リヤド：2025年、サウジアラビアのプライベート市場への海外民間資本投資額は200億サウジ・リヤル（53億ドル）に達し、同王国の民間資本投資総額の約60％を占め、同王国の民間資本エコシステムの継続的な拡大を裏付けた。これは、サウジ・ベンチャー・キャピタル社（SVC）が発表した報告書『サウジアラビアのプライベート市場へのグローバル投資』で強調されたもので、同報告書は、サウジアラビアのベンチャーキャピタル、プライベート・エクイティ、プライベート・デット市場への国際的な投資フローに加え、「ビジョン2030」の下でサウジアラビアが主要な投資先として台頭する要因を分析している。SVCのCEO、ノラ・アルサルハン氏は次のように述べた。「サウジアラビアの民間市場は、決定的な段階に入った。国際資本は今や、サウジアラビアを独自の投資先として位置づけており、かつては地域に限定されていた市場に、米国、欧州、アジアから150近くの機関が参入している。 その信頼の背景には、リスクプロファイルの変化があります。より明確な参入経路、充実した市場インフラ、そして信頼できる現地パートナーの存在により、サウジアラビアの王国は『機会主義的な投資家』を報いる市場から、『献身的な投資家』を報いる市場へと変貌を遂げたのです。」彼女はさらに次のように付け加えた。「SVCの役割は、この変化において意図的なものでした。 開発型投資家およびマーケットメーカーとして、当社は有力な運用会社と共に資本を投入し、他者が追随する自信を持てるよう初期リスクを引き受け、自らの出資額の数倍に相当する資金を動員し、長期資本に必要な市場の厚みを築いています。ファンダメンタルズは整っており、王国は今後10年間、民間資本のハブとして確固たる地位を築いています。」同報告書によると、包括的な経済改革と規制の近代化に支えられ、サウジアラビアの民間資本市場は中東・北アフリカ地域で最も活発なエコシステムの一つへと発展しており、2019年以降、400億サウジアラビア・リヤル以上の外国民間資本がサウジアラビアの民間市場に投資されている。 これは、王国の長期的な投資見通しに対する国際的な信頼が高まっていることを反映している。分析によると、ベンチャーキャピタルは引き続き外国民間投資の主要な入り口としての役割を果たしており、サウジアラビアは3年連続でMENA地域最大のベンチャーキャピタル市場としての地位を維持している。ミッドマーケット取引の増加に伴い、プライベート・エクイティの活動はますます多様化しており、プライベート・デットは、事業拡大や新規株式公開（IPO）に向けた準備を支援する重要な補完的資金調達チャネルとして台頭している。同報告書は、サウジアラビアが世界の民間資本市場への統合を加速させていることを示すものとして、外国人投資家の基盤が大幅に拡大し、2019年の28社から2025年には148社へと5倍以上に増加したことを指摘した。現在、国際的な参加は北米、欧州、 東南アジア、さらには中東・北アフリカ（MENA）地域にまで広がっており、国際投資家がサウジアラビア王国での長期的な拠点を確立することへの関与が高まっている。また、外国投資はセクター間でますます多様化しており、フィンテックや電子商取引が引き続き多額の資本を集めている一方で、投資家の関心は、ヘルスケア、エンタープライズソフトウェア、教育テクノロジーに加え、食品・飲料、物流、およびサウジアラビア王国の経済変革アジェンダに沿ったその他のセクターへと広がっていることも指摘された。同報告書は、サウジアラビアにおける外国民間資本の継続的な成長を牽引する7つの主要な推進要因として、マクロ経済の安定、規制の近代化、資本市場インフラの深化、政府支援による触媒的資本、セクター別プログラム、国際投資家の現地プレゼンスの拡大、および民間資本エコシステム全体における価値創造能力の高度化を挙げた。本調査は、王国の民間資本市場が、着実な制度的深化、国際的な参加の拡大、および資産クラス間のさらなる多様化を特徴とする、新たな成熟段階に入っていると結論づけた。本報告書の発表は、戦略的セクターへの投資を促進し、起業家精神を支援し、活気に満ちたグローバルに連携した民間資本市場を構築することで「ビジョン2030」の実現に貢献するという、SVCがサウジアラビアの民間資本エコシステムの主要な推進役として果たす役割と合致している。SPA