INVERSI�N
@crosique11
Actualizado 7
JUL.
2026 - 16:21Pir�mides en M�xico.DREAMSTIMEEXPANSIONEl banco de inversi�n refuerza su apuesta por BBVA al incluir a la entidad espa�ola en su lista de valores de "alta convicci�n". Esta decisi�n viene acompa�ada de una revisi�n al alza en su precio objetivo, que pasa de los 21 a los 27 euros, lo que supone un potencial alcista del 19%.El optimismo de Jefferies sobre BBVA lo justifica porque considera que el recorrido de M�xico no ha acabado. BBVA tiene una posici�n de dominio en M�xico. Esta franquicia no solo representa el 45% de los beneficios del Grupo, sino que ostenta una cuota de mercado del 26% en pr�stamos, una posici�n que Jefferies califica como "inigualable".El an�lisis destaca que el mercado a�n no ha valorado plenamente el impacto positivo del "Plan M�xico 2030" y, especialmente, del fen�meno del nearshoring. Esta tendencia de relocalizaci�n industrial hacia M�xico ofrece un potencial de crecimiento masivo que, sumado a una mayor bancarizaci�n del pa�s, garantiza un escenario favorable a medio plazo para la entidad.Liderazgo en rentabilidad y eficienciaBBVA destaca en el panorama europeo por m�tricas que lo sit�an a la cabeza del sector:Rentabilidad superior: Es el banco m�s rentable entre los grandes de la Uni�n Europea, con un RoTE (rentabilidad sobre el capital tangible) previsto del 23,7% para 2028, unos 600 puntos b�sicos por encima de la media de sus competidores.Eficiencia operativa: Su ratio de eficiencia es del 39%, frente al 50% de media de los bancos de la UE, gracias a su escala y a una inversi�n sostenida en digitalizaci�n que le permite competir incluso con las fintechs m�s disruptivas.Crecimiento s�lido: Se estima una tasa de crecimiento anual compuesta del beneficio por acci�n (BPA) del 15% entre 2025 y 2028, el doble del promedio del sector bancario europeo.�Por qu� es atractivo invertir?Jefferies se�ala que el d�bil comportamiento que han tenido las acciones de BBVA en lo que va de a�o ofrece un "punto de entrada atractivo". Esta debilidad reciente se debe a la aversi�n generalizada al riesgo y a la toma de beneficios tras eventos como la cancelaci�n de la OPA sobre Sabadell.Las acciones cotizan a m�ltiplos atractivos (8,5x PER estimado para 2028), lo que no refleja adecuadamente su s�lida capacidad de generar beneficios. Adem�s, se espera que el banco genere un retorno anual del 9% de su capitalizaci�n de mercado, superando ligeramente el promedio del sector. A esto se suma un negocio en Espa�a que sigue funcionando bien, respaldado por un crecimiento s�lido de pr�stamos y dep�sitos y un contexto de tipos de inter�s favorables.Riesgos a vigilar El an�lisis advierte de ciertos factores de incertidumbre que podr�an generar volatilidad:Turqu�a: La situaci�n de hiperinflaci�n y las tensiones geopol�ticas siguen siendo un lastre, a lo que se suma el riesgo de que el pa�s sea reclasificado como "Mercado Fronterizo" por MSCI.Incertidumbre pol�tica: Las dudas sobre la extensi�n del tratado comercial T-MEC en M�xico podr�an afectar al sentimiento del inversor a corto plazo.Contexto macroecon�mico: Unos recortes de tipos de inter�s m�s agresivos de lo previsto o un deterioro en la calidad de los activos son riesgos inherentes que podr�an presionar los m�rgenes de beneficio.MercadosInversi�nBancaAhorro
