os desenvolvedores de IA eleva o risco de uma turbulência financeira mais ampla, caso os ganhos de produtividade não sejam suficientes para justificar o volume maciço de investimentos. "Quanto maior a capacidade que o setor constrói, maior é o nível de produtividade que precisa alcançar para sustentar esse ciclo de expansão. Assim, quanto maior o boom, maior a probabilidade de ele decepcionar — e mais danosos serão seus efeitos quando isso acontecer", escreveu Phurichai Rungcharoenkitkul, economista da instituição sediada em Basileia. As empresas de tecnologia estão investindo pesadamente em infraestrutura para inteligência artificial para capturar o crescimento futuro, financiando essa expansão por meio de uma combinação de emissões de títulos de dívida e estruturas de financiamento mais complexas. Em alguns casos, o financiamento tornou-se circular: empresas envolvidas na construção de infraestrutura de computação em nuvem adquirem participações acionárias em desenvolvedoras de IA em troca de compromissos de compra de capacidade computacional. Para o BIS, instituição que reúne os bancos centrais do mundo, o boom de investimentos em IA apresenta muitas das características observadas em ciclos anteriores de expansão e colapso impulsionados por novas tecnologias. Entre eles estão a febre de investimentos em canais nos Estados Unidos na década de 1830, a mania ferroviária britânica da década de 1840 e o boom das empresas de internet no fim dos anos 1990 — todos encerrados por fortes correções nos mercados e impactos econômicos mais amplos. A escala e a velocidade da corrida por investimentos em inteligência artificial indicam que as consequências de uma eventual reversão podem ser ainda maiores. "A demanda potencial por serviços de inteligência artificial é claramente enorme e pode justificar uma expansão substancial da capacidade computacional. No entanto, em relação ao ponto mais baixo anterior ao início do boom, a expansão atual está a caminho de superar todos os episódios anteriores em apenas três anos", afirmou Rungcharoenkitkul. Analistas do JPMorgan Chase e do Goldman Sachs estimam que os investimentos relacionados à inteligência artificial se aproximarão de US$ 6 trilhões até 2030, sendo que grande parte desse montante será financiada por meio de dívida. O estudo do BIS analisa um setor de IA em que as empresas competem em um mercado de "o vencedor leva quase tudo", no qual os investimentos de toda a indústria impulsionam o progresso geral, mas os benefícios acabam concentrados em apenas um pequeno grupo de vencedores. Essa dinâmica incentiva investimentos excessivos em todo o setor, tornando o ciclo de expansão cada vez mais frágil. Assim como ocorreu em avanços tecnológicos anteriores, a corrida por investimentos em IA está criando vulnerabilidades financeiras, afirma o relatório do BIS, à medida que as empresas recorrem a um maior endividamento e a estruturas de financiamento criativas para conquistar a vantagem de serem as primeiras a se posicionar no mercado. Em caso de um colapso, isso pode ampliar e acelerar as perdas. "O aumento da alavancagem e das estruturas de financiamento mais complexas levantou preocupações sobre os riscos à estabilidade financeira decorrentes do atual boom da inteligência artificial", escreveu Rungcharoenkitkul. "A mesma competição que leva à construção excessiva dessa expansão também é a responsável por selecionar as estruturas de financiamento mais frágeis, transformando o boom em um colapso."