Las dos entidades se reparten la cabeza del r�nking en los cuatro segmentos clave. El M&A, las operaciones en Bolsa y la deuda disparan las comisiones en Espa�a.Hay cuatro grandes negocios en banca de inversi�n y Santander y JPMorgan se los reparten en Espa�a. Entre las dos entidades no solo dominan el r�nking general del sector, sino que tambi�n lo hacen con los particulares de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en ingl�s), emisiones de deuda, pr�stamos sindicados y operaciones en el mercado burs�til. Ninguno de los dos ha dejado espacio para que se acerquen los rivales.Santander es el banco que m�s ingresos por comisiones ha cosechado por colocar bonos, seg�n los datos de Dealogic para el primer semestre del a�o. Gracias en parte a las operaciones que hace para la propia entidad (que se conocen como automandatos), se ha embolsado casi 47 millones de euros por esta actividad.Esa cantidad le da para liderar el r�nking a distancia del segundo (BBVA, con 20 millones) y tambi�n para ser el banco que m�s comisiones ha ingresado de forma individual en uno de los cuatro negocios de la banca de inversi�n.Fusiones y adquisicionesJPMorgan se lleva el r�nking de M&A. Es el primero por operaciones asesoradas, pero los cerca de 40 millones de euros ingresados son menos de lo que Santander ha conseguido en el mercado de bonos.El banco de Wall Street tiene a su favor que las fusiones y adquisiciones son el �rea que m�s comisiones ha generado. Son 354 millones de euros en el primer semestre frente a 284 millones de la deuda. Pero el terreno est� mucho m�s competido y el dinero se reparte.Solo cinco millones de euros separan a JPMorgan de Goldman Sachs (el segundo m�s activo en M&A), frente a los 27 millones que median entre Santander y BBVA en bonos.Estos dos �ltimos bancos vuelven a figurar a la cabeza del negocio de pr�stamos sindicados, el tercero con mayores ingresos en el primer semestre en Espa�a. Santander est� por delante y eso le da su segunda primac�a en un r�nking de actividad.DobleteJPMorgan consigue su doblete con las operaciones en el mercado burs�til. La venta de bloques de acciones para Naturgy y la ampliaci�n de Merlin le dan el primer puesto por ingresos de la clasificaci�n, con CaixaBank en segundo lugar.Los cuatro negocios est�n viviendo un buen a�o en Espa�a. Las empresas han dado rienda suelta a su apetito por hacer operaciones y los bancos de inversi�n lo est�n notando en sus bolsillos.Las comisiones de todo el sector han crecido casi un 40% en el primer semestre, hasta los 819 millones de euros. Y el M&A es el motor. No solo es el segmento que m�s contribuye a la cifra total, ya que aporta el 43% de los honorarios, sino que tambi�n es el que m�s crece.Santander ha ayudado mucho a eso en su faceta de pagador de comisiones. El banco ha anunciado la compra del estadounidense Webster y ha cerrado la adquisici�n del brit�nico TSB, as� que ha sido una de las entidades m�s activas en pagos a los bancos de inversi�n.El mayor saltoCon ese dinero y con otras transacciones, como la venta de Urbaser (la mayor operaci�n de capital riesgo que se ha hecho en Espa�a), las comisiones ingresadas por M&A se disparan un 82,4% y hacen del primer semestre el mejor de los �ltimos a�os, incluso por encima del hist�rico 2021, seg�n los registros de Dealogic.Pese al retroceso que ha experimentado el volumen en el que se valoran las adquisiciones que tienen como objetivo empresas espa�olas, las comisiones suben porque incluyen las compras que las compa��as nacionales han hecho en el exterior (el cierre de TSB y el acuerdo para hacerse con Webster en el caso de Santander, por ejemplo) y porque se trata de transacciones estrat�gicas, que conllevan una paga importante para los bancos de inversi�n que participan en ellas.Adem�s, las comisiones no solo se generan cuando se anuncian los pactos, sino tambi�n, y en mayor medida, cuando se materializan.Las operaciones en el mercado burs�til tambi�n han contribuido a la mejora. Solo ha habido una salida a Bolsa y de una magnitud reducida (la ingenier�a asturiana TSK), pero la venta de bloques y las ampliaciones aceleradas lo han compensado.Adem�s, la actividad en Espa�a ha sido tan baja en el pasado m�s reciente que la comparaci�n es favorable.Aunque los ingresos son exiguos (49 millones de euros), la subida con respecto al primer semestre del a�o pasado es del 45%.El salto de los pr�stamos sindicados es muy parecido y roza el 44%, hasta los 132 millones de euros, lo que deja a las emisiones de deuda como �nico de los cuatro negocios que crece por debajo de la media. El alza es del 3,4%, hasta los 284 millones.