Bolsa de Seul vive gangorra turbinada por inteligência artificial, e escassez de chip preocupa. Fabricante sul-coreana viu resultado crescer 19 vezes neste trimestre 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Lucro recorde da Samsung não impressiona após alta impulsionada por chips de IA — Foto: Bloomberg RESUMO Sem tempo? Ferramenta de IA resume para você GERADO EM: 07/07/2026 - 08:18 Lucro da Samsung cresce 19 vezes, mas ações caem 10% por temores sobre IA A Samsung Electronics viu seu lucro trimestral crescer 19 vezes, mas o temor sobre o impacto da inteligência artificial levou a uma queda de 10% nas ações, acionando o circuit breaker na Bolsa de Seul. A valorização da empresa ao longo do ano foi impulsionada pela IA, mas preocupações com a escassez de chips e competição intensa geram incertezas. A demanda por chips de memória segue alta, mas o mercado questiona a sustentabilidade dos lucros. CLIQUE E LEIA AQUI O RESUMO A Samsung Electronics registrou um salto de 19 vezes no lucro trimestral, mas o resultado levou investidores a realizar lucros após a forte valorização das ações ao longo do ano, impulsionada pelas expectativas em torno da inteligência artificial (IA). Os papéis da companhia caíram mais de 10% na Bolsa de Seul, puxando para baixo o índice Kospi e acionando temporariamente o mecanismo de interrupção automática das negociações (circuit breaker). Ao longo de 2026, investidores elevaram as ações da empresa em quase 150%, apostando em margens robustas decorrentes da expansão histórica da infraestrutura de IA. A maior empresa da Coreia do Sul informou nesta terça-feira um lucro operacional preliminar de 89,4 trilhões de wons, o equivalente a US$ 58 bilhões, no trimestre encerrado em junho. O resultado superou as projeções do mercado em cerca de 6%, mas não foi suficiente para entusiasmar investidores acostumados a números de crescimento ainda mais expressivos. Os resultados da maior fabricante mundial de chips de memória são acompanhados de perto pelo mercado, que busca avaliar se os elevados investimentos e as avaliações bilionárias das empresas ligadas à inteligência artificial são sustentáveis. Embora as ações globais do setor de semicondutores tenham atingido níveis recordes neste ano, o segmento passou a enfrentar turbulências diante de preocupações com o aumento da concorrência, o risco de excesso de capacidade produtiva e as dúvidas sobre o retorno dos investimentos de centenas de bilhões de dólares anunciados para a área. No Japão, as ações da Kioxia Holdings, concorrente da Samsung no mercado de memórias NAND Flash, caíram 11% na Bolsa de Tóquio. Fabricantes de equipamentos para semicondutores, como Tokyo Electron e Screen Holdings, também registraram perdas. O movimento de vendas se estendeu à Europa, onde a ASML Holding, fornecedora da Samsung, recuou mais de 4%. — Os números são extraordinários em termos absolutos, mas não ficaram muito acima do que o mercado já esperava para uma empresa posicionada no centro do setor mais aquecido de toda a bolsa — afirmou Adam Crisafulli, fundador da consultoria Vital Knowledge. A receita da Samsung mais que dobrou, alcançando 171 trilhões de wons (US$ 111,5 bilhões). A empresa registrou um lucro trimestral recorde, mesmo após provisionar recursos para o pagamento de bônus elevados a funcionários da divisão de semicondutores, que podem chegar a US$ 400 mil por empregado neste ano. A remuneração extraordinária tem intensificado o debate na Coreia do Sul sobre o que pode ser considerado uma compensação justa. A súbita explosão de riqueza gerada pela inteligência artificial reflete a crescente escassez de chips de memória, que se tornou um dos principais gargalos para o avanço da tecnologia. Como os fabricantes estão priorizando o desenvolvimento de memórias de alto desempenho para atender à demanda dos data centers, os preços das memórias convencionais também estão em alta, pressionando as margens de lucro em todo o setor de tecnologia. Analistas projetam que a escassez de memória deve persistir pelo menos até 2027, o que garante à Samsung e às concorrentes SK Hynix e Micron Technology um enorme poder para definir preços. De acordo com o HSBC, os preços de venda das memórias DRAM aumentaram mais de 40% no trimestre de abril a junho em relação aos três meses anteriores, enquanto os preços das memórias NAND avançaram mais de 50% no mesmo período. — A demanda está tão forte que a Samsung está tentando enviar mais produtos para seus clientes do segmento de servidores, que normalmente oferecem margens de lucro mais elevadas — afirmou Sanjeev Rana, chefe de pesquisa da CLSA Securities Korea, ao comentar os resultados da empresa. Segundo ele, a fabricante pode estar negociando aumentos significativos de preços com seus principais clientes. Chips da Samsung — Foto: Bloomberg A margem operacional média das três maiores fabricantes de chips de memória — Samsung, SK Hynix e Micron Technology — deve ter ficado entre 75% e 80% no trimestre encerrado em junho, de acordo com a consultoria Counterpoint Research. Em relatório, a empresa afirmou que esse nível de rentabilidade pode levantar preocupações sobre lucros excessivos por parte das fabricantes de memória e, caso a situação persista, provocar pressão regulatória. — Não acho que o mercado tenha compreendido plenamente o quão impressionantes são esses números — disse Tom Kang, diretor da Counterpoint Research. Segundo ele, os aumentos nos preços das memórias foram ainda mais acentuados no fim do segundo trimestre do que no início do período: — Esse ciclo de expansão certamente continuará nos próximos trimestres. A Samsung deve divulgar seu balanço financeiro completo, incluindo o lucro líquido e os resultados detalhados por divisão de negócios, por volta do fim deste mês. TM Roh, Ceo global da Samsung, no evento de lançamento do Galaxy S26, em São Francisco, na Califórnia — Foto: Bruno Rosa / Agência O Globo De acordo com Masahiro Wakasugi, analista sênior de indústria da Bloomberg Intelligence, os resultados preliminares da Samsung Electronics para o segundo trimestre indicam que a forte demanda por chips de memória deve se estender além do terceiro trimestre, cenário que também tende a beneficiar a concorrente SK Hynix. Wakasugi lembra que a margem operacional da Samsung atingiu 52% no período, sugerindo que a margem da divisão de chips de memória provavelmente avançou para cerca de 80%, nível semelhante ao registrado pela Micron em seu terceiro trimestre fiscal. — O lucro operacional do segundo trimestre deve incluir provisões para o pagamento de bônus especiais referentes a dois trimestres. Desconsiderando esse impacto, a margem operacional teria sido ainda maior — afirmou o analista da Bloomberg Intelligence. Ações têm desempenho inferior ao de rivais As ações da Samsung, que também fabrica eletrônicos de consumo, telas e chips lógicos, tiveram desempenho inferior ao da rival local SK Hynix, mais concentrada na produção de memórias de alta largura de banda (HBM), essenciais para aplicações de inteligência artificial. Mesmo após uma forte realização de lucros nos cinco pregões encerrados na sexta-feira, os papéis da Samsung acumulam alta de cerca de 150% no ano, enquanto as ações da SK Hynix avançam aproximadamente 250% no mesmo período. As duas fabricantes de semicondutores ocupam posição estratégica nos planos da Coreia do Sul de assumir a liderança global em inteligência artificial e enfrentam crescente pressão para ampliar a oferta de chips de memória. Para 2026, a Samsung já anunciou planos de investir mais de US$ 70 bilhões na expansão de sua capacidade produtiva e em pesquisa e desenvolvimento.