La gestora de capital riesgo brit�nica, a trav�s de su divisi�n de infraestructuras DIF, logra un acuerdo con el fondo espa�ol Espiga Capital para ejecutar la compraventa.La gestora de capital riesgo brit�nica CVC, a trav�s de su divisi�n de infraestructuras DIF, ha alcanzado un acuerdo con el fondo espa�ol Espiga Capital para adquirir Enjoy Wellness, cadena de gimnasios que podr�a haberse valorado en una horquilla de entre 300 y 350 millones de euros, seg�n coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSI�N.Enjoy Wellness es un grupo de centros de bienestar (wellness) que opera varios centros en r�gimen de concesi�n administrativa, con instalaciones de gran formato, familiares, con piscina, fitness y actividades infantiles. El grupo cuenta con 21 establecimientos, de los cuales 17 est�n ya operativos, mientras que la apertura de los cuatro restantes est� prevista durante los pr�ximos meses.AZ Capital es el asesor de los vendedores en la transacci�n, mientras que los compradores est�n trabajando con Greenhill.Apetito por el sectorLa operaci�n, cuyo cierre est� pendiente de las autorizaciones regulatorias pertinentes, representa un nuevo paso del capital riesgo en el agitado sector del fitness en Espa�a aprovechando tendencias globales a favor del bienestar f�sico, la prevenci�n de la salud y la longevidad, as� como la elevada fragmentaci�n del sector en el pa�s.El atractivo de los gimnasios como negocio se explica por una demanda estable y sostenida, unos ingresos recurrentes procedentes de las cuotas mensuales de los abonados, la expansi�n de formatos de alto valor a bajo precio y la recuperaci�n de los h�bitos presenciales pospandemia.Espa�a, adem�s, es un mercado que todav�a est� muy atomizado, con predominio de los operadores independientes, aunque es de prever que en los pr�ximos a�os se produzca una mayor concentraci�n por el agresivo crecimiento que el capital riesgo est� impulsando en sus participadas.En el segmento low cost, la estrategia consiste en comprar cadenas, fusionarlas, ganar escala y mejorar m�rgenes, un modelo especialmente escalable, porque permite abrir muchos centros con costes controlados y captar grandes vol�menes de socios.Providence es el mejor ejemplo de ello. Adquiri� VivaGym en 2024 cuando el grupo apenas ten�a 60 gimnasios y 35 millones de euros de ebitda. Engord� la cadena con las compras de Smartfit, Macro Fit, Altafit, One Fit, Body Factory, Fitup, Dreamfit, Fitness4All y BeWay y, recientemente, ha acordado la adquisici�n de Synergym, ampliando su red hasta los 450 establecimientos.Es ya el l�der del sector en Espa�a, junto al grupo holand�s Basic Fit, cotizado en �msterdam, y, seg�n fuentes del mercado, Providence se podr�a plantear vender VivaGym a partir del a�o que viene en una operaci�n que estar�a valorada en cerca de 1.000 millones de euros.CVC DIF, en cambio, est� apostando con Enjoy Wellness por el modelo concesional de Enjoy, de crecimiento m�s lento, pero m�s seguro, aunque no todos los centros del grupo siguen este sistema. CVC DIF, en cualquier, caso, est� siguiendo la misma estrategia que el fondo brit�nico Ancala Partners, que ultima un acuerdo con el fondo espa�ol Portobello Capital para la adquisici�n de Supera, grupo que opera una red de medio centenar de gimnasios en Espa�a y Portugal, la mayor�a de ellos en r�gimen de concesi�n, por alrededor de otros 300 millones de euros, como avanz� EXPANSI�N el 29 de abril.JPMorgan, adem�s, tambi�n tiene previsto desinvertir en Forus, cadena que tambi�n est� especializada en operar concesiones y que cuenta con m�s de 60 gimnasios en Espa�a, Italia y Portugal.Otra cadena participada por inversores financieros es Go Fit, controlada por Torreal y Mutua Madrile�a.TrayectoriaEspiga controla en la actualidad el 88% del accionariado de Enjoy, empresa en la que entr� en 2015 para aportar recursos con los que acelerar el crecimiento de la cadena.Enjoy promueve instalaciones donde, adem�s de la pr�ctica deportiva, se procura que sirvan como lugar de encuentro, socializaci�n y escuela de h�bitos de vida saludable para toda la familia, lo que encaja en el segmento de infraestructura social de los grandes fondos especializados en infraestructuras.La empresa, de hecho, se especializa en la construcci�n, desarrollo y gesti�n de grandes infraestructuras sociales deportivas.Enjoy Wellness se fund� en 2011 por �scar Mart�nez y David Sotelo. Los fundadores y otros minoritarios mantienen alrededor de un 12% en la cadena de centros deportivos.