L�nea Directa y Cirsa pueden revalorizarse, al menos, un 50% a largo plazo tras protagonizar un periplo burs�til complejo desde sus salidas a Bolsa.Las acciones de L�nea Directa caen m�s de un 25% desde su salida a Bolsa en 2025. Los t�tulos de Cirsa retroceden cerca de un 15% desde que debutase en el parqu� espa�ol hace un a�o. En cambio, cuentan con el benepl�cito de br�keres y gestoras de fondos.Horos AMha sido la �ltima firma de inversi�n espa�ola en sumarse a la tesis de que ambas cotizadas del Mercado Continuo dar�n muchas alegr�as a largo plazo a los inversores que tomen ahora posiciones aprovechando el descuento provocado desde sus estrenos en Bolsa.La gestora dirigida por Jos� Mar�a Concejo acaba de abrir posiciones en ambos valores, que han entado a formar parte de su fondo Horos Value Iberia, que avanza m�s de un 7% este a�o a cierre del primer semestre y acumula un alza del 95% desde el lanzamiento de la gestora en 2018.Catalana Occidente hab�a sido la apuesta de Horos AM en el sector asegurador espa�ol, pero tas la opa de exclusi�n, operaci�n a la que se opuso la gestora, han tomado la decisi�n de entrar en L�nea Directa."Seguimos a la compa��a desde su salida a Bolsa y aunque consider�bamos m�s atractiva a Catalana Occidente, pensamos que el punto actual de L�nea Directa es propicio para iniciar la inversi�n. El mercado no est� reflejando la notable mejor�a en la din�mica del negocio", comenta Javier Ruiz, director de inversiones de la casa. Destaca su rentabilidad hist�rica, "muy superior a la del conjunto de la industria" y con un promedio de retornos sobre fondos propios "superior al 25%".Horos AM s� estaba invertido en Cirsa a trav�s de su producto m�s reciente en el mercado, Horos Patrimonio, pero a trav�s de deuda. Una deuda que vence en 2029, pero que acaba de vender "tras su buen comportamiento desde nuestra inversi�n inicial y ante las mejores oportunidades que hemos ido encontrando a lo largo del �ltimo trimestre", asegura Ruiz.La nueva posici�n en Bolsa en Cirsa pende de "su posici�n de liderazgo, bien como primer o segundo operador de juegos, en Espa�a, Italia, Am�rica Latina y Marruecos", dice la gestora.La firma madrile�a cree que Cirsa cuenta con un modelo de negocio "muy rentable", con m�rgenes de ebitda y retornos sobre el capital empleado de "dos d�gitos altos", lo que le permite, a su juicio, escalar mediante peque�as adquisiciones que rentabiliza "en muy poco tiempo".Horos AM reconoce que el hecho de que Blackstone controle el 75% del capital social y que no haya sido capaz de bajar su participaci�n por el desempe�o del valor puede generar cierta presi�n sobre su valoraci�n burs�til. Pero, precisamente, este es otro de los motivos por el que han tomado posiciones. "Su cotizaci�n actual no refleja la calidad de su negocio ni su gran generaci�n de caja", seg�n Ruiz.Acerinox y Talgo ya no forman parte de su fondo insignia, Horos Value International, que avanza algo m�s del 2% este a�o y m�s de 110% desde 2018. Han recogido plusval�as en Acerinox tras su buen comportamiento burs�til, mientras que el motivo de la venta de Talgo ha sido "el culebr�n de posibles operaciones corporativas frustrados por la entrada de la SEPI y la entrada de Sidenor, que se suman a los problemas en los trenes Avril y la penalizaci�n de 116 millones de Renfe por los retrasos en las entregas", afirma el director de inversiones.La peque�a posici�n que ten�an en Aperam en el fondo internacional tambi�n se ha deshecho. Mantiene entre las principales posiciones en este veh�culo a Acciona Energ�a y Meli�. Adem�s de una participaci�n menor en Gestamp.