La última licitación del Tesoro y la intervención oficial con instrumentos Dollar Linked reavivaron el debate sobre el equilibrio entre el tipo de cambio, las tasas de interés y la liquidez del sistema financiero. En diálogo con Canal E, el director de Rafaela Capital, Fernando Camusso, analizó el escenario que enfrenta el mercado en la segunda mitad del año.
El especialista sostuvo que el Gobierno deberá mantener una política monetaria muy precisa para evitar tensiones cambiarias sin afectar el financiamiento de la economía real, en un contexto donde la cosecha gruesa comienza a perder protagonismo y las reservas vuelven a ocupar el centro de la escena.
La intervención con Dollar Linked y las tasas
Camusso explicó que la fuerte colocación de títulos Dollar Linked permitió absorber pesos y reducir la volatilidad cambiaria, aunque también provocó una menor liquidez en el mercado. "No está mal evitar la volatilidad", afirmó al evaluar la estrategia oficial.
Sin embargo, aclaró que el objetivo no debe ser mantener fijo el tipo de cambio. "No debemos confundir volatilidad con contener el tipo de cambio", remarcó.
