La petrolera sube un 21,80% desde que estall� el conflicto en Ir�n y un 85% desde que el presidente de EEUU puso en el foco a Espa�a hace un a�o.Repsol y los valores de servicios p�blicos son los que mejor resisten los envites de Trump. Tambi�n los bancos que, pese a la ca�da de ayer, suman entre un 4,6% y un 17% desde que estall� el conflicto en Ir�n y entre un 17% y un 72% desde que en junio de 2025 empezaron las amenazas de Trump a Espa�a por no aumentar el gasto en Defensa.Los expertos explican que las continuas amenazas a Espa�a del �ltimo a�o suelen tener poco impacto en el mercado a medio plazo. En muchos casos porque nunca llegan a materializarse, algo que se conoce ya como TACO trade (Trump Always Chickens Out; Trump siempre se acobarda). Muchas veces para lo que sirven es para consolidar niveles r�cord y seguir al alza.Los episodios de tensi�n han sido varios. En junio de 2025 se desat� la pol�mica sobre el gasto en Defensa de la OTAN y Trump afirm� que Espa�a pagar�a "el doble" en un futuro acuerdo comercial si no aumentaba su gasto militar hasta el 5% del PIB. Fue la primera amenaza comercial dirigida espec�ficamente contra Espa�a por este motivo.Tambi�n el 14 de octubre volvieron las amenazas y en marzo gener� tensiones el veto que quer�a poner Espa�a al uso de las bases americanas de Rota.En distintos periodos, la tensi�n geopol�tica, que presiona al alza el precio del petr�leo, ha sentado bien a Repsol, que sirve de refugio en las ca�das, comenta Nacho Zarza, de Auriga."Es la compa��a que puede resistir los vaivenes de Trump porque se beneficia de las alzas del crudo. Esto lo valora el mercado y si es capaz de continuar recuperando los niveles de producci�n y refino, las acciones podr�an tener repuntes m�s all� de cuando Trump haga declaraciones", explica Javier Cabrera, de XTB. De hecho, no descarta que si el Brent se mantiene por encima de las previsiones de la compa��a para 2026, realice alg�n pago de dividendo adicional, ya que vive un a�o de beneficios extraordinarios gracias parcialmente a Trump. Desde junio de 2025 se dispara m�s del 85%, desde octubre un 59% y desde el estallido del conflicto en Ir�n un 21,80%. Se cuela en los primeros puestos por revalorizaci�n en los tres periodos.Los inversores buscan refugio tambi�n en compa��as de negocios estables como Enag�s, Endesa, Iberdrola y Redeia. Ofrecen un perfil defensivo, por sus negocios regulados, y se benefician del incremento de la electrificaci�n de la econom�a y del aumento de la demanda por la IA."Enag�s y Redeia aguantan mejor que otros valores porque tienen negocios regulados y no tan dependientes de lo que diga Trump, aunque a corto plazo puedan sufrir la volatilidad inherente a cualquier acci�n", explica Cabrera. Endesa y Enag�s suben cerca del 10% desde que estall� el conflicto en Ir�n y Endesa m�s del 34% desde que en octubre volvi� a amenazar Trump a Espa�a.Entre los perdedores destacan compa��as endeudadas como Cellnex y Telef�nica.Unicaja, CaixaBank, BBVA y Santander se cuelan entre los diez mejores valores del Ibex desde que estalló el conflicto de Irán, pese al descenso que sufrió ayer el sector. Se revalorizan entre un 9,82% y un 17%.Los bancos españoles se colocan también entre los más alcistas desde que en junio del año pasado el presidente de EEUU amenazara ya a España. BBVA, Santander, CaixaBank y Unicaja se disparan entre el 64% y el 72% desde entonces, a pesar de las idas y vueltas del dirigente americano.El incremento del precio del petróleo, que elevó la inflación, llevó al Banco Central Europeo (BCE) a subir los tipos de interés el pasado mes de junio por primera vez en tres años. Esto ha dado confianza a los analistas sobre la capacidad de la banca española de mantener la solidez de sus resultados, ya que, por ahora, no se espera que el entorno económico se deteriore tanto como para una recesión.Con muchas cotizaciones de los bancos en zona récord (ajustada por dividendos), ayer se impuso la toma de beneficios. Es un alto en el camino alcista para muchos expertos, que confían en que el TACO 'trade' volverá a producirse.